一个寡头在俄罗斯境外投资，是否可能不触犯西方的制裁，也不惹怒弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin) ?俄罗斯企业家在没有国内政治影响力的情况下，还能在国外取得成功吗?
米哈伊尔·弗里德曼打赌，这些问题的答案是肯定的。与其他任何俄罗斯企业高管相比，他在避开普京指示投资国内的同时，将数十亿美元投入了外国企业。最近几个月，他宣布了向全球电信业务投资160亿美元的计划。今年3月，他完成了对总部位于汉堡的石油和天然气公司Dea的收购，这笔交易对该公司的估值为51亿欧元(57亿美元)。
更值得注意的是弗里德曼与外国公司和投资者做生意的能力，这些公司和投资者在过去曾与他激烈交锋。最突出的例子是，他在今年3月聘请布朗勋爵(Lord Browne)担任收购Dea的投资工具L1 Energy的执行董事长。布朗是英国石油公司(BP)的前董事长，该公司在西伯利亚的石油资产被弗里德曼偷走，然后在BP同意成为他在俄罗斯的合作伙伴后又卖回给了BP。在电信领域——弗里德曼持有的资产价值仅次于石油——他继续与挪威合作伙伴Telenor Group合作，尽管在战略和财务问题上与该公司纠缠了十多年。
那么，为什么他的外国合作伙伴继续与弗里德曼合作呢?因为付出的代价是值得的。英国石油公司从TNK-BP获得了180亿美元的股息。TNK-BP是英国石油公司与弗里德曼及其俄罗斯合作伙伴成立的合资企业。十多年后，英国石油公司于2013年以125亿美元现金和18.5%的股份出售给俄罗斯石油公司。2003年英国石油公司80亿美元的投资回报不错。
现年51岁的弗里德曼是俄罗斯银行和零售财团阿尔法集团(Alfa Group)的董事长，据估计，他身家153亿美元《福布斯》．现在，他正试图证明，在竞争更为激烈的全球舞台上，他也能像在俄罗斯那样取得成功。
“许多寡头在西方无法获得成功，因为他们在国内的技能全是贿赂、敲诈和恐吓，而不是创造一个更好的捕鼠器，而这是大多数西方商人获得成功的方式，”威廉·布劳德说。他的Hermitage Capital Management曾是俄罗斯股票的最大外国持有者。他也是畅销书的作者红色通缉令书中讲述了他是如何被俄罗斯禁止入境的，以及俄罗斯官员如何利用赫米塔日公司进行税务欺诈，并陷害他的律师兼会计师谢尔盖·马格尼茨基(Sergei Magnitsky)。马格尼茨基在俄罗斯的一座监狱里去世。
油价下跌和西方因俄罗斯干预乌克兰而实施的制裁导致经济动荡，许多俄罗斯大亨都面临着流动性问题。火鸟管理公司(Firebird Management)联合创始人伊恩•黑格(Ian Hague)表示:“大多数寡头需要能够迅速变卖现金的资产，而这妨碍了海外战略投资。”火鸟管理公司在俄罗斯和东欧管理着多只基金。
弗里德曼没有这样的问题。他的海外控股公司卢森堡LetterOne Group资源丰富。
该集团控制着私募股权风格的基金LetterOne Technology，该基金持有俄罗斯移动运营商VimpelCom的控股权，并拥有156亿美元可用于投资国际电信业务的资金。大部分资金来自于将TNK-BP出售给俄罗斯石油公司，弗里德曼和他的合作伙伴德国人汗从中获利140亿美元。这位高管正在寻求利用这笔现金，在3月份出价28亿美元，购买土耳其移动运营商Turkcell的13.76%的股份(Turkcell已经拥有13.22%的股份)。该投标需要得到土耳其政府的批准，目前还不清楚安卡拉是否会支持该投标。
LetterOne Technology表示，它的目标是投资欧洲和美国的电信和互联网业务。文艺复兴资本(Renaissance Capital)驻莫斯科分析师亚历山大•卡兹贝吉(Alexander Kazbegi)表示:“但在我们知道他们将在电信领域进行哪些投资之前，很难判断他们的战略。”LetterOne Technology的首席执行官阿列克谢·列兹尼科维奇(Alexey Reznikovich)过去10年一直在监督弗里德曼的电信投资，其中包括在VimpelCom公司48%的有投票权的股份，该公司在乌克兰、阿尔及利亚、意大利、土耳其和其他国家都有股份。Telenor拥有VimpelCom 43%的投票权。
LetterOne Group旗下的另一家公司L1 Energy在3月份收购Dea时，在融资方面没有遇到困难，但该交易与莫斯科和西方在乌克兰问题上的政治紧张关系发生了冲突。尽管有政治人脉的布朗被任命为L1能源的首席执行官，但英国政府上个月还是下令L1能源出售Dea在北海的油气田，并进一步提出了这一要求西方对俄罗斯的制裁可能会影响到公司，迫使这些油田关闭。弗里德曼被要求在六个月内出售这些资产。
弗里德曼有跨越障碍的长期记录。上世纪80年代，他在莫斯科钢铁学院学习期间，曾为国家办公大楼清洗窗户，并与人合伙经营一家迪斯科舞厅——这在苏联是非法的私人企业。后来，弗里德曼在一家国有电机厂当工程师时，开办了一家私人快递公司、一家外国人公寓租赁公司和一家出售二手电脑的公司。
弗里德曼的商业导师是他的祖母，她在乌克兰城市利沃夫(Lviv)卖厨具，那里是弗里德曼出生和长大的地方。“当我刚开始工作时，我去找她寻求建议，”他回忆说2003年的采访中与亚博赞助欧冠．“她告诉我，‘永远不要和红军打交道。’”
直到今天，弗里德曼一直避免投资俄罗斯的国有企业。他的祖母还敦促弗里德曼专注于潜在回报最大的交易。他说:“所以我们寻找真正的大企业，比如银行和石油。这首先导致他在1991年，即苏联解体后不久，用他从各种各样的小生意中获得的利润，支付了10万美元的费用，建立了一家银行——阿尔法银行。这家银行成为他的阿尔法集团的核心，在石油、电信和超市等领域持有股份。
弗里德曼的大飞跃出现在1999年，当时他说服了一位富有同情心的俄罗斯法官宣布一家西伯利亚石油公司的破产，该公司部分归英国石油所有，然后他允许弗里德曼为自己的公司秋明石油公司低价收购这些资产。英国石油公司提起了诉讼，但无济于事。四年后，当被问及这一策略时，弗里德曼解释说:“我们的破产法可能是相互矛盾的——甚至我们的法官也不总是理解它们。”
到那时，弗里德曼已经向布朗勋爵作出了补偿，让他相信需要更多的赏金。2003年6月，普京出席了在伦敦举行的一个仪式。在仪式上，英国石油和秋明石油公司(TNK-BP)签署了一个各占一半股权的合资企业秋明石油公司(TNK-BP)，该公司将生产石油和天然气，主要来自曾部分归英国石油所有的西伯利亚油田。
尽管弗里德曼可以说是石油和天然气领域的点石成金，但事实证明，他的电信投资对他自己和他的合作伙伴Telenor来说，就像坐过山车一样。随着VimpelCom股价飙升至每股122.23美元，他们所持VimpelCom股份的价值在1996年至2004年间翻了两番。但该股目前(5月4日)的交易价格仅为5.37美元。
最大的问题要追溯到2010年，弗里德曼决定让VimpelCom从埃及巨头纳吉布•萨维里斯(Naguib Sawiris)手中收购Orascom Telecom资产。这项价值60亿美元的现金加股票交易遭到了Telenor的反对，理由是成本太高，而且会稀释Telenor在VimpelCom的投票权。Orascom从Sawiris手中收购的最大资产之一是阿尔及利亚的一个移动电话部门，该公司在那里与政府就拖欠税款和货币交易陷入了长期争端。文艺复兴资本(Renaissance Capital)的Kazbegi表示:“VimpelCom相信他们能够迅速解决这个问题，但他们花了四年时间进行谈判，到那时，他们已经远远落后于竞争对手。”
作为与Orascom交易的一部分，VimpelCom还继承了意大利移动运营商Wind Telecomunicazioni，后者负债累累，在意大利面临着严峻的竞争形势。VimpelCom正在谈判将Wind出售给香港亿万富翁李嘉诚(Li Ka-shing)旗下和记黄埔的子公司和记电讯(Hutchison Telecom)。
与此同时，弗里德曼和Telenor之间的争端仍在继续。去年12月，Telenor总裁兼首席执行官Jon Fredrik Baksaas从VimpelCom监事会辞职，因为该公司在乌兹别克斯坦的业务受到腐败指控的调查。巴萨斯说:“Telenor对腐败零容忍。
到目前为止，弗里德曼成功地避免了对他的外国投资造成最大的潜在威胁:克里姆林宫。普京抱怨说，面对西方的制裁，寡头们应该通过把财富带回家来展示更多的爱国主义。但由于鲜有俄罗斯企业家在海外成功投资的例子，弗里德曼可以辩称，他的收购将使俄罗斯在海外崭露头角。卡兹贝吉说:“在俄罗斯之外找到好的投资比把资金汇回国内更有说服力。”