
周五公布的美国GDP修正值令人乏味,令金融市场情绪的演变成为焦点。随着美联储(Federal Reserve)将在夏季开始加息的预测接近共识,令投资者担忧的问题已从何时开始加息,转向该计划的最终轨迹。在周五旧金山的演讲中,美联储主席珍妮特·耶伦继续强调,央行的意图是进行适度的紧缩。对于长期习惯于零利率的股票和债券市场来说,长期温和的上升将提供一个更软的选择,因为通胀仍较低,就业形势也没有乍看上去那么乐观。任何通胀上升的信号工资,不管油价的波动在利率正常化这一潜在的痛苦过程中,利率上升的可能性会增大,从而破坏了这场盛宴。但就目前而言,这种前景似乎不大,因为尽管就业市场有所改善,但经济活动措施仍在放缓。在昨天发布的一份报告中,巴克莱固定收益策略师Jeffrey Meli和Brad Rogoff敦促债券投资者坚持下去,称“最近几周宏观基调已经改变,美国增长前景变弱,欧洲增长前景变强。”然而,这些变化的幅度还不足以改变我们对信贷的看法。我们的基本假设是,美国国债息差将小幅收窄,欧盟国债息差将保持在区间内。”
星期一,3月30日:日本2月份工业生产数据即将出炉。后上周公布的通胀和消费者支出数据令人失望在美国,分析师将仔细研究这些数据,寻找外部需求依然强劲的信号。英国央行(Bank of England) 2月份的个人贷款和消费信贷数据也将在英国公布。欧元区经济数据包括3月份德国消费者价格指数(cpi)数据。随着零售销售和消费者信心的改善,收银机价格有望小幅上涨。在美国,个人消费支出和2月份个人支出数据是今天发布的主要经济数据。
星期二,3月31日:日本2月份的汽车销量将在1月份令人失望的下滑后公布。在欧洲,德国3月份的失业率和英国修订后的GDP数据也将公布。不过,欧元区特定消费者物价通胀可能成为主要议题,因欧洲股市和债市继续关注欧洲央行的资产购买安排。1例,希勒美国将公布1月住房指数水平,预计11月将从同比低点温和反弹。
星期三,4月1日:在最初令人失望的估计之后,国家统计局和汇丰银行/Markit将公布中国3月份制造业采购经理人指数(PMI)的最终数据。欧元区主要经济体的最终Markit PMI也将公布。除法国的工业部门外,统一货币区最近的活动措施有所改善,这有助于恢复19国集团对风险资产的信心。美国供应管理研究所(Institute for Supply Management)的制造业指数水平和能源信息管理局(Energy Information Administration)的石油库存数据。
周四,4月2日:德国2月份零售销售数据将公布。在上周美国消费者信心达到14年来的最高点后,投资者将在收银机前寻找后续行动。美国首次请领失业金人数将为周五劳工部报告出炉前就业状况改善速度提供线索。另外,美国人口普查局(U.S. Census Bureau)将公布2月份工厂订单,希望在1月份疲弱后出现反弹。
星期五,4月3日:许多主要市场将因耶稣受难日休市。不过,将公布一些经济数据;其中包括美国劳工部3月月度就业报告。