在Miracle Mile的顾问的投资组合经理去年JJ·费尔德曼，发现他的客户一个新的投资机会，在一个有些出人意料的地方：房地产投资信托基金。在洛杉矶的注册投资顾问的战略重点是交易所交易基金，和几年房地产投资信托基金和房地产投资信托基金的ETF并不符合该法案;他们的表现不起眼，和波动性是很高的。但在2013年底费尔德曼发现在利率上升的环境表现尤为出色房地产投资信托基金的历史潮流。
“我看了大量的研究和发现，在利率上升周期，房地产投资信托基金将全部几乎压倒性做的一样好，甚至更好比，股票，直到他们到达某一点，”费尔德曼说。“这点可能为三年了，所以在我们驻留在去年年底。”
Miracle Mile的专注于先锋REIT ETF，最大的此类车辆，也最便宜的一个。它是高度多样化，具有保健，酒店，工业，公共仓储，办公，住宅及零售房地产投资信托基金，并在当时这是股价低于净资产值。从历史上看，当房地产投资信托基金或ETF的房地产投资信托基金在资产净值折让的交易，“这是一个很好的时间来获得，”费尔德曼说。
而这可能会在不久的将来不顺，这取决于如何利率的移动，他说。当利率在所谓的锥形发脾气去年飙升，REIT价格下跌，殖利率上扬 - 一个状态是费尔德曼期待这么久，要坚持在利率上升是缓慢而稳定。现在，他在先锋ETF的投资是绝对回报：该房地产投资信托基金指数的涨幅约为26％，今年，包括股息，击败大盘美国股市和“其它任何东西。”
Feldman和Miracle Mile的不是一个人在这一战略。RIA的已越来越多地房地产 - 房地产投资信托基金专门 - 在过去的一年中努力利用这个机会来阻碍相对低风险收益的低收益率环境，并通过最终的加息骑上它们。像办公室REIT派拉蒙集团上周的$ 2.29十亿首次公开募股新闻，有些交易活动一个平静的2014年后，只增加了乐观情绪。
对于很多的RIA，因为它们代表，以减轻股市的急剧下滑，这也成为自2008年09金融危机日益重要的风险的唯一方式是房地产投资信托基金的部分吸引力。“The use of alternative investments or ‘hard assets’ has become more and more [common] as investors look for something to have a noncorrelated performance metric than stocks generally,” says Frederick Baerenz, president and private wealth adviser at AOG Wealth Management in Great Falls, Virginia.
但这个曾经是投资组合的附加部分，现在已经成为另类投资的支柱。多年来，房地产公司和房地产投资信托基金(reit)通过跟随或领先于更广泛的市场、在没有太多额外风险的情况下实现多样化，获得了尊重和地位。突显这一趋势的是，标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)和摩根士丹利资本国际(MSCI)上周宣布，将为房地产行业增加一个新的全球行业分类标准。
德意志资产与财富管理公司(Deutsche Asset & Wealth Management)驻芝加哥的联席首席投资组合经理兼美洲房地产证券业务联席主管费希尔(Joseph Fisher)说，股票分析师对房地产投资信托基金的关注远远不够，这使得它们对一些投资者更具吸引力。他表示，由于缺乏研究报道，积极型基金经理有机会通过与经纪人或私人市场参与者就房地产基本面和资产定价进行交谈，从而获得信息优势。
眼下，房地产投资信托基金和更广泛的股市之间的相关性接近历史高位，以及零售为主的房地产投资信托基金或办公室一个没有太大的差别之间，也就是说，选择。但费舍尔和其他人看到，在不久的将来提高利率紧缩的资本可用性变化，可能推低楼市需求。这将鼓励个人房地产行业调整资产估值，呼吸多样性重返市场。
Fisher称:"我们正在更多地关注基本面因素，这些因素可以推动核心业务的发展，我认为这正是积极型基金经理擅长的地方。"
对于很多的RIA，真正的边疆建设的替代可能是房地产投资信托基金非交易。RIA的长期回避这些产品了，部分原因是因为他们往往有一个佣金的基础，这是不容易做到的作为RIA，以及它们的流动性相对较低，因为上进行处理。通过投资服务公司美国房地产投资，总部设在纽约主办的几大巨头的亚博篮球怎么下串非贸易房地产投资信托基金，已经改变了这一切在最近几个月。
ARC，由企业家领导尼古拉斯·施舍，谁也是美国房地产投资的共同创始人和董事长2013年，Realty Income Corp.斥资19亿美元收购了美国Realty Capital Trust Inc.。许多分析人士说，很难忽视中国在非贸易模式上取得的成功。
ARC非交易型房地产投资信托基金的成功可能会改变一些投资者的看法。它们引起了总部位于华盛顿的行业协会全美房地产投资信托协会(National Association of Real Estate Investment Trusts)的注意，该协会已开始密切关注非交易房地产投资信托基金，因为它们与更广泛市场的相关性变得更加明显。
奇迹英里的费尔德曼对非交易类基金并不热衷，但他认为交易型REIT和REIT etf值得重新考虑:“如果利率保持在低水平并逐步上升，REIT可以做得很好。”
按照凯特林Ugolik在Twitter上@kaitlinugolik。
这篇文章已被更新，以反映美国房地产投资的名义进行修正。