At first glance South Africa looks like an unpromising investment prospect. Economic growth is tepid, with most forecasters calling for expansion of just above 1 percent this year. At 6.2 percent of gross domestic product in the second quarter, the country’s current-account deficit is the highest among the Fragile Five, whose other members include巴西，印度，印度尼西亚和土耳其;这些新兴经济体被视为危机的风险，因为全球货币紧缩使得这种不平衡造成艰难。
“南非的主要增长问题是出口问题，”Nazmeera Moola，经济学家和战略家与新兴市场固定收入团队说Investec资产管理in Cape Town. “The country didn’t take advantage of the commodity boom because mining regulations meant that production was constrained.” Comparing South Africa with the U.K. during the 1970s, Moola says it has strong financial regulation and corporate governance but too much state control.
其他投资者同意政治躺在该国不适的核心。“南非有很大的潜力，但这是遗憾的是，这是伦敦新兴市场债务的最高投资经理Max Wolman表示，伦敦的5500亿美元的Aberdeen资产管理。Wolman责备非洲国家大会缺乏改革，自三国人以来的占优势派对，1994年结束。“这是一个重要的政治权力，必须让每个人都快乐，所以南非最终会与现状” - 这是不满意的他断言。例如，行业面临电力短缺，因为国家电力公司ESKOM的可能性使独立生产者难以构建植物。3月份，Eskom要求工业客户在响应广泛的停电至少10％的百分点中削减能源使用;大公司转向发电机，但许多较小的企业没有备份。
Still, there are good reasons to bet on South Africa. Moola of $123 billion Investec puts the sustainable long-term growth rate at 2 to 2.5 percent, low for an emerging market. But she believes the government could raise it to between 3 and 3.5 percent, largely by loosening regulations to boost exports. There are already plenty of policies that guard investor rights, Moola notes. In the World Bank Group’s ease of doing business index, South Africa ranks tenth in protecting investors.
投资陷入困境经济体的一个动机是，宏观经济绩效差的股票已经定价，呈现出良好的便宜货。John Chisholm表示，南非股权市场总体而言，基于波士顿的CIO，630亿美元的Acadian资产管理。他注意到，其拖尾价格盈利比率远远高于新兴市场的平均值。“从估值的角度来看，市场并不特别，”Chisholm说，他的公司略低于南非。但是，他确实喜欢Sasol，Energys和Chemicals Company等股票，现在以每吨12.9的P / E交易;南非标准银行，提供了3.6％的吸引力股息。
南非债券收益率也在南非也很高，反映了对当前账户赤字的担忧。投资者在其主权债券中承认风险奖励权衡。Aberdeen的Wolman预测，经济管理不善将持续可预见的未来。但兰特稳定 - 货币在今年大部分年度的大部分情况下，美国美元交易到美国美元 - 而且债务值得风险。虽然稀缺和高需求使南非的美元计价债务价格昂贵，但十年本地货币主权纸的产量为8.25％。
另一个抽奖：像他们的一些同行一样，许多南非公司都从他们的祖国脱离了。Investec的Moola强调了当近年来全国经济增长疲软的经济增长疲软时，企业收入的异常大大突显了。“这可能不会永远持续，”她警告说，指出，企业利润与标称GDP增长应该存在一些关系。“但如果越来越多的利润来自海外，这可以是规避的。”
Moola Cites Cites Cites在其他非洲市场和超越其他非洲市场的发展。例如，约翰内斯堡的MTN集团例如是非洲最大的手机运营商。通用制药商Aspen Pharmacalare Holdings在过去的财政年度赢得了71％的营业利润，当时亚太地区是其最高收入的地区。即使南非未能激动，跨国公司也可以炫耀国外。
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