本周均衡资本在新基金上关闭。2.5亿美元的ACM永久性作物基金超额认购 - 它的艰巨收于2.5亿美元 - 其投资者包括基金会,捐赠基金，资金基金，多梦办公室和公共养老基金．规模为1,036亿美元的华盛顿州投资委员会(Washington State Investment Board)和规模为132亿美元的缅因州公共雇员退休系统(Maine Public Employees Retirement System)各承诺出资5,000万美元，这是该基金首次成立时的意外之举。
在ACM的帮助下，位于俄勒冈州波特兰的Equilibrium正受益于机构投资者对不动产(包括基础设施、房地产、农田、木材和大宗商亚博赞助欧冠品)日益增长的兴趣。在一份对201家机构的调查中黑石，4.3万亿美元的美国资产经理，46％的受访者表示，在过去三年中，他们已经提升了至少一种类型的真实资产;60％的人表示，他们预计将在未来18个月内完成。帮助推动这种兴趣是资产类别，宏观经济因素，产生收入资产和通胀问题的追溯概况。
随着Blackrock的研究笔记，农业是真实资产宇宙的小部分。亚慱体育app怎么下载但去年11月，基于康涅狄格州咨询公司Greenwich Associates通过从2014年第一和第二季度发布了100个机构投资者和投资顾问的调查结果，强调了其上诉。33％的参与者表示他们可能会投入更多亚博赞助欧冠在明年的农田中，36％的界定养老金参与者表示他们会在那段时间考虑一个农田分配。
全球农业和消费者趋势 亚慱体育app怎么下载- 一种不断增长的人口，需要高蛋白饮食和要求更好的品质饲养 - 增加农田作为投资的潜力。另一个贡献因素是气候变化：改变天气模式可能会在一些地方造成作物产量，但在其他地方创造了越来越多的机会。
ACM作为均衡的一部分运作，该一部分管理资产10亿美元。ACM永久性作物基金具有一些独特的特色。它侧重于不必经常重建的作物 - 在加利福尼亚州，俄勒冈州和华盛顿州的柑橘，浆果，表葡萄和坚果。该基金不仅拥有农田，而是控制农作物的不断增长，加工，包装和营销。
“通常，制度资本正在进入，拥有财产并收集租赁付款，”公司可持续农业战略和ACM管理者之一，均衡校长抢劫竞争。亚慱体育app怎么下载他补充说：“我们通过进入和实际耕种土地来获得真正的好处，以便我们可以提高其基金的生命周期的价值。通过从地面到市场一直采取蓝莓等产品，ACM对该过程进行了更大的控制，并进一步多样化其收入流。
ACM的五个负责人在太平洋各州的农业中有着很深的渊源。Hurlbut在食品和农业行业拥有超过25年的经验，其中包括尼曼牧场(Niman Ranch)的首席执行官。尼曼牧场是旧金山海湾地区亚慱体育app怎么下载的一家优质天然肉类生产商和分销商(散养，不给激素或抗生素，以纯素饮食喂养)。该公司的负责人汤姆•阿维利斯(Tom Avinelis)拥有30年的农业从业经验，他将“土生土长的有机农场”(土生土长的有机农场)打造成了加州最大的有机产品营销公司之一，并担任加州蓝莓协会(California Blueberry Association)副会长。他还是AgriCare的联合创始人，这是一家位于加州波特维尔的农场管理公司。
ACM是一种影响投资:它关注其基金产生的影响，在这种情况下包括环境影响和社会影响。该基金的资质包括使用全有机农业技术，保护其劳动者的生计和福祉。近年来，冲击式投资受到了高净值人士和一些基金会的青睐。尽管Equilibrium平台上的所有基金(6 +多基金策略)都具有有益的社会或环境影响，但该公司将自己视为专注于可持续投资策略的机构投资管理公司。
但许多大型机构仍持谨慎态度，担心以绿色投资或社区发展等明确的使命为重点的基金将产生更低的回报，或者更糟的是，牺牲收益率来换取影响力。均衡团队认为，影响投资不仅是机构性的，而且可以是alpha的一个来源。从理论上讲，高质量的农产品生产和可持续的耕地管理应该会产生更好的效果。ACM永久作物基金预计作物运营的当前收益为8% - 10%，总内部资本收益率为12% - 14%，为期10年锁定，外加两年延期的选项。
养老咨询联盟(Pension Consulting Alliance)创始人兼董事总经理埃姆金(Allan Emkin)说，在适当的情况下，机构可以配置影响基金。养老咨询联盟是一家总部位于俄勒冈州波特兰的机构投资咨询公司，咨询的资产规模为1万亿美元。他警告称，对于此类养老金投资者来说，“最重要的影响是产生回报，以支持该基金及时支付福利的能力。”总部位于洛杉矶的埃姆金表示:“在这种情况下，进行对经济产生有利影响的投资，有利于资本市场，因此也有利于客户或投资者。”
在ACM的情况下，可持续农业的主题，以及各种各样的有机消费者和技术创新，可以与投资者袭亚慱体育app怎么下载击和弦 - 即使是那些可能对具有社会或环境影响的资金有关的人。Jackie VanderBrug, Boston-based senior vice president and investment strategist at $100 billion U.S. Trust, the Bank of America–owned private bank, says such “thematic” investing is emerging as a sweet spot for impact because it combines a compelling social thesis with an economic argument that can attract commercially minded institutions. More people will want to eat organically farmed blueberries, which are cheaper to grow domestically than to import; permanent cropland is more profitable over time; and responsible farming and labor practices are more sustainable and productive in the long haul.
ACM的方法有其挑战，特别是土地的采购和管理以及有机农业的招聘和培训人。在干旱灾害的加州水仍然存在问题。But Brooke Randall, also a principal with Equilibrium in the firm’s sustainable-agriculture group, says that although not all investors in the ACM Permanent Crop Fund were interested in the sustainability angle at first, it often became a compelling part of their reasoning for committing capital. When interests align, everyone wins.
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