所谓的是什么闪存崩溃Trader Navinder（Nav）Singh Sarao打算当他在挥发性交易日中放置数千美元的订单购买或销售标准普索商品交易所的标准普尔（S＆P 500期货合约）或e-minis？36岁的伦敦居民是否打算创造人造价？他是否打算在执行之前取消他的交易？他打算欺骗吗？那些是检察官必须回答的问题是否希望判定萨鲁犯罪。
“案件完全是他的意图，我认为很多人都有兴趣了解政府是否可以证明萨罗先生在萨罗先生的心灵中，”芝加哥和前监事联邦检察官的K＆L盖茨合作和监督执法律师商品期货交易委员会（CFTC）。
萨罗于4月21日成为苏格兰院子在伦敦被捕的瞬间媒体感觉。然后，他在伦敦的法庭上出现，如果美国司法部要有自己的方式，将被引渡到美国违反商品交流法案的刑事违规行为。收费包括商品欺诈，市场操纵，企图市场操纵，电汇欺诈和欺骗（在交易所的订单下，打算在执行之前取消）。在2010年Dodd-Frank华尔街改革和消费者保护法案中定义了欺骗并制定了法定违法行为。他都被收取两者刑事和民用投诉在芝加哥商品交易所上放置多个大订单，在标准普尔500点E-Minis中对市场深度的虚假印象。联邦调查局争论他使用现货期货交易软件到图层，或者在价格旅行中的价格上涨三到四个蜱虫数量，数百个订单。根据当局，这些订单欺骗了其他交易者相信有真正的需求，促使他们执行交易，这些交易将其作为当局人为地较高或更低的交易。分层计划不断修改订单，保留提供三四个蜱虫，远离市场价格以防止贸易执行。进一步的收费指出，如果价格移动如此速度，Sarao修改了交易软件，以自动取消订单，它冒了交易执行。
Sarao还放置了大量欺骗订单，并立即取消了他们。分层和欺骗订单都在投诉中引用的十天中取消了99％的时间。“如果是为期一天的活动，他可以说这是一个计算机错误。但这是数百天。所以我认为[美联储]对他有一个非常好的案例，“新泽西州查塔姆的股权交易股票交易公司联合创始人和联合主管Joseph Saluzzi说。
虽然据称操纵市场的E-MiniS市场，但萨罗也在其活动中搬到和销售其他购买和销售他的活动所产生的。联邦当局收取的，这些交易于800天在800天内执行，净利润为4000万美元。在投诉中引用的十个交易日，他在净利润中平均每天53万美元。
根据法院文件，Sarao可能在各种离岸司法管辖区中从加勒比地区到瑞士到中东地区的一些或全部4000万美元的利润。
值得注意的是，政府不必证明的一件事是据Stuleded的说法与2010年5月6日的闪存崩溃的联系。This is the case in spite of the fact that Aitan Goelman, CFTC director of enforcement, has claimed the agency intends to show — he didn’t say prove — that Sarao “contributed significantly” to an imbalance in orders that set up the markets for the flash crash.
尽管有难以证明意图，但许多市场观察者希望政府占上风。“这一点是他在他的订单修改行为中非常过分，即使他不是真正的高频交易者，他负责订单修改的一半，”康涅狄格州斯坦福德校长的Haim Bodek说：“Haim Bodek说，贸易公司排名贸易公司资本市场和竞技贸易吹口哨鼓风机。
然而，尽管已经提出的所有红旗，但是，仅据此交易数据不会有足够的证据来定罪。Manoj Narang.，新泽西州红银行金融科技公司Tradeworx的创始人和前首席执行官。他指出，Sarao的分层订单在中央订单书上可见相当长的时间。“无论他是否打算取消，如果我想在分层策略中的那些优惠下订单，那么绝对没有他能做的事情来阻止我，”哈朗说。被告贸易商肯定同意，在2014年5月份发电电子邮件给U.独立监管机构金融行为权威，“我的订单有100％的风险，100％的时间。”纳朗德认为u.k.Trader在指控单一欺骗订单的收费中更脆弱。
哈兰说，有合理的理由将大型订单放在市场上。例如，交易者可能希望成为大型街区交易的最后手段的流动性提供者。检察官需要查看编程到交易者软件中的源代码，并掌握算法如何运作以证明交易者的意图。“我认为他们已经看过他的源代码，发现显然在任何情况下都没有意图贸易，”哈朗说。
萨鲁案只有第二次政府在期货市场中带来刑事欺骗费用。第一个是2013年对阵迈克尔科斯蒂亚及其公司，豹子能源交易，新泽西红银行。Coscia在美国和U.K.监管机构中缴纳了450万美元的公民案件，并尚未在刑事案件中审判。萨劳案件的结果可能是后果，特别是如果它审判。据Satised称，失败将导致CFTC的执法和监测协议发生。相反，他说，“成功可能导致相同品种的更多费用。”