对冲基金经理已开始考虑向更广泛的受众，尤其是独立的财富管理人员进行营销。尽管没有美国的确切数字，但一些调查表明，管理人员不到20％的替代资产是由财富管理人员分配的。自从对冲基金行业成立以来一直是目标市场的家庭办事处不同，在先前的监管环境中注册的投资顾问（RIA）更难接近。
由于大多数RIA实践都有一个客户群，其中包括认可和未经认可的投资者的融合，因此在不潜在地违反私人安置规则的情况下向观众推销的挑战是具有挑战性的。新法规允许绩效数据和资金细节广泛广告，尽管投资仍限于合格的个人。这些规则将私人基金产品与注册产品相似的位置。
在一个很难筹集资产的周期中，新的投资者的前景似乎是一个梦想成真。但是，许多行业专业人士认为，所谓的液体替代产品的兴起 - 共同基金和以注册格式提供非传统策略的交易所交易产品 - 将阻止这些后来者的努力。“It’s an asset grab, and some of the biggest alternative managers such as AQR [Capital Management] have been successfully operating alternative mutual funds aimed at the adviser market for years,” says Julie Cooling, founder and CEO of RIA Database, a Charlotte, North Carolina–based firm that provides data and analysis of the independent wealth management industry for asset managers. “Hedge funds will find it difficult to sell higher-fee, lower-liquidity products in the space.”
Quaker活动套利基金的投资组合经理Thomas Kirchner说：“近年来，顾问的食欲发生了明显的变化。”“当我们开始时，投资者持怀疑态度。人们的看法是，如果您真的很聪明，您将经营对冲基金而不是共同基金。”
Kirchner是液体替代空间的先驱。11月，他庆祝了他的基金成立十周年，该基金被称为宾夕法尼亚大道活动驱动的基金，直到2010年6月，当时它与宾夕法尼亚州的Malvern合并，总部位于宾夕法尼亚州的Quaker Funds。Kirchner的公司现在拥有2.85亿美元的替代策略，总体上超过3.5亿美元。事件套利基金以十年的平均年化为基础，在HFRI事件驱动指数的60个基点内，波动性概况低于指数。
基尔奇纳（Kirchner）呼应了冷却的期望，即收费压缩将是对冲基金的最大障碍。“让我们这样说：即使您的表现非常出色，也很难证明2和20是合理的。” Kirchner在Fannie Mae和Banque Nationale de Paris工作之前在启动其基金之前说道。
尽管许多对冲基金经理承认这一点，但其他对冲基金经理仍然乐观。“简单的答案是，就像有任何东西一样，如果您拥有商品，您可以收取更高的费用，”纽约的对冲基金公司Eagle的View Capital Management的总裁Neal Berger说。“如果您是一名基金经理，确实在做一些有趣的事情 - 利用独特的利基机会 - 那么您会找到观众。”
Berger的公司经营多个制剂基金，并在对冲基金分配方面为财富管理人员，家庭办事处和超高净值个人提供建议。Eagle的观点专门研究在拥挤的空间之外的经理，例如Long-Short股票。伯杰（Berger）和他的投资组合经理认为，通过确定真正无关的阿尔法利分市场策略，他们将能够继续为其服务收取溢价。
一些经理跨越了辩论的两面。总部位于康涅狄格州的斯坦福德（Stamford），基于康涅狄格州的Summerhaven投资管理提供了专门为机构投资者提供的私人投资工具，以及一系列专注于商品市场中的积极策略的替代ETF产品。亚博赞助欧冠根据Summerhaven合作伙伴Kurt Nelson的说法，这种双轨方法已经获得了回报。尼尔森说：“我们正在寻求向所有类别的投资者提供多元化的商品产品。”“我们推出了专门的ETF产品，以提供寻求交换流动性和低费用的顾问的访问权限。”
纳尔逊（Nelson）于2010年与他的前瑞银（UBS）高级商品主管Ashraf Rizvi和K. Geert Rouwenhorst建立了Summerhaven，目前是耶鲁大学管理学院副院长，也是公认的商品投资专家。根据纳尔逊的说法，考虑进入液体ALT空间的对冲基金需要现实，并了解注册基金宇宙的竞争日益增加。
他说：“我们之所以能够成长，是因为我们正在做不同的事情。”“我认为这是液体替代空间中成功的关键。您需要保持价格竞争力；您必须有一个真实的策略，而不是一个头。而且您的策略必须工作。没有人能否最终取得任何胜利。”
对于大型，已建立的对冲基金，法规的变化最终可能是不明智的。加利福尼亚州拉霍亚（La Jolla）的特里顿资本顾问公司（Triton Capital Advisors）业务发展和咨询公司董事总经理杰伊·拉米（Jay Ramey）说：“业务中的传奇名称并不需要关注。”“无论如何，他们是否想采取更公开的营销方式。他们很可能会保持有限访问的神秘感。”
独立的替代投资咨询公司Triton向财富管理人员，财务顾问和机构提供有关替代分配和经理选择的建议。根据拉米（Ramey）的说法，新兴经理不会那么幸运。他说：“随着法规的增加，启动经理有很多新的障碍。”拉米（Ramey）和他的同事们预测，这个较高的酒吧将阻止较小的管理者达到从私人或公共基金领域中既定的公司中窃取市场份额所需的关键质量。
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