购买意大利国库纸，持续7％很好，虽然持续，Notes Alfredo Granata，Cioinarcassa.，86亿欧元（94亿美元）的养老基金为170,000名自雇工程师和意大利建筑师。过去三年的收益率蔓延有助于该基金在此期间提供7.1％的年度返回。
现在Granata，48，必须找到新的方法来达到他的4.5％的真正返回目标。He and his 12-person team have nearly halved the fund’s allocation to euro zone government bonds, to 11 percent, and put more money into Asian and emerging-markets equities (9.6 percent and 8.9 percent weightings, respectively) and alternatives (7.5 percent). “We think that for the next several years the main risk will be rising interest rates,” he says.
CIO正在寻求倾斜inarcassa的房地产暴露在国外市场。他旨在瞄准意大利以外的房地产的4％，从2014年底为1.6％。他已经越来越多地转向货币，特别是美元，以产生回报。近40％的投资组合是基于外币，而Inarcassa目前留下了曝光的一半。直到大约三四年前，它围绕其所有货币曝光。
仿佛生成返回不足以挑战，格雷纳也必须管理基金会成员的期望。他注意到，意大利的通胀率相对较高的通胀率，直到近年来，人们习惯于高单位或两位数的名义回报，但在通货膨胀几乎为零的环境中，这是不再现实的环境。CIO说，“我们必须意识到3或4％的标称收益与通货膨胀更高时的价值相同。
An economics graduate of Milan’s Bocconi University who entered finance as an analyst at Banca di Roma in 1992 before moving into asset management, Granata sees a few green shoots in the Italian economy — which has suffered three recessions in the past six years — but nothing like a boom. “I’m not too optimistic,” he says.
此个人资料是为我们的12个写作之一2015年欧洲投资管理奖，这尊重业务中的一些最佳投资者。另见终身成就奖赢家档案Henrik Gade Jepsen.，CentricaChetan Ghosh.，兰开夏郡养老基金的迈克尔·詹森，ABN AMRO的Geraldine Leegwater.，varmareimarytsölä.，AP4Magnus eriksson.，核心埃琳娜Manola-Bonthond和ERAFPPhilippeDesfossés.。明天回来查看vbv的güntherschiendl。
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