十年前，北波哥大的街道被枪门士兵追捕，守卫哥伦比亚革命武装部队，由其西班牙语缩略词，Farc所称的马克思主义的游击队集团。今天，士兵被严厉的警察所取代，这些警察是保护的，而不是排斥新的入侵力量：投资者和企业高管寻求利用拉丁美洲最具活力的经济体之一。
在墨西哥努力恢复增长、巴西面临经济低迷和社会抗议之际，哥伦比亚的经济却在持续复苏。数十年游击战的平息让这个国家的创业本能得以蓬勃发展。在过去的八年里，政府的石油产量翻了一番，这也增加了政府的收入。哥伦比亚对外国资本持欢迎态度——在世界经济论坛关于投资者保护的148个国家中，哥伦比亚排名第6最新的全球竞争力报告——灵活的汇率机制吸引了大量外国直接投资的流入。总统胡安·曼努埃尔·桑托斯(Juan Manuel Santos)正寻求通过一项积极的贸易议程来巩固这些优势，该议程聚焦于深化拉丁美洲主要太平洋国家之间的商业联系。
这些因素加在一起带来了丰厚的回报。自2007年以来，哥伦比亚经济平均每年增长4.2%，超过了巴西3.5%和墨西哥1.9%的增速，在拉丁大国中，只有智利4%的增速可与之媲美。国际货币基金组织预计2014年的增长率将从去年的3.7%上升到4.2%。今年1月，随着阿根廷比索贬值，哥伦比亚取代阿根廷成为拉丁美洲第三大经济体，其国内生产总值达到3440亿美元，仅次于巴西(2.2万亿美元)和墨西哥(1.3万亿美元)。
“哥伦比亚从一半的半个世纪涌现，”安安兰教资本管理联合创始人和博戈托拉的对冲基金公司联合创始人和校长。“然而，这个国家的一种感觉很难定义 - 这是一种渴望伟大的渴望。当尼尔逊曼德拉从监狱和整个南非都想向前发展时，有点像。我们希望人们访问我们的国家。我们想吸引直接投资。“
哥伦比亚当然在后一种成绩上取得了成功。据财务部数据介绍，去年去年近4800万人诱导了纪录的118亿美元，从2012年增加了9％。
“哥伦比亚现在在全球投资者的地图上，”总部位于波士顿的Advent International公司Bogotá办公室的负责人毛里西奥·萨尔加(Mauricio Salgar)说。这家公司是近年来进入哥伦比亚的私募股权投资公司的一部分，投资规模达316亿美元。“这是一个非常稳定的国家。制度化程度相当高。它从来没有恶性通货膨胀，从来没有货币危机，从来没有长期的独裁者。它对外国投资者开放;合同的神圣性很高。它有好的大学，好的商学院。”
这些因素导致Advent在2011年开设了哥伦比亚办事处，并配备了10名专业人员。从那时起，该公司已经在该国进行了三次投资。去年12月，Advent与哥伦比亚两家主要养老基金联手，以11亿美元的价格收购了该国最大的石油管道网络Oleoducto Central(即Ocensa) 22%的股份。
哥伦比亚的周转开始于Álvaro·鲁贝的总统职位，他破解了Farc和求外的外国人投资者在他的任期内，从2002年到2010年，他同样充满活力。他精心挑选的继任者、前国防部长桑托斯一直保持着对商业友好的经济环境，但由于推动与反政府武装达成和平协议而与乌里韦决裂。桑托斯表示,他愿意与哥伦比亚革命武装力量达成全面和平协议,不到10000名游击队员,但仍命令在偏远的地区的民众支持——在5月的总统选举之前,和双方之间的谈判已经发生在古巴。尽管如此，早期的协议似乎不太可能达成，因为FARC的领导层坚持对过去的行为享有豁免权，而这是大多数哥伦比亚人不愿意接受的。
桑托斯领导的国家团结社会党是一个自由-保守的联盟，看来连任是十拿九稳的。根据美国民意调查机构盖洛普的数据，在5月25日的第一轮投票中，桑托斯将以34.7%的得票率击败右翼候选人Óscar Iván Zuluaga，得票率为10.8%。如果没有候选人在第一轮中获得50%的选票，则将在三周后举行决选。
“我对谈话非常乐观”，Farc，财政部长MauricioCárdenas告诉亚博赞助欧冠。“他们是难以谈判的，但他们正在前进。”
许多商业管理人员对雅阁的前景疑问了。“我认为Farc在谈判中有很大的意志，”这个国家的一个长期投资者说。“政府似乎有点太难以与Farc交谈。”尽管如此，大多数高管将冲突视为过去不会破坏今天的投资机会的遗物。
政府在经济政策中强调了连续性和稳定。财政纪律的记录使政府债务降至低于GDP的32.3％。哥伦比亚的通货膨胀率为12月的1.94％，是拉丁美洲最低的速率之一，低于其央行的目标范围2％至4％。The Banco de la República slashed its policy rate by 100 basis points in the first quarter of 2013, to 3.25 percent, and unlike authorities in many other emerging-markets countries, it hasn’t had to raise it in response to market turmoil over the past nine months. FDI easily covers a current-account deficit that ran at a rate of 3.4 percent of GDP in the first nine months of 2013.外汇1月份的储备率上涨至437.1亿美元。如果危机受到袭击，政府可以与国际货币基金组织汇集58亿美元的灵活信用额度，这是去年6月更新的100亿美元。
“哥伦比亚拥有悠久的健康经济管理传统，”Cárdenas说。“我们在40年前开始收集国家的经济统计数据以来，我们只有一年的消极经济增长，”他补充说，并指出它在1999年到1999年，在亚洲金融危机的外面。
由于美联储董事会首次暗示最近暗示，该国尚未对销售压力免疫，这是令人兴奋的市场，以至于它将退出其量化宽松政策。Colcap是截至2月20日止哥伦比亚博尔斯·瓦尔德尔德哥伦比亚的20个领先股票的指数下降了16.6％。哥伦比亚十年政府债券的收益率在该期间上涨了近2.50个百分点，达到7.24％，而且比索下跌了12％，达到2,034美元。
自从桑托斯总统去年发誓以来，货币当局将使用“武器中的所有武器”以软化比索并保护哥伦比亚的大型出口部门。“强大的比索开始杀死可交易部门，”金融部长Cárdenas说。“我们不能允许这种情况发生。”即使在近期折旧之后，比索在过去十年中，比索兑美元抵制39％ - 所有主要新兴市场货币中最佳表现之一。
PESO最近下降的比例远非是令人担忧的担忧，近期下降验证了哥伦比亚灵活的汇率政策，应该有助于撑起竞争力，说BancodeLogúbonborío·鲁贝他说：“实施反周期政策的能力，金融体系的实力，高水平的国际储备和低水平的货币不匹配都为哥伦比亚造成了高度对负面外部冲击的巨大巨大贡献。”
Cárdenas说，他认为的少数政策变化之一将成为从比索的两位小数点，目前正在争议，这将使美元汇率约为20美元。
商品，特别是石油，近年来一直是哥伦比亚扩张的关键驱动因素。石油产量几乎翻了一番，每天从2005年的525,000左右到大约100万桶 - 与同期邻近委内瑞拉的产量下降鲜明对比。去年石油和煤炭占该国出口的59％，黄金贡献了5％。
石油部门在2003年剥夺了2003年前总统推出的改革，剥夺了国家石油公司，欧洲石油公司，垄断生产和允许外国公司在平等基础上竞争钻探权。哥伦比亚的石油工业也享有横跨边境的经济管理不足的意外收获。2002年，HugoChávez总统乌戈查韦斯袋装了20,000名国有的PetróleosdeCenezuela工作者，他认为是对反对派的堡垒。他们中的许多人向西到哥伦比亚。
从更广泛的意义上说，委内瑞拉日益紧张的经济和政治局势突显了哥伦比亚的吸引力。上个月，在委内瑞拉，Chávez的继任者Nicolás马杜罗(Nicolás Maduro)在货币危机期间逮捕了反对派领袖莱奥波尔多•洛佩斯(Leopoldo Lopez)。许多哥伦比亚人都有朋友和家人住在委内瑞拉。摩根大通(J.P. Morgan)驻哥伦比亚投资银行主管胡安•穆尼奥斯(Juan Munoz)表示:“他们听说，安全问题、卫生纸短缺已成为一场噩梦，并认为哥伦比亚的进步如此之大是个奇迹。”
哥伦比亚官员知道，考虑到最近许多关键大宗商品的价格疲软，他们不能仅仅依靠原材料来实现该国未来的繁荣。因此，政府启动了一个主要的高速公路项目，计划在未来5年投资250亿美元修建新公路。根据国家基础设施局(ANI)的数据，这一举措将把基础设施支出从过去五年平均每年约占GDP的1%提高到约3%。
哥伦比亚正在投标40个项目，建立或升级总共约8,000公里（5,000英里）的高速公路 - 在一个只有10％的道路铺平的国家才能进行严重需要。为此，政府正在为国内公司和外国合作伙伴的联盟提供25年的收费机构。
“巨大的公路建设项目已经在该国在全国范围内，今年将从今年开始，”下一步“，”金融部长Cárdenas说。“保守，他们应该向GDP增加1％。与FARC的和平协议将增加1％至2％。“
Ani总统Luis Fernando Andrade表示，哥伦比亚将需要十年来将其公路网络达到智利和墨西哥的标准。“这是一个巨大的挑战，但为当地和外国公司创造了惊人的机会，”他说。
总体而言，政府预计公司股权投资占据了大约60亿美元的基础设施方案，其中三分之二来自外国公司。国家开发银行哥伦比亚银行和Finandiera de Desarrollo Nacional预计将启动约110亿美元;其他资金应来自多边贷款机构和债券市场。此外，政府计划从该国最大的发电公司之一的ISAGEN私有化贡献所得款项。在未来几个月内，官员计划在未来几个月内出售57.66％的股份，这笔交易可能筹集超过23亿美元。
巴西投资银行哥伦比亚办事处负责人胡安•路易斯•佛朗哥表示:“这将是对外国投资者对哥伦比亚资产胃口的一个重要考验。BTG PACTUAL.。
贸易是哥伦比亚的其他大型增长司机。该国颁布了与八个贸易伙伴的自由贸易协议，包括美国2012年和去年欧洲联盟。根据世界银行的说法，哥伦比亚在其边界内拥有超过100个指定的自由贸易区，哥伦比亚排名为拉丁美洲的第三届最商业友好型国家，是世界银行。
2011年4月，政府与智利，墨西哥和秘鲁的政府建立了太平洋联盟，旨在促进自由贸易和经济一体化 - 包括无签证旅行和普通证券交易所 - 其成员国。Bloc在购买权力奇偶阶段或大约36％的拉丁美洲经济中有超过3万亿美元的GDP。
迄今为止，该联盟最重要的举措之一是创建一体化拉美市场。该平台以其西班牙语首字母缩写MILA而闻名投资者从智利，哥伦比亚和秘鲁通过当地经纪人互相交易彼此的市场。在新的证券立法下，墨西哥在1月份介绍，博尔萨墨西哥德·瓦尔斯将于今年晚些时候加入米拉，使其成为拉丁美洲最大的交流，综合市场上限约为1.05万亿美元，上市公司1000多家上市公司。
Bogotá证券交易所首席执行官胡安•巴勃罗•科尔多瓦表示:“就其本身而言，哥伦比亚的股票市场规模不大，而且很难吸引大量资本。”“通过与智利和秘鲁的合作，我们能够吸引更多资金。交易所不一定要合并才能创建一个综合指数。”
哥伦比亚的景点没有丢失投资者近年来植入了越来越多的国家的国家。基于圣保罗的BTG股市两年前通过购买领先的当地经纪商进入市场，Bolsa y renta。该银行在哥伦比亚充满活力的中型城市中看到了很大的机会。除了首都680万居民，该国拥有四个城市，人口超过100万。
“许多省级城市都非常不足，”BTG PACTUAL的FRANCO说。“零售，金融服务和房地产有巨大的机会。大约十十岁到15年前，巴西的BTG速度之一是通过在该国其他城市的机会上看到库里比亚或贝洛··群教。我们现在在哥伦比亚这样做。“他特别看涨了加勒比海港巴伦齐亚，因为它作为物流枢纽及其强大的工业基地。
BTG Pactual通过与客户共同投资而蓬勃发展。Franco说，该银行最近为一只哥伦比亚房地产基金筹集了4,000万美元，预计到今年年底将管理1亿至1.5亿美元的资金。他指出，BTG Pactual也在考虑与需要融资的建筑公司合作。
Eduardo Elejalde将注意力集中在哥伦比亚的石油行业。9年前，这位秘鲁人在迈阿密创办了自己的投资公司——拉丁美洲企业基金管理公司(Latin America Enterprise Fund Managers)，如今大部分业务都在Bogotá上进行。
LAEFM在石油行业开放后迅速采取行动，在2005年筹集了6200万美元的资金，其中2500万美元来自国家石油公司Ecopetrol。此后，该公司又推出了两只基金，最近的一只是2010年成立的2.2亿美元基金。该公司是勘探公司的财务合作伙伴，通常在单个油田持有30%的股份。
“我们不买股权赌注，因为股价可能太挥发了，”Elejalde说。“一旦他们成熟，我们相信我们可以从项目的现金流量中赚更多资金。”该战略似乎在工作：该公司已偿还了9000万美元投资者在它的第一个基金。
埃勒贾尔德现在把目光投向了林业，他筹集了2600万美元成立了一个基金，与公司合资开发哥伦比亚丰富的木材资源。
2013年7月，Acon Investments，一家华盛顿私募股权公司，与洛杉矶的基金经理资本集团合作，获得哥伦比亚最大的私人独立石油生产商之一，来自InveravanteGestióndeVestióndeverversion，这是一种西班牙语投资公司。成功的钻井计划帮助Vetra将其石油产量增加了68％，每天上半年，每天8,243桶。
Acon的一位负责人Alberto Hernandez说:“哥伦比亚的石油和天然气行业是世界上监管最好的。”“但由于复杂的地理和安全形势，这个国家的许多地区尚未开发。”
Acon还喜欢哥伦比亚的消费者和工业剧。2010年，该公司对该国最大的非银行消费贷款人提供了不公开的金钱贷款，资产超过3亿美元。并于2011年7月，Acon从西班牙公司Urbaser获得了一家领先的废物管理公司Aseo Urbano。
“是什么让哥伦比亚独特的是中型家族企业的纯粹数量，”Hernandez说。“其中许多是出口商，因为PESO强劲而受到痛苦。现在货币已经软化，它们的位置很好地开始再次出口大量。“
Advent International收购了Ocensa相当大的股份，在哥伦比亚资源上押下了重注。该公司通过其830公里长的输油管网输送该国约60%的石油产量和70%的石油出口。
“鉴于石油出口对哥伦比亚经济的重要性，Ocensa是哥伦比亚的核心战略资产，”Advent的Salgar表示，他曾担任哥伦比亚国家石油公司(Ecopetrol)的首席运营官。“此外，该公司运营着该国最具成本效益和可靠的管道，拥有一个有吸引力的商业模式。”Salgar警告说，如果哥伦比亚想促进石油业的持续增长，就需要开发更多的工程师，扩大港口，拍卖更多的勘探和生产许可证。“这三个都是难以置信的瓶颈，政府必须投资来缓解它们，”他表示。
像许多其他公司一样，Advent瞄准了哥伦比亚快速增长的消费市场。在过去10年里，大约200万个家庭加入了中国中产阶级的行列，使其规模翻了一番，预计未来10年还将再翻一番。银行通过慷慨提供信贷刺激了国内需求，目前占GDP的比重已从2003年的33%扩大到45%。10年前，富有的哥伦比亚人不愿在北部开奔驰或宝马Bogotá，现在却很少有这样的顾虑。消费市场已经发展到这样的程度，美国的女继承人帕丽斯·希尔顿(Paris Hilton)在Bogotá开了一家精品连锁店去年。
到目前为止，Advent已经针对哥伦比亚消费者进行了两项投资。2011年11月，该公司收购了Biotoscana的多数股权，该公司是专业药物的许可和销售商。2013年6月，它收购了该国领先的独立信托和资产管理公司Alianza Fiduciaria 50%的股份。
Abraaj集团那a Dubai-based, $7.5 billion private equity manager, has been active in Colombia since raising its first Latin American fund in 2008. Daniel Wasserman, a partner who runs the firm’s Bogotá office, says Abraaj looks for companies with a strong local presence that can benefit from the firm’s global expertise and connections.
2008年11月，Abraaj于一家专门从事运输和建筑设备和机械长期租赁的公司的Rendingandes控股股权，以获得未披露的总和。大约三分之一的公司销售来自基础设施相关的工作，如土木工程，住房建设和能源项目。Wasserman说，租金能够以可预见的未来将其收入扩大30％，以便可预见的未来。“该公司拥有如此美好的未来，我们想兑现一些未来，”他说。“然而，我们急于退出并将寻找合适的机会。”
2009年，Abraaj在秘鲁的女性配件业务中购买了Iasacorp International的股份;从那时起，它帮助公司扩展到哥伦比亚和智利的过程中的一倍以上的插座，超过200.“我们希望利用我们在我们运营的拉丁美洲国家的每个国家的团队的经验”Wasserman说。“我们考虑的业务的主要方面之一是我们在多大程度上将其扩展到邻国。”
与哥伦比亚以其左翼恐怖主义和毒品走私闻名的日子相比，所有这些活动都带来了可喜的变化。
“在我们这一代人中，哥伦比亚发生了巨大的变化，”财政部长Cárdenas说。“在20年的时间里，世界对这个国家的态度已经从一个几乎是贱民的国家，从一个失败的国家——哥伦比亚人很难旅行，很难获得外国签证——转变为几乎相反的态度。它充满了机会;它的表现非常出色。它变得如此流行。现实则介于两者之间。”
部长特征谨慎。哥伦比亚的安全问题已经急剧减少，而不是消除。然而，现实确实位于中产阶级和中产阶级和中等收入。•