即使有风险资本家也认为技术股票被高估了

技术的未来将由少数有进取心，破坏性的年轻公司主导。他们的名字是谷歌，Facebook，Apple，阿里巴巴和亚马逊。“我相信互联网的东西，但我不一定认为初创公司是获奖者，”基于硅谷的风险投资公司伙伴合作伙伴的合作伙伴Jim Breyer说：“提供alpha.，年度投资会议共同主办亚博赞助欧冠和CNBC今天。“苹果公司，谷歌，Facebook将继续占主导地位。”

早期谈话的大部分谈话是以泡沫的主题为中心：在美国和其他发达经济体中展望前所未有的低位金钱政策创造的泡沫流动性;分配和泡沫形成的前景;特别是技术部门估值的泡沫。斯坦利德鲁克梅勒据称Duquesne Capital Management的创始人宣布，最近追求公开发行的80％的公司没有收益，他有时候有时陷入困境的技术部门。Jim Cramer，几个面板上的回归主持人，多次问：科技股是否被高估？

关于技术泡沫的怀疑态度在提供阿尔法时猖獗 - 唯一的惊喜是该部门的早期投资者，就在这里提出的证据，分享了硅谷周围的泡沫的大部分不情愿。“Consumer internet companies without business models that aren’t being bought by Google or Facebook don’t stand a chance,” declared Breyer, a mild tonic to the received wisdom that paints venture capitalists as headless speculators willing to take a gamble at all costs.

在他看来，技术和媒体的未来是关于已经存在的更多信息：大玩家将变得更大。The last few days have illustrated the point, to a degree: on Tuesday Apple and IBM, old stagers of the tech scene and once fierce rivals, announced a partnership to sell Apple products and apps to IBM’s corporate customers, and Time Warner today rejected an $80 billion takeover offer from Rupert Murdoch’s 21st Century Fox. But it’s not yet clear what the motivations and implications of these latest moves are; Shana Fisher, managing partner at High Line Venture Partners, presented the Fox bid as a defensive play. “It’s just one media company buying another media company,” she said. Breyer disagreed. “There’s a class of big entrepreneur-leader that never does anything defensive,” he said, placing Murdoch and Mark Zuckerberg in that category and setting the mooted Fox-Time Warner deal in the context of a broader shift towards an increasing “intersection of technology and the media,” in which analytics is “changing the fundamentals of the entertainment industry.”

中断或巩固既定的球员？技术在路上面临这个叉子，当然，当然，大多数情况都是胜利的中断力量。“任何地方都有一个集中式身份系统 - 无论是Facebook还是谷歌或什么 - 权力下放的想法和主题在很多不同的地区都脱颖而出，”费舍尔说，消费者对破坏性技术的接受力仍然坚强。“如果你已经足够长了，你已经看到了这些周期。”

但是，这次猛拉的事情会有所不同，部分原因是互联网时代黎明时期的许多庞大浩的初学者尚未褪色;谷歌和亚马逊以及其余的设法避免了在柯达和施乐等公司中进行的企业制度化，他们在该过程中保留了他们的企业家动力。“杰夫贝斯，拉里页，马克扎克伯格 - 这些都是极其驱动的人物，”雷尼尔说。“与粗略的初创公司相比，这些大公司的高级的强度并不认为这是不那么强度。这与15年前的方式不同 - 史蒂夫乔布斯和其他一些人。“

在某种意义上说，中断可能已经死了;在Breyer的看法中，泡沫只是从迫在眉睫的技术的无敌无敌的分心。“那里有泡沫，但[是]也是一些公司，如果你可以持有五到十年 - 阿里巴巴是一个，腾讯，谷歌 - 这些都是有机会的公司，”他告诉会议。“谷歌将在10年内拥有潜在的万亿美元市场上限。”当风险投资最强烈投注现状时，这也许是一个迹象表明，许多传统投资者对技术股票的膨胀价值的关注有一些理由。

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