伦敦人熟悉这样的警告：在英格兰银行隔壁的银行站上下地铁时，要“小心（火车和站台之间的）空隙”。中央银行本身必须考虑这个缺口——英国的产出缺口。Mark Carney州长警告说，英国利率可能会比市场预期的更快上涨，因为经济潜力和实际产出之间的差距已经迅速缩小，加剧了通货膨胀的威胁。
卡尼对经济增长和通货膨胀的担忧令人惊讶。据接近日本央行的消息人士透露，日本央行行长黑田东彦（haruhikokuroda）也对日本迅速缩小产出缺口感到担忧。
黑田东彦把自己的职业声誉押在摆脱日本20年的长期通货紧缩上。他去年推出了一项大规模的量化宽松计划（QE），意在推高通胀，并在这一过程中通过促使消费者购买更多商品和企业投资来提振经济。然而，据一位与黑田东彦关系密切的日本央行前高级官员表示，随着日本物价压力和通胀预期急剧上升（5月份消费者物价通胀率达到1.4%，工资率开始上升），日本央行行长私下对通胀表示担忧。
一些市场分析师也有同样的担忧。摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）驻东京的日本利率和外汇研究主管Tohru Sasaki表示：“目前日本通胀率的风险是上行的，而不是下行的。”。“利率可能比银行预期的要快到2%。”
Sasaki, formerly the chief foreign exchange dealer at the BoJ, estimates that by the end of April, Japan’s core consumer price inflation rate had reached a rate of 2.2 percent, even after excluding the impact of rising “imputed” rents and a hike in Japan’s national consumption tax on April 1. Many analysts have assumed that inflation would ease from May onward as those one-off factors fade, but Sasaki says planned increases in food, clothing and other prices will continue pushing up the CPI. “There will be a relatively large amount of upside pressure on inflation in coming months,” he says.
分析师表示，收紧劳动力市场和监管和其他刚性，以防止输出和生产力从需求上升到升高的意义意味着实际和潜在的国内生产总值之间的差距正在缩小。这些因素解释了Kuroda对通胀的不安，以及他对政府的结构改革计划的重要性，旨在促进增长。
6月24日首相Shinzo Abe推出了他所谓的“升级”的新增长战略。它载有一揽子的结构措施，包括在企业税率下削减，促进公司治理改革，旨在提高股权回报，宽松的就业规定和提高女性就业和农业生产力的努力。“不会有禁忌，没有神圣的地区，”Abe表示在介绍这些措施时。“ABE柜会突破任何墙壁。”
这种结构性改革被普遍称为安倍经济学的“第三支箭”，紧随着财政和货币刺激的前两支箭。措施清单很长，但执行时限明显很短。摩根大通（J.P.Morgan）驻东京研究主管杰斯珀•科尔（Jesper Koll）表示，缺乏一个有时限的议程，很可能会把责任推回到日本央行进一步放松货币政策上，以保持市场参与者眼中安倍经济学的势头。
一个靠近Boj的一个来源总结了Kuroda的大部分令人关注，“如果日本通过官方增长政策或私营部门的努力，日本的增长潜力不加强，日本可能会看到通货膨胀但没有增长。”
怀疑论者（私人分析师中也有很多人）说，通胀是黑田东彦最不应该担心的事情。他们认为，他有更多理由担心，一旦导致进口价格上涨的日元疲软影响消退，通胀率将低于他设定的2%的目标。
除非进口商品的价格更高，否则东京的前国际货币基金会官员表示，除非国际货币基金组织官员表示，除非国际货币基金组织官员们表示，除非附加值和令人讨厌的通货紧缩，否则用货币贬值。“
日本央行观察人士表示，黑田东彦（Kuroda）明显变灰，他也开始关注这样一个挑战：日本央行如何减少购买日本国债，一旦达到通胀目标，就开始退出QE。
“他正试图通过购买政府债券来注入大量的流动性，但一旦实现了通货膨胀目标，也许他必须继续宽松的货币宽松[当时]这种巨大的购买不会有合理，”前BOJ说官方。“如果政府继续产生如此巨大的赤字，那么不可避免地将jGB产量上升，如果BOJ停止购买，结果将是什么？即使通货膨胀变得嵌入，政府也可能对BOJ发起巨大压力继续购买。“
日本央行（BoJ）6月份发布报告称，它已成为今年第一季度日本国债的最大单一持有者，超过了日本保险公司。黑田东彦在2013年4月启动了日本央行的债券购买政策；其目标是在两年内使日本的货币基础翻番。交易商表示，随着央行购买了高达70%的新发行的日本国债，政府债券市场的流动性已经枯竭。
与此同时，日本公共养老基金加速出售日本国债。拥有1.29万亿日元（约合1.3万亿美元）资产的全球最大养老金体系——政府养老投资基金（Government Pension Investment Fund）一直在将其传统上对日本国债权重很大的投资组合转向股票。
目前，BOJ声称不要担心资产负债表的巨大扩张以来，因为库尔多达前往办事处。官员在BOJ的官员中，中央银行的债券购买是“开放式”的规模，而不是时期。
大多数交易商和投资者非但不担心央行的退出策略，反而关注下一轮量化宽松的前景，许多人认为，这是一个何时推出的问题，而不是是否推出的问题。
这位国际货币基金组织前官员表示，日本央行“将立即做出反应”的一件事是“日元贬值出现转机”。2012年10月至2013年5月，由于投资者预期安倍改革的影响，日元兑美元汇率下跌超过25%。从那时起，该指数在100点附近窄幅波动。日元再度升值将成为日本的通缩力量，这是日本央行最不希望看到的。如果日本央行不对这种趋势做出反应，其策略的可信度将丧失。