上周，美国退休收入保障达到了一个里程碑:美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)主席怀特(Mary Jo White)就是否应该对所有退休基金顾问实行同样的受托责任标准发表了外界期待已久的看法。“我个人认为，SEC应该……3月17日，怀特在凤凰城举行的金融服务专业人士区域会议上表示:“对经纪自营商和投资顾问实施统一的受托责任标准，即按照(散户)投资者的最大利益行事。”
美国各地的企业退休金和退休计划赞助商对这些话的接受程度最高
在过去十年中，退休计划发起者一直在观察，计划参与者将401(k)储蓄和固定收益一次性支付转移到通常成本更高的个人退休账户(ira)。这些参与者通常是最近退休或与雇主分离的，他们经常通过共同基金销售人员、经纪自营商代表或保险代理的电话推销来转移资金。根据美国劳工部(Department of Labor)的最新数据，个人退休账户目前持有总计7.2万亿美元的资产，远远超过了401(k)计划的5.3万亿美元和传统养老金的3.1万亿美元。作为回应，一群退休计划发起人已经动员起来反对这一趋势。
美国一些大型企业的计划发起人多年来一直在用更低的费用、更合适的基金选择和投资建议来完善计划产品。当雇员们被要求将原来的401(k)养老金(几个电视广告将其框图)交给不属于联邦养老金法管辖范围的IRA提供商时，他们变得越来越警觉。劳工部(Department of Labor)指出，对IRA供应商缺乏监管在其网站上他总结道，“这意味着个人越来越需要做出复杂的决定来保障他们的金融未来，而他们的储蓄在法律下得到的保护越来越少。”
为了应对这种显而易见的威胁，近年来，雇员福利资产投资委员会(简称CIEBA)的成员们，开始定期前往华盛顿，与劳工部和白宫经济顾问委员会的官员讨论他们雇员的退休收入保障问题。
这种倡导努力已经产生了一些效果。尽管怀特的声明是最新的迹象，但在此之前，美国经济顾问委员会(Council of Economic Advisers)在2月份发表了一篇题为《不同的投资建议对退休储蓄的影响报告的结论之一是，中产阶级家庭在接受意见冲突的建议时，退休储蓄的年回报率平均要低1%，每年的累计损失达170亿美元。美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)也表示支持新的信托标准．
既然怀特已经表示支持，下一步将是劳工部第二次尝试发布监管提案，扩大长期以来对“受托人”的定义，将那些为散户投资者投资退休资产的人也包括在内。2010年，美国劳工部(Department of Labor)首次制定法规，遭到了金融服务业及其政治支持者的抗议。金融服务业仍反对对共同基金销售人员和其他自称为金融或退休计划顾问的人实施任何新规。他们认为，这些专业人士已经遵循了适合性规则，要求他们销售的产品满足客户的需求．另一个常见的说法是，更多的监管将增加经纪自营商的成本，从而限制他们为低收入投资者提供建议的能力。这种担忧是怀特提出的当时她在证券业和金融市场协会年会上发言去年11月在纽约约翰•克莱恩一位来自明尼苏达州的共和党国会议员、众议院教育和劳动力委员会主席说亚博赞助欧冠去年秋天，他的主要担忧是，由于试图将注册投资顾问的信托标准应用于销售人员，他无法接触到股票经纪人和其他监管较宽松的顾问。长期业内人士认为资金管理行业会找到赚钱的方法，即使他们被要求采取更高的护理标准。
对于CIEBA成员而言，他们认为，如果被解雇的参与者将其资产置于《雇员退休收入保障法》(Employee retirement Income Security Act)的保护伞下，将会有更好的退休结果写这些投资通常成本较低，并包括来自受托人(计划发起人)的投资建议。去年6月，康涅狄格州斯坦福德的国际纸业公司(International Paper Co.)负责110亿美元固定收益计划和50亿美元固定贡献计划的投资主管亨克勒(Robert Hunkeler)在美国劳工部雇员退休计划顾问委员会(ERISA Advisory Council of Labor)作证时表示，注意到CIEBA成员正在努力确保员工尽可能有效地为退休储蓄。这些努力包括采用自动招生、自动资金升级和提供优质低成本资金。
然而，Hunkeler解释道，计划赞助商在营销和销售方面并不是金融服务公司的对手。ira的展期占CIEBA成员计划的大部分，计划的记录保证人收到了所有参与者展期资金的约40%，他补充道。
唐纳德•巴特(Donald Butt)在丹佛的Qwest Communications(后来被CenturyLink收购)工作了40年，其中30年是在退休领域工作，他于2010年退休，担任运营主管，并制定了贡献计划。他表示，他支持CIEBA倡议。曾任CIEBA副董事长的巴特明确表示，他并不反对共同基金行业和其他基金提供商。Butt表示，"但参与者需要了解他们从401(k)计划中撤出资金时会得到什么。"他同时也是计划发起顾问委员会的代表，该委员会是行业组织界定贡献机构投资协会(Defined Contribution Institutional Investment Association)的董事会成员。“他们需要了解供应商是如何赚钱的，以及他们是否能获得销售佣金。”
怀特在最近的声明中承认，“实施”一项新的信托规则“存在复杂性和挑战”。一是证交会资源不足。她呼吁，如果需要更多的监管，应该建立一个由第三方合规检查员组成的项目来填补空白。另一个潜在的障碍是，在四位SEC委员中，只有两位——都是民主党人——在信托标准上与怀特站在一边。在新的信托标准得以实施之前选举出一位新总统，这可能会颠覆它的机会。
不过，一些支持将所有顾问都按同样的标准来衡量的人对最终的变化持乐观态度。巴特说:“我满怀希望，它会过去的。”
在推特上关注Frances Denmark@francesdenmark．