基于迈阿密的Fairherme资本管理的创始人的价值投资者Bruce Berkowitz承认他只有一些好主意 - 十或12，确切。虽然许多经理拥有数百家公司的股票，Berkowitz表示，当他可以将更多资金融入他的第一个时，他的第20件最佳想法投资并没有意义。由于80％的旗舰费尔霍姆基金的回报来自他支付股票的低价，Berkowitz寻找一个有弹性，对经济至关重要的少数企业投资者．他确定了一些重要的想法和可以利用它们的公司，通过在人群向相反方向跑时买进以获得巨大的安全边际，并且只投资于最终扭转取决于少量变量的证券。正是这种行为金融学知识和对公司的深入理解的结合，使得伯科维茨能够专注于少数几项投资，避免为产生回报而担心整体经济增长。
“在过去的几年里，你必须成为一名心理学家作为会计师，”伯克罗兹，55岁的人说，他们强调支付廉价价格 - 比他相信公司的价值，为他提供了余地错误。“这为我们提供了在市场上进行改变所需的时间，”他解释道。Berkowitz几乎没有缩小争议：过去一年中的两个最大的控股和顶尖表演者是抵押巨头Fannie Mae和Freddie Mac，其未来在国会辩论。
Berkowitz是今年的金钱经理亚博赞助欧冠第五届年度美国投资管理奖。创始人110亿美元资产Fairholme Capital JoinsJeremy Grantham.他是总部位于波士顿的GMO“G”和管理者终身成就奖得主;投资者终身成就奖得主D. Ellen Shuman.;以及杰出贡献奖得主，jp摩根资产管理公司已故的安妮·法伊弗。
| 2014年十大亚博赞助欧冠机构投资者 |
 Jeremy Grantham.  d·艾伦 舒曼  罗宾·德蒙特  颂歌 麦克菲特 |
 威廉·麦克莱恩  阿黛尔 Gorrilla  约翰 船体  Kristen O'Connor. |
 威廉艾德伍德  保罗 doane. |
我们还认识到36个资产课程，策略和产品类型中的每种款项中的最高美国。我们开始通过筛选管理者在各种类别中提出过去一年领导人的名单，使用基于亚特兰大的积累提供的各种性能数据和风险措施。该列表分发给1,000多个捐赠，基础，养老基金，保险公司和其他亚博赞助欧冠机构投资者，投票给每个类别的顶级管理人员。我们的编辑团队使用投票结果来确定获奖者。
我们还在小型和大型公共和企业养老金计划、捐赠基金和基金会中授予最佳投资专业人士荣誉。我们的团队基于机构投资者社区的绩效、创新和领导力对投资者进行了研究。亚博赞助欧冠
2014年美国投资管理奖获奖者这些是基金经理，
2013年，基金会，养老基金和其他机构投资者的创新和令人印象深刻的回报。亚博赞助欧冠
| 类别 | 赢家 |
| 现金管理 | Federated Investors |
| 大宗商品和能源 | 格塞姆投资管理 |
| 核心固定收益 | 西方资产管理有限公司 |
| 核心加上固定收入 | 西方资产管理有限公司 |
| 公司固定收益 | Loomis，Sayles＆Co。 |
| 新兴 - 市场债务 | 高盛萨克斯资产管理 |
| 新兴市场股票 | Thornburg Investment Management |
| 交易所交易基金 | 黑石 |
| 固定收入索引器 | 北方信托公司 |
| 对冲基金的基金 | 黑石集团 |
| 全球股票 | AQR资本管理 |
| 全球固定收益 | 太平洋投资管理有限公司 |
| 政府固定收益 | 普特南的投资 |
| 对冲基金 | Bridgewater Associates. |
| 高产固定收入 | 麦凯盾牌 |
| 基础设施 | 全球基础设施合作伙伴 |
| 投资级固定收益 | 加西亚汉密尔顿＆伙伴 |
| 大型核心权益 | J.P.摩根资产管理 |
| 大帽增长权益 | T. Rowe Price Group |
| 大型价值权益 | T. Rowe Price Group |
| Liability-Driven投资 | 法律和一般投资 管理美国 |
| 中型股核心股本 | ClearBridge Investments. |
| 中型增长股权 | 艺术家伙伴 |
| 中码价值股权 | MFS投资管理 |
| 抵押贷款支持证券 | 双层资本 |
| 市固定收益 | 北方信托公司 |
| 共同基金经理 | Vanguard集团 |
| 美国。股权增长 (不包括新兴市场) |
摩根斯坦利投资管理员 |
| 美国。股权价值 (不包括新兴市场) |
Acadian资产管理 |
| 美国。固定收入 （包括新兴市场） |
富兰克林资源 |
| 私人产权 | 黑石集团 |
| 房地产投资信托 | Cohen & Steers |
| 小型核心权益 | PanAgora资产管理 |
| 小型增长权益 | TimesSquare资本管理 |
| 小盘股价值股票 | 邀请 |
| 风险投资 | 红杉资本 |
| 今年的金钱经理 | Bruce Berkowitz, Fairholme资本管理 |
比以往更，投资者无论经济实力如何，都希望拥有强大投资流程和提供良好风险调整后返回的技能的管理人员。如果经理不能那样，投资者将转向指数基金，这些基金不仅透明，而且以主动型基金的一小部分成本提供市场回报。
基金经理们的日子不好过。自金融危机以来，美国经济增长一直不温不火，2013年美国国内生产总值(gdp)仅增长2.6%。美国今年的经济增长率预计与此相似;失业率仍然顽固地保持在6.7%的高位。其他经济体也同样很酷。欧盟预计今年将增长1.5%，2015年将增长2%。中国的问题尤其严重:在过去两年里，这个世界第二大经济体的增长速度一直是自上世纪90年代末亚洲金融危机以来最慢的。对于东南亚，最近的动荡是1997年的任何东西”)。
“我们认为，即使在低GDP-增长环境中，也会有独特的公司投资，可持续竞争优势和价格从定价权力，新产品和新市场的增长机会，”克里斯蒂安·赫格（Kristian Heugh）表示，他领先全球机会战略at Morgan Stanley Investment Management, which has $373 billion in assets and wins Non-U.S. Equity Growth Manager of the Year. “Entropy is inevitable. Therefore a key part of our process is identifying companies that are likely to benefit from disruptive change and avoiding those companies likely to suffer from disruption.”
去年是一家定型收入管理人员的流域，在春季宣布的美联储宣布后努力应对涨幅，这将衡量其债券购买的步伐。投资者他们很快转向不受约束的基金，这些基金让基金经理能够进入市场的任何地方，以提高收益率和对冲利率上升的风险(见"债券投资者勇敢的新世界”)。总部位于加州帕萨迪纳市的西方资产管理公司(Western Asset Management Co.)是Core和Core Plus固定收益类别的年度最佳经理人，经营无约束基金已有10年。核心债券，其基准是巴克莱骨料债券指数长期以来，美国国债一直是固定收益业务的最大组成部分，但如今，资产不仅流向无约束基金，还流向新兴市场债券、银行贷款和高收益债券。为西方管理核心债券的Carl Eichstaedt说:“目前的趋势是要拆散Agg。”不过，他强调，核心任务不会很快消失:“他们仍在付账。”
Bond Managers有工具可以帮助投资者在岩石的时期。芝加哥Northern Trust Corp.固定收益业务负责人罗伯逊(Colin Robertson)说，他去年的成功在很大程度上是因为他的公司没有在压力大的市场中被迫抛售。年度市政固定收益经理继续买入证券，今年是市政债券共同基金资金流出的创纪录年份。其他获奖的固定收益经理包括波士顿的Loomis, Sayles & Co.，年度最佳企业固定收益经理，以及纽约的MacKay Shields，年度最佳高收益固定收益经理。
价值投资者不需要经济快速发展，但他们想要稳定。Fairholme的Berkowitz去年的业绩很好，这得益于他在2011年的投资，其中包括他在美国国际集团(American International Group)和美国银行(Bank of America Corp.)这两家最大的公司的投资。
Berkowitz说:“那些通常投资于这些公司的人在2008年、2009年和2010年损失惨重，他们已经看不到出路了。”他的基金在2013年增长了35.5%。“被火炉烧伤的猫再也不会坐在火炉上了。但它也不适合放在冷火炉上。”
尽管最好的经理人在投资时使用详细的地图，但他们坚实的方向感让他们在必要时有信心走新的路线。拥有7,870亿美元总资产的景顺小型股价值基金(Small Cap Value Fund)的首席经理科尔曼(R. Canon Coleman II)说，他的团队没有设定希望在科技或医疗保健等行业持有多少股票的目标。相反，它会根据估值在市场的任何地方寻找最佳机会。
Invesco，今年的小型价值股权经理，自金融危机以来一直能够取得成功 - 特别是在2013年 - 凭借自下而上的，长期投资策略，旨在何时购买投资者令人恐惧，股票正在折扣交易。Coleman，其公司在小型价值资产中运行了35亿美元，表示市场自危机以来一直在攀升，但他们也一直挥发，情绪经常运行高。“每个人都很兴奋，然后每个人都如此看跌，”他解释道。
为了在动荡的市场中做出正确的决策，景顺团队选择的投资项目可能会持续数年。该基金在2011年和2012年收购了总部位于密尔沃基的万宝盛华集团(ManpowerGroup)。当时，万宝盛华的股价受到重创，原因是该公司在欧洲的风险敞口很大，而欧洲正处于债务危机最严重的时期:欧洲收入占万宝盛华总收入的60%以上。去年，该公司的股价较2012年上涨了一倍多。
科尔曼补充说:“在某一点上做得很好的是我们多年前购买的东西，这样我们就可以屏蔽噪音。”他表示，如今的机会不那么多了，因为市场的估值要公平得多，但“总会有公司有短期问题，即使在任何给定的时间点折扣都不那么大。”
自2008年11月以来一直担任MFS Investment Management机构中型股价值策略联席投资组合经理的凯文•施米茨(Kevin Schmitz)和布鲁克斯•泰勒(Brooks Taylor)，将其基金的持续表现归功于其多样化的创意来源。这只中型股价值基金今日持有的股票是从这家全球公司的30名不同分析师中挑选出来的。2013年，MFS的加拿大研究小组带领共同基金经理投资了Shoppers Drug Mart Corp.，这是美国中型股价值基金唯一持有的股票。今年3月，洛布劳科斯(Loblaw Cos.)，Canada’s largest retailer, completed a C$12.4 billion ($11.25 billion) cash-and-stock acquisition of the Toronto-based pharmacy chain. Boston-based MFS, which has $421 billion in assets under management, is Midcap Value Equity Manager of the Year.
Schmitz和Taylor，长期的朋友在成为共同管理人员之前扮演网球的长期朋友，说赢得双打中所需的合作技能与梳理基金所需的伙伴关系技能相同。MFS中型价值基金经理通过和通过股票拣货机。他们不会试图找出市场的方向。“我们不制作巨额股票或行业赌注，你永远不会听到我们谈论我们是否看涨或看不见，”施密兹说。“我们会在某些时候表现不佳，但它不会因为市场而言，”加入泰勒。“这将是因为股票的选择。”
摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)美国股票组投资组合经理卢迪(Thomas Luddy)荣获年度大盘股核心股票经理奖。他说，自1982年成为选股人以来，有两个信念推动着他的投资策略。首先，公司的现金流决定价值;第二，行为金融学理论是有效的，并且每天都在市场中发挥作用。Luddy,II他是一位基本面投资者，根据公司的具体特点来做决定。但他在管理着1.5万亿美元资产的摩根大通的策略也受到市场总体趋势的影响。
Luddy说行为金融和现金流分析自金融危机以来一直在碰撞。在行为前沿投资者仍然很清楚股票即使市场五年前的市场触底。这在股票和债券之间创造了古怪的关系。投资者他们现在为债券的票息支付过高的价格——因为他们喜欢被认为安全的固定收入——以牺牲他们拥有公司股票所能获得的现金流为代价。例如，勒迪一直能够购买强生等公司的股票，后者的股息收益率约为3%，与强生10年期公司债券的收益率类似，但股价有升值潜力。
在缓慢增长的经济中赚钱是挑战性的。Artisan Partners，今年中期的MIDCAP增长股权经理人们长期以来，由于危机自危机以来，普通公司难以以吸引人或可持续的利率来增长巨大的宏观经济环境。即便如此，去年公开的工匠也有1.07亿美元的资产，认为强有力，一代内发生的变化正在进行中，并找到了一些将从中受益的公司。
Matthew Kamm，Milwaukee公司的MILWAUKEE公司的MILCAP增长股权战略主导，他的团队已在技术部门识别出企业，这些部门正在利用公司 - 服务器转移到基于云和移动计算架构。即使整体技术支出不变，公司正在向新平台过渡。KAMM表示同意技术，Oracle Corp.和Red Hat是在发生这些变化的情况下一直是大获奖者的公司的例子。
医疗保健支出也在压力下，但是Kamm表示，一套独特的公司的股票有助于成长。它们包括正在使用人类遗传学的科学进步的生物学和DNA的药物研究生物制药业务。生物药物基于天然存在的蛋白质，可以预测它们的性能，减少将药物达到市场所需的时间。Regeneron Pharmaceuticals和Gilead Sciences是Artisan的增长组合的生物野蛮公司的例子。
卡姆表示:“作为一名中盘成长型投资者，我们对一些最具创新性的公司有了初步的认识。”“这些趋势已经根深蒂固，我们认为它们还需要很多年的时间才能结束。”
良好的投资经常归结为经理的聪明人和独特的视角。即使投资者寻找具有纪律和可重复的过程的资产管理人员，挑选股票和债券也处于核心人类活动。Mark Finn为迂回的路线感到自豪，他将成为T. Rowe Price Group的投资组合经理，这是一年的大型价值股票经理。
芬兰作为价格水馆的会计师花了他的职业生涯的前五年。1990年，他跳起了他的一位客户之一的T. Rowe的机会，即使工作是巴尔的摩基金公司财务报告部门。芬兰人在等待机会加入T. Rowe的投资群体之一时，芬恩陷入了股票并获得了他的特许金融分析师指定。八年后，苦恼的队伍抓住了他，希望有兴趣投资能够帮助破产问题的会计师。在2000年代初，芬恩在高档债券上进行了分类;他帮助高产队分析了堕落的天使 - 伤害而且扎实的公司 - 在安康公司的破产和动能市场中的动力。他加入了2005年股权分析师作为一个公正分析师，2008年底，John Linehan，现在股票负责人，要求他加入价值基金。一年后，LINEHAN要求芬恩在独奏上采取基金。“让你勾选的事情是对你所做的一切的融合，”芬恩说。
他为自己的基金寻找质量相对较高但存在一些争议的公司。去年，该投资组合受益于NRG Energy和AES Corp.等发电公司。总部位于迈阿密和伦敦的嘉年华公司(Carnival Corp.)是芬兰人在非必需消费品领域持有最多股份的公司之一。该基金买入该股的时间是在每股30美元出头的时候，当时这家邮轮公司在一系列灾难后仍步履蹒跚，对其船只缺乏投资。此后，嘉年华更换了首席执行官，并在船队上投入了大量资金，让持怀疑态度的消费者相信灾难是其背后的原因。
关注长期是投资者摆脱动荡的全球市场喧嚣的方法之一。ClearBridge Investments是年度中盘股核心股票经理，它使用定量和基本面分析为其63家中盘股投资组合进行股票选择。该投资组合的年平均营业额为40%到60%，是行业平均水平的一半。美盛旗下中盘股核心和中盘股增长策略投资组合经理布赖恩•安格拉梅(Brian Angerame)和德里克•多伊奇(Derek Deutsch)每年新增约20只新证券。他们认为自己的基金是公司的长期所有者。
根据定义，活动经理应该保护投资者从市场上的大秋千。但它并不总是这样做。Robert Sharps, U.S. lead portfolio manager at T. Rowe Price, says correlations among asset classes — and even within asset classes — began to fall in the late spring of last year, making it easier to be an active stock picker and not have positions pushed around by macro trends. Before then it didn’t pay to own the best auto company, for example, because the best business moved in tandem with the entire sector.
去年环境是增长投资者的一个很好的环境。像netflix等公司特斯拉汽车表现良好，尽管他们的商业模式仍然存在一些不成熟。“在不同的环境中，投资者将不那么愿意创造着创造力，”Sharps说。
总体而言，成长型股票表现不错，但年度大盘股成长型股票经理T. Rowe的回报率甚至高于平均水平。该公司持有的15个最大的股票中，有13个表现好于基准指数，其中9个的涨幅超过了20%。增长团队对绝大多数对成长型投资者很重要的行业给予了正面评价，包括医疗保健、科技和非必需消费品。
即使是现象股票采摘也不能完全防止市场鞭打，停滞不前的经济或其他投资者的行为和情绪。“我们希望投资组合中的所有风险来自股票选择，”Clearbridge的Angerame解释说：“但是有时候你拥有的股票只是将与市场搬家。”•