无论以何种标准衡量，自去年12月推出以来，罗宾汉已经取得了巨大的成功:已有80万人注册了这款经纪应用，该应用不收取佣金，也不要求用户在开始交易时具备最低存款要求。Robinhood的用户平均年龄为26岁，其中25%是首次投资，这表明这家总部位于加州帕洛阿尔托的初创公司已经获得了1600万美元的风险投资，正朝着“金融市场的民主途径”的目标稳步前进。
联合创始人巴哈特(Baiju Bhatt)说，金融业的反应明显较为冷淡。“许多业内人士认为，这款产品基本上就是个玩具，”29岁的他解释道。“他们说在这方面没有一整套的研究工具”因此，当罗宾汉永远无法吸引机构观众。不过，尽管反响不热，而且罗宾汉的重点是为传统上被排除在市场参与之外的那部分人——不懂财务、现金不充裕的千禧一代——服务，但该公司也有进军机构领域的雄心。经过几个月的排队等候，这款应用终于向所有投资者敞开了大门。巴特说，在未来的岁月里，罗宾汉“应该是”的执行平台——无论你是零售客户还是机构客户。”
这是一个雄心勃勃的说法:在几个月的时间里让近100万投资者成为首次投资者可能是一个令人印象深刻的成就，但从这个成就到代表华尔街大型机构执行交易，这是一个重大的进步。Bhatt的联合创始人、27岁的弗拉德•特涅夫(Vlad Tenev)表示，对于一款始终致力于免佣金的应用的长期财务可行性，“有很多反对意见”。如果罗宾汉对迄今为止在该应用上执行的50多万笔交易收取佣金，它已经赚了500万美元。当然，这款应用的整体价值主张是免费交易;如果罗宾汉收取佣金，到目前为止记录的数量将永远不会实现。但这仍然是一大笔钱要放弃，应用程序宣布的收入途径——主要是通过保证金贷款和Bhatt所说的“高级服务”(基本上，对其他产品开发者开放应用程序的软件)——还没有完全建立和引入。
在短期内没有收入来源，华尔街又对其不屑一顾的情况下，《罗宾汉》如何利用其在千禧一代群体中的迅速成功，向机构市场参与者进行持久宣传?一种解决方案可能是在执行平台之上提供研究，并向访问该内容层的客户收费。这肯定会增强该应用在机构金融客户眼中的吸引力，这些客户通常希望自己的服务是捆绑销售的，或许是因为他们是在彭博终端的一站式、吃到饱的自助环境中成长起来的。但Bhatt和Tenev坚持认为，尽管“内容模式”诱人，他们不会在他们的产品中增加研究。“在应用程序中进行研究将是一种可怕的体验，”巴特说。“一旦人们已经在其他地方接受了教育，我们希望成为他们执行的好地方。”他补充说，Robinhood正在探索与外部内容网站的合作关系，以铺平股票市场研究、分析和应用程序交易之间的道路。
事实上，捆绑正是罗宾汉不想做的。正如谷歌的成功是通过与上世纪90年代末的综合性搜索和服务门户网站的潮流相反，并继续纯粹专注于搜索，Tenev表示，Robinhood长期成功的关键将是“保持一流执行场所的自律，这是最重要的。”股票市场结构的效率是一个无休止辩论的话题，但近几个月来，讨论再度升温。包括纳斯达克OMX首席执行官在内的多家上市交易所的权威人士Robert Greifeld，洲际交易所总裁Jeffrey Sprecher以及BATS全球市场主管Joe Ratterman在这种模式下，交易所向向市场提供流动性的交易员支付回扣，向向市场提供流动性的交易员收取费用;现在国会甚至已经就这个问题提交了一份法案。所有这些建议都是基于这样一种观点:股票市场既复杂得不必要，又充斥着买卖双方、经纪商和交易所之间的冲突。然而，总部位于纽约的资本市场研究公司TABB Group最近的一项调查显示，大多数市场参与者并不认为改善“造者-接受者”模式是修复股市上述缺陷的最佳途径;相反，答案可能在于澄清美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称sec)的强制性要求，即经纪商为客户的指令寻求“最佳执行”。
当罗宾汉已经是这场市场辩论的边缘参与者:像许多零售经纪商一样，它从其订单中收取报酬(这次是来自德克萨斯州达拉斯的一家清算公司Apex Clearing)。但Bhatt说，订单流的支付仍然是“微不足道的，每月几千美元”。无论如何，这款应用的年轻创始人认为，从他们最初在散户市场的小小立足点开始，他们将能够打造出一款具有最佳执行资质的产品，从而成为机构交易的核心。特涅夫表示，机构的市场数据和交易执行“与罗宾汉事件之前的消费者导向交易平台存在许多相同的问题，即成本高、整合困难”。“我们看到了一个巨大的机会，为机构部门带来交钥匙市场准入”，通过一项服务，允许机构将自己的系统连接到Robinhood的软件。
这是一个很难回答的问题:很少有科技公司能够成功地同时吸引消费者和企业市场。Bhatt以Dropbox和谷歌为例，称那些能做到这一点的公司“非常性感”。但正是通过专注于改进他们已经建立的一个东西——执行平台，并避免增加辅助的、非执行为重点的工具的诱惑，Bhatt和Tenev认为他们可以向机构世界推销自己。增加简单的收入来源可能会在短期内帮助实现营收，但它会分散人们对建立一个最佳执行的高容量圣殿这一核心长期目标的注意力。挑战是相当大的，但考虑到Robinhood在建立年轻零售用户基础上的早期和迅速的成功，要想赌他们不会成功，需要一个勇敢的人。
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