克拉维斯(Henry Kravis)上世纪60年代中期上大学时,在高盛(Goldman, Sachs & Co.)做暑期实习生,与该公司负责保险行业的研究分析师一起工作,这是他在金融领域的第一次机会。71岁的克拉维斯说:“我一直在看这些冗长乏味的保险文件,但它让我学会了如何挖掘。”克拉维斯在加州克莱蒙特麦肯纳学院(Claremont McKenna College)获得经济学学士学位后,继续在哥伦比亚大学(Columbia University)攻读MBA。“我建议现在的年轻人都去研究部门工作,因为你会真正了解公司是如何运作的,以及他们赚钱的杠杆。”
半个世纪后,克拉维斯开始发挥自己的作用,在KKR公司完成了250多项私募股权投资,交易价值5000亿美元。KKR是他在1976年与杰罗姆·科尔伯格(Jerome Kohlberg)和乔治·罗伯茨(George Roberts)共同创立的一家总部位于纽约的公司。那一年,他们三人离开了贝尔斯登公司(Bear, Stearns & Co.)。在贝尔斯登,他们一直是合作伙伴,对小型私营企业进行自助收购,克拉维斯说,部分原因是他们厌倦了贝尔斯登“你杀了什么就吃什么”的文化。亚慱体育app怎么下载“当时对我们很重要,现在对乔治和我也很重要的是,建立一种包容而非排斥的文化,让每个人都能根据团队和公司的表现获得报酬,无论你是否参与交易。”亚慱体育app怎么下载
KKR的成功在很大程度上归功于其“一家公司”的文化,体现在他与罗伯茨的关系上。罗伯茨是他的表亲,也是他60多年亚慱体育app怎么下载来最好的朋友。(科尔伯格于1987年从该公司辞职。)作为联席董事长和联席首席执行官,克拉维斯和罗伯茨(在公司旧金山办公室工作)通过培养团队合作、诚信和问责的文化,将KKR从一家只做美国交易的小型私人合伙企业发展成为一家公开上市的全球资产管理公司。亚慱体育app怎么下载KKR管理着1000亿美元的资产,涉及信贷、能源、对冲基金、基础设施、私募股权和房地产等广泛的资产类别,并为其投资组合公司和外部客户运营着充满活力的资本市场业务,反映了该行业的转型。
克拉维斯在俄克拉荷马州塔尔萨长大,他说:“私募股权的定义已经改变了。”“没有放之四海而皆准的东西。今天,你必须成为解决方案的提供者。它在资本结构上上下下地投资——少数,多数,只要符合要求就行。”
KKR旗下私募股权基金的净年化回报率为19.2%,主要得益于收购消费品生产商Beatrice等成功交易。美国零售商达乐(Dollar General Corp.)和连锁超市Safeway。但对Kravis来说,最引人注目的交易是沃尔特工业集团(Walter Industries)。1987年,KKR以31亿美元杠杆收购了沃尔特工业集团(Walter Industries),两年后,该集团因石棉诉讼申请了破产保护。克拉维斯解释说:“最终,我们在这项投资上投入了17年。“我们收回了银行借给我们的每一分钱,也收回了有限合伙人投给我们的每一分钱股权。这就是我们的全部。”
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