不管你怎么看待比特币的起起落落，这种加密货币的地位一直在上升。就像过去的比特币一样，每一个新玩家似乎都增加了更多玩家加入这波浪潮的几率。
然而到目前为止，比特币的美元交易量一直很低——主要是在斯洛文尼亚和香港等海外交易所进行的。2013年12月，比特币交易量达到了7天平均3950万美元。一年后，7天平均收入约为260万美元。过去两年里成立的几家美国比特币衍生品交易公司的使命是向比特币经济注入一些流动性。其中一些平台尚未全面运营，而其他平台已经为交易员提供了多种衍生工具，包括远期到总回报掉期。但无论推出的时间是什么，需求都是存在的。
总部位于新泽西州Summit的衍生品交易所TeraExchange的联合创始人兼首席执行官克里斯蒂安•马丁表示:“潜在的商业故事需要机构资本市场，才能真正蓬勃发展。”
然而，衍生品交易所在发挥其预期的主要作用的道路上可能会面临坎坷。首先，用比特币和blockchain-related企业为机构投资者提供比特币总回报掉期的纽约公司SolidX Partners的联合创始人兼首席执行官丹尼尔•加兰西(Daniel Gallancy)表示，比特币和比特币代表着两个互不兼容的系统。亚博赞助欧冠他声称，这两个市场都是功能性市场，尽管比特币市场相对不成熟。他解释说:“A市场和B市场并没有真正的联系，两者都涉及物流和信息。”“我们需要解决这个问题。”Gallancy补充说，建立这些联系的一种方法是通过衍生品，将受监管金融市场的流动性引入比特币，并在此过程中“帮助比特币市场成熟”。
对他们来说，美国交易所的企业家认为他们的企业是潜在的强大力量，可以提高比特币的网络效应——随着更多的人加入加密货币的交易系统，价值的增加通过为商家和支付处理商提供对冲比特币库存的方法，同时也为新的资本进入比特币市场提供了一条途径。
这种影响可能已经最好的描述风险投资公司安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)的联合创始人马克·安德森(Marc Andreessen)投资不到5000万美元比特币的初创企业。“使用比特币的人越多，比特币对每个使用它的人就越有价值，下一个用户开始使用这项技术的动力就越大，”他在一份纽约时报一年前的专栏文章。去年7月，安德森•霍洛维茨(Andreessen Horowitz)担任了纽约数字货币数据公司TradeBlock 280万美元融资的首席风险投资家。该公司提供一些衍生品交易员使用的比特币价格指数。
目前，TeraExchange是唯一一家获得许可的比特币衍生品交易所美国商品期货交易委员会．CFTC于2013年9月批准了该公司的交易所设计，并于2014年11月批准了TeraExchange的比特币远期交易认证。到目前为止，远期交易是“最低限度的，但这没关系，”马丁说，“因为市场刚刚对业务开放。”
除了TeraExchange和SolidX，其他新兴的比特币交易所还包括纽约公司LedgerX，该公司已向CFTC申请许可，成为衍生品交易所和清算所，以及总部位于旧金山的初创公司Hedgy，该公司通过编程智能合约提供场外交易远期，即执行交易条款的计算机程序。对冲合约是基于tradedeblock开发的价格指数。
交易所的企业家们报告说，他们发现商业比特币公司非常愿意使用衍生品。LedgerX联合创始人兼首席执行官Paul Chou表示，在与潜在客户和参与者的交谈中，矿工和支付处理商告诉他，他们已经准备好接受衍生品，以降低持有比特币库存所面临的风险。洛杉矶韦德布什证券公司(Wedbush Securities)金融技术首席分析师吉尔·卢里亚(Gil Luria)说，衍生品交易要想真正繁荣起来，就必须把总部设在美国，并接受联邦政府的监管。他说:“比特币交易首先是在美国以外发展起来的，所以它可以在美国监管之外发展。”而且，根据Luria的说法，当涉及到交易所时，监管是一件好事。
然而，一些观察人士认为，建立比特币衍生品市场的热潮可能是本末倒置。毕竟，以美国为基地的一些公司比特币交易平台比特币(bitcoin)、Coinsetter、Kraken和SecondMarket等公司正在从事场外交易或跨数字交易，或两者兼而有，但尚未在基于交易所的比特币兑美元交易中发挥突出作用，这主要是因为监管障碍。
尽管如此，比特币挖矿在机构层面的兴起进一步推动了对这些衍生品的需求，香港初创企业BitMEX的联合创始人兼首席执行官亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)说。该公司自去年9月以来推出了比特币美元价格的期货合约。他表示:“实际上有更多的人在挖比特币，或许在(现在)之前，矿工们乐于持有比特币，因为他们是比特币爱好者。”“但现在采矿已经达到了工业水平，他们需要出售比特币来支付账单。”
通过处理交易赚取比特币的矿工面临的运营成本几乎完全是法定货币。最近，一些矿工暂时关闭了业务，因为运营成本高于他们赚取的比特币价值。LedgerX的Chou表示，在CFTC批准之前，矿商可以进行“看涨期权超权”(call overrides)，即在他们持有的比特币可能升值时卖出看涨期权。这将防止矿工不得不出售比特币来筹集资金。Chou还预计，商户支付处理商可以从衍生品中获益，消除一些潜在的抛售压力，当支付处理商迅速处理比特币库存，以法定货币，以避免比特币价格可能下跌的风险时。周永明建议，支付商可能希望用所谓的“无成本项圈”(cost - less collar)来限制自己的风险敞口，即卖出看涨期权，买入看涨期权。
几家新兴交易所的出现，让人们预期，这个小小的衍生品市场很快就能发挥更大的作用。海耶斯表示:“我认为，今年将是人们真正开始关注衍生品的一年，与现货市场相比，衍生品的数量将呈指数级增长。”外汇市场的衍生品交易规模大于现货交易，这是有先例的。根据一项国际清算银行调查发表在2013年9月2013年4月，美国外汇市场平均日交易量为5.3万亿美元。其中约2万亿美元是在现货市场，约3.3万亿美元是在衍生品市场。Hayes预计，就像各种类型的金融产品使用外汇衍生品一样，比特币衍生品可能导致储蓄产品、保险和个人对个人贷款等金融产品的产生。
一位与机构投资者合作的场外比特币交易员问道:“说到底，哪一个更重要?是在美国的现货市场创造一个活跃的比特币和美亚博赞助欧冠元交易量，还是实现比特币和美元衍生品在美国的巨大交易量?”这位交易员表示:“在现货市场和衍生品市场，总是存在先有鸡还是先有蛋的问题。”“要想成功，你就需要两者兼得。”