中国的省和市政府是毫无疑问的政府被带来了背负共有约10.89万亿元（1.8万亿美元）的债务。北京国家的审计师确认了去年晚些时候，一些地方政府通过释放自己的红色墨水数据进一步崩溃了。但是这种债务的大多数细节仍然隐藏着公众眼睛。北京不会说每个政府实体欠款，讨论还款时间表或姓名债权人。自2010年以来，债务负荷已被公开承认。
根据不透明的公共融资背景，中国开设了新的市政债券计划。6月推出作为试点项目，它有少数地方政府首次直接进入国际银行债券市场。全面的全国，全国范围的Muni Bonds市场明年可以开放。
该方案反映了北京愿意至少试验市政债券投资者应得的和期望的预算透明度。如果该计划成功，传统上隐瞒了中国政府债务的长面纱可能会举一次和所有人。
六个省四个城市被邀请通过银行间市场的实验问题市政公债，这是由上海和深圳证券交易所的监督。首先出门的是广东省，在6月下旬拍卖五，七年和十年票据，筹集了148亿元。
下一轮拍卖尚未公布，但它可以由任何参与地方政府赞助。亚博篮球怎么下串他们的范围从富裕的上海及其邻居到浙江省南部的宁夏贫困地区的西北地区。
海外投资者可以通过这项债券购买这些债券合格的外国机构投资者亚博赞助欧冠由中国政府经营的计划。截至6月30日，252所持牌机构已获得价值56.5亿元的QFII配额，以定位各种内地投资。
国家媒体表示，未来几个月，试点债券拍卖可能会筹集高达1.09亿元。一些分析师更加乐观。香港海公国际证券集团首席经济学家胡依凡表示，如果当局在全国范围内扩大该方案，市债券发行可能达到2014年底400亿元。“这种实验将大大推动中国的债券市场，使预算更加透明，”胡锦涛说。
到目前为止，北京对省级和城市支出的财务控制包括直接债券问题禁止。规则强迫当地人通过代表财政部和当地政府融资车辆发出的债券筹集基础设施和一般需求。这些准公共车辆达到州银行贷款和发行人民币计价“点心”债券通过大陆在香港的银行分支机构。
担心地方政府也借入未经管制的影子银行系统2012年底出现了。第二年，当地方政府削减了与银行的贷款交易后，违约是避免的，他们无法偿还。中央政府以及市场参与者要求了解发生了什么，促使国家审计办公室调查将债务挂在2013年底为10.89万亿元，同比上涨9.63万亿元，但从107万亿元人民币变动2010年。
试点市政债券计划不可能支持当地政府的所有债务将在未来两年内需要。审计师表示，价值约为2.4万元的贷款，或者总债务的22％，将于今年成熟，额外的17％到期到期。
金融部长王宝安最近告诉了第一个财务日常报纸，“短期偿债能力和还款问题已经把对地方政府的压力很大......而此时财政收入增长放缓和支出越来越紧张。此外，当地方政府的压力将增加，因为他们面对更大的债务负担。“
市政债券可以不仅仅补充整体融资计划，包括可能的筹资计划，即地方政府必须在未来几个月内锻炼。但北京承认，如果投资者对地方政府的预算信息舒适，债券拍卖会更有可能成功。
In hopes of closing the transparency gap, and in the wake of last year’s audit, the Ministry of Finance has ordered all local governments to release to the public their annual revenue and spending plans starting in 2015. Furthermore, the ministry’s instructions for the pilot program stressed that “this financing sector should operate in accord with the principles of openness, fairness and justice.”
广东省一家繁荣的制造枢纽，靠近香港，通过成为宣传其债务负荷的第一家地方政府之一，合格获得债券拍卖。该省表示，2013年底欠8.62亿元，前今年从817亿元。约有66％的金额欠银行。
广东官员还通过宣布通过市政债券提出的资金的目标来支持传统，称他们会朝着低收入住房和公路建设项目。该省的财务部门还表示，它将与几个城市分享金钱。
China’s biggest, state-owned banks were among the 16 underwriters for the bonds, which were rated AAA by the domestic firm Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co. Bond buyers were not announced, but state media said the winning bidders would earn rates in line with central government Treasury bonds sold that day. Guangdong’s five-year bonds pay interest of 3.84 percent, whereas rates on the seven- and ten-year tranches were set at 3.97 percent and 4.5 percent, respectively.
国际信贷机构未被邀请投标评级最新的市政债券的业务。海公的胡说北京认为，只有国内企业才能妥善了解中国政府预算率妥善汇率。国际公司“非常擅长评级公司债券，”她说，但中国蒙友债券“不是他们目前可以处理的东西。”
随着对预算透明度的需求，北京认识到，国内信贷评级机构需要更清楚地评估地方政府风险的准则。为此，财政部现在正在写的是信贷机构将使用检查省，市债务，并能赢得投资者的信任评价方法市政债券的标准。