没有投资者更好地了解不到布鲁斯卡什和霍华德标志，共同主席的可靠证券，董事长为910亿美元的替代投资公司Oaktree Capital Management。During the recent credit crisis, Oaktree demonstrated its prowess by buying securities that had become toxic overnight for the record $10.9 billion distressed-debt fund it raised in 2008. Investors have entrusted billions more to Oaktree’s latest fund, which the firm plans to tap when times get tough again. For now, though, Marks and Karsh insist they are investing in a range of asset classes, albeit carefully.
“我们的口头禅”向前迈进 - 但谨慎“，”“马克斯，69号”，1985年开始于1985年的高产债券和可兑换证券司，并于1995年在洛杉矶推出了四个合作伙伴，包括karsh。
Karsh和Marks分享年度金钱经理的标题亚博赞助欧冠在捐赠，基金会，养老基金和其他机构的投资者的调查，是第六届美国投资管理奖。他们将在41个不同的股权，固定收入和替代战略中标题一份最高资产管理获奖者的名单。今年我们也认识到亨利克拉夫斯，联合主席和共同首席执行官联合创始人KKR＆Co。，为经理终身成就奖。克拉夫斯不仅是私募股权的先驱，始于很久以来，这是一个公认的资产类别，他也在建立他的公司进入多元化，公开交易公司的关键作用。
今年的经理获奖者包括Ashmore Group，Blackstone替代资产管理，Boston Co.资产管理，双层资本，Lazard资产管理，Mackay Shields和Wells Capital Management。要开发我们的调查，我们首先使用基于atlanta的积累的数据来筛选管理者。通过公司的策略来实现基于包括短期和长期绩效和风险措施的因素，该过程反映了机构投资者如何确定最佳经理。亚博赞助欧冠获奖者最终反映了定性判断和定量措施，反映了投资者在雇用管理人员的投资组合的实践。
2015年投资管理奖也承认捐赠，基金会和公司和公共养老金计划中最具创新性和最表现最佳的机构投资者。亚博赞助欧冠该杂志的员工独立研究了最佳投资院长，他也是金融界领导者。桑德拉尿基于波士顿的剑桥员工的主席和首席执行官，是投资者终身成就奖获得者，为她令人印象深刻的工作，建议捐赠和基金会。
行为错误为我们的胜利投资者产生了很多好的想法。J.P.摩根资产管理行为金融集团是由哲学驱动的，即市场涉及人类情绪时市场效率低下。“The great financial crisis and the huge market drawdown, as well as the constant media attention on the financial markets, have only exacerbated that tendency for investors to make emotional decisions,” says Dennis Ruhl, chief investment officer for the U.S. behavioral finance team at J.P. Morgan, Manager of the Year in both the Small-Cap Core Equity and Small-Cap Value Equity categories.
虽然研究表明，随着时间的推移，价值策略提供上面的市场回报，但投资者往往不足以保持足够长的时间来受益。Portfolio Manager Michael Fleisher表示，Brandywine全球投资管理的动态大型超级帽价值战略旨在帮助投资者克服他们在第一个波动迹象中逃离的倾向。该基金旨在提供比传统价值基金的拖车。“人们造成恐惧，”笔记瑞士人。“这个想法是提供一些一致性，所以客户会更加耐心。”基于费城的Brandywine是今年的大型价值股权经理，使用了屏幕屏蔽潜在价值股的定量模型。
Funisher表示，定量方法让投资组合管理人员在检查中，特别是在艰难时期。作为一个例子，他解释了人们对行动偏见的倾向：即使这是错误的举动，也需要做点什么。在对足球守门员的经典研究中，即使统计数据证明，即使统计数据证明，仍然存在惩罚踢的左侧或权利的左侧或权利的左侧的左侧或权利然而，研究并没有摇摆守门员，他们继续尝试在球将在哪里投入。瑞士人表示投资者，甚至专业人士，有类似的反应，宁愿购买或销售库存，无需任何东西会产生更好的结果。
William Blair & Co.的小盘股成长团队与许多同行的不同之处在于，他们采取了反向操作，比许多类似基金包含更多的小盘股，而且对估值非常敏感。该策略的联合投资组合经理卡尔•布鲁尔(Karl Brewer)表示:“当你进入动量驱动型环境时，这可能会很困难。”“但当它突然出现时，我们可以在别人看不到的地方找到机会。”布鲁尔的联合投资组合经理迈克尔•巴尔金(Michael Balkin)强调，该团队的反向投资倾向得到了广泛的基础研究的支持，这些研究旨在发现隐藏的宝石。“我们亲吻很多青蛙来找到一些王子，”Balkin说。总部位于芝加哥的威廉•布莱尔(William Blair)是年度小型股成长型股票经理。
甚至在金融危机之后六年来管理风险和保护资金的投资者比以往任何时候都更加集中。N. David Samra，Artisan Partners的全球价值战略的投资组合经理，机构投资者表示，他的公司们侧重于价值股票及其管理风险的能力。亚博赞助欧冠Samra表示，该团队寻找低估的股票，但会在危机情况下举起。“我们为我们的口头禅一直是我们寻找更好的业务，”他补充道。“这样，我们可以解决可以困扰我们的同龄人的价值陷阱的基本问题。”
工匠的全球价值战略仍然受益于金融危机期间的公司搬迁。“作为价值投资者，大部分时间您都无法获得高质量的企业，”Samra说。“为了以优惠的价格获得企业，它必须有问题。在金融危机中，每个人都有问题，所以我们能够购买我们以前从未获得过的企业，因为我们的价格纪律。“基于Milwaukee，Artisan是今年的EAFE股权经理。
然而，现在，Samra说，很多这些企业都被公平估计，并且没有那么多的事情。他的小组仍然发现有吸引力的一个区域是银行。监管机构已迫使银行增加其资本，使其比以往任何时候都更安全。“但噪音使它们更便宜，我们可以在账面价值以下，”Samra解释说。Artisan是苏格兰皇家银行最大的股东。
用显微镜而不是望远镜来选择投资的投资者位居我们今年的榜单之首。摩根大通(J.P. Morgan)行为金融学小盘股团队负责人哈特(Phillip Hart)说:“我们学到的是，人们很容易对自己对宏观事件的看法过于自信。”你在一件事上押了很大的赌注。选股不是只依赖一种投资或策略;你需要整个团队作为一个整体来工作。”
Oaktree的商标和Karsh，他也是Cio的公司，强调他们的投资决策不是通过试图预测市场的方向，利率或经济的指导来确定。相反，他们依靠公司的基本分析。
“We’re seeking bargains on a bottom-up basis every day in our markets, and we’re making buy and sell decisions based on that, not on what the Fed may or may not do,” Karsh, 59, explains during an interview at Oaktree’s New York offices.
尽管如此，很难忽视大局。“未来总是不清楚，今天前景异常不确定，”标记说。“全球没有一个地方，你不能制定消极场景。这是不寻常的。“尽管那些担心，没有什么便宜。“几乎所有主要资产课程都在公平的高端定价，”他补充道。
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