说到分红型交易所交易基金(etf)，投资者有很多选择。芝加哥晨星公司(Morningstar)的ETF策略师、《晨星ETFInvestor，每月的时事通讯。他说，在美国投资者可投资的1,660只etf中，95只专注于股息，使它们成为股票策略领域最受欢迎的类别。
Lee称市场已经饱和，但所有95只基金都获得了令人印象深刻的资产，从规模224亿美元的Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)，到纽约Emerging Global Advisors提供的EGShares Emerging Markets Dividend Growth ETF (EMDG)，规模约为100万美元。
晨星公司的数据库显示了股息主题的一系列令人眼花缭乱的差异——美国和全球不同市场的细分。但这并没有阻止保荐人利用从主动管理到定制指数等各种手段打造更好的ETF。
即使是被动管理的基金，也有很多方法可以创建以股息为重点的投资组合。新闻分析网站的ETF专家斯宾塞•鲍嘉(Spencer Bogart)表示:“这些ETF的构成差异巨大，”导致了“巨大的表现差异”ETF.com在旧金山。
Cambria股东收益ETF (SYLD)是第一批积极管理的股票ETF之一，于2013年5月由加州Cambria投资管理公司El Segundo推出。截至9月29日，该基金拥有2.225亿美元的资产，一年的总回报率为14.06%。该基金的两位投资组合经理之一梅贝恩•费伯(Mebane Faber)表示:“我很高兴目前在一个非常小的王国加冕。”
坎布里亚不仅关注股息;它寻找正在回购股票和偿还债务的企业。Faber认为，考虑到低利率环境下对收益率的需求，美国高股息股票市场已被推至不合理的水平，因此忽视回购带来的现金注入将是“愚蠢的”。他表示:“我们希望看到两者的整体结合。”
7月29日，马里兰州贝塞斯达的AdvisorShares Investments推出了雅典娜高股息ETF (DIVI)。该基金已经获得了870万美元的资产，尽管它的费率相对较高，为99个基点。
Athena是AdvisorShares的“大师”基金之一，由科罗拉多州Greenwood Village AthenaInvest的首席执行官兼研究总监C. Thomas Howard管理。作为丹佛大学(University of Denver)的名誉金融学教授，霍华德使用行为金融学方法来识别共同基金经理的高可信度选择。
雅典娜可以自由地投资于国内和国际范围广泛的股息生产证券，不仅包括股票，还包括房地产投资信托、有限合伙企业、封闭式基金和商业发展公司。
AdvisorShares创始人兼首席执行长哈曼(Noah Hamman)表示，该投资组合还将侧重于收益率最高的证券。“我们试图提供一个以收入为导向的解决方案，”他说。“我想大家都同意，人们越来越担心传统债券投资组合的利率风险。”
ETF.com的鲍嘉表示，股息etf对其投资组合的权重关系重大。以规模2.105亿美元的Global X SuperDividend美国ETF (DIV)为例，该基金由总部位于纽约的Global X Funds于2013年3月推出。Bogart指出，截至9月29日，该基金表现优于许多同行，其发行收益率为5.31%，一年期总回报率为23.40%，这要归功于对公用事业的"显著超额配置"，公用事业在其投资组合中所占比重约为25%。
DIV是根据Global X设计的指数被动管理的，联合创始人兼首席执行官Bruno del Ama说。他解释说，该公司一开始并没有打算将投资组合中公用事业股的比重加大，但这是应用该公式后的结果。“我们不关注5年或10年支付和增加股息的长期记录，”del Ama在谈到DIV和许多其他股息etf的区别时说。“我们关注的是最近的股息支付情况以及未来一年的预期。”
同样，2013年5月成立的规模1.329亿美元的WisdomTree美国股息增长基金(DGRW)也持前瞻性观点。目前的流通收益率为2.86%，1年收益率(8月31日)为22.85%。
总部位于纽约的WisdomTree Investments的研究主管杰里米•施瓦茨(Jeremy Schwartz)称，该公司也设计了自己的指数，已经开发了一套公式，旨在吸引“新的、有潜力的派息者”。要求一个公司有一个五年,前十,甚至20年支付股息的历史可以指数不包括引人注目的一部分玩家新股息的游戏,像苹果(2012)、思科系统(2011)和甲骨文公司(2009),和可以关闭一段时间,施瓦兹说。与典型的股息ETF不同的是，DGRW在信息技术领域的权重为22.2%。
晨星公司的Lee指出，向前看并不是一个新概念。他以Vanguard Group的第二大股息ETF为例，这是规模为130亿美元的Vanguard高股息收益率ETF (VYM)。VYM被动跟随富时高股息收益率指数，该指数关注未来12个月的股息前景。
从VYM和Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)的回报率差异中可以明显看出，目前采取前瞻性投资的优势。VYM今年截至9月29日的回报率为8.93%;持有强生公司(Johnson & Johnson)股票最多的VIG仅上涨4.14%。
这两个ETF都是在2006年推出的，但它们“有着非常不同的投资理念，”宾夕法尼亚州马尔文市Vanguard的国内股指和ETF产品管理主管道格拉斯•扬斯(Douglas Yones)指出。他解释说，使用VIG，公司必须有10年的增加股息的历史，所以创建VYM是为了捕捉那些支付高于平均股息但缺乏记录的公司。
资产管理巨头贝莱德今年6月，iShares集团推出了iShares核心股息增长ETF (DGRO)。这只基金的前身是iShares Core Dividend Yield ETF (HDV)，规模为7120万美元。自2011年3月推出以来，该基金的规模已增至44.3亿美元。截至9月29日，HDV同比增长9.79%;DGRO三个月的回报率为71个基点。
iShares产品团队驻旧金山的主管Rene Casis表示，这两只基金都来自于过去五年中股息增长的美国公司，但DGRO采用了另一种方法来衡量股息增长的“可持续性”。根据公司派息率必须低于盈利75%的公式，这一筛选将排除股息派息最高的那部分人。
卡西斯说，这样做“可以确保公司能够以不断增长的速度轻松支付”。他指出，尽管DGRO剔除了最上面的十分之一，但它涵盖的公司数量要比HDV的75家大得多，涵盖了250家公司。如果过于狭隘地关注最高的股息，投资者可能会陷入陷阱，Casis认为:“支付最高股息的公司可能本质上存在风险更高的问题，尤其是在股价承压或现金流出现问题的时候。”
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