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希腊,波多黎各和中国:传染病或检疫?

市场危机是谨慎的理由,但它们并不一定能够发出全面金融危机的传播。这是一个好消息。

全球金融市场,其中许多在历史上 - 如果不一定是历史新高,突然看起来很脆弱。

与希腊有望违约,债务上海证券交易所综合指数在短短五天中急剧下降14%(尽管周二小幅反弹)波多黎各需要重组720亿美元的公共债务,似乎有可能在全球卷入市场卷积的蔓延。

穆罕默德·埃尔 - 艾尔他警告称,仅希腊的债务危机就将金融市场置于风险之中。他认为这个陷入困境的国家有85%的可能性会退出欧元区。

除了中国股价下降之外,斯科克斯欧洲600指数周一下跌2.7%,标准普尔500指数损失了2.1%。尽管如此,还有大量的论据可以针对全球金融市场传染。

应该没有与债权人达成协议,欧洲其他地区将在很大程度上被隔绝 - 从希腊的困境中被隔离。希腊占国内生产总值的不到2%,这有助于在周一举行欧元的实力,周五从1.1167美元上升至1.1239美元。除此之外,其他欧元区国家的银行制度比希腊更健康,欧洲央行已经明确承诺支持欧元。

在波多黎各,政府可能会与债权人同意。许多对冲基金持有波多黎各纸,因此有动力帮助该领土避免违约,这将对美国市市场造成严重破坏,已经受到一些美国城市甚至国家的金融弱点的影响。波多黎各政府债券广泛举办美国投资者。

仍然,波多黎各的困境还没有伤害美国市政债券基金,其中包括岛上的债务义务。S&P市政债券指数周一突出了一项迷人的收益,同一天意大利,西班牙和葡萄牙的十年政府债券上升了24至34个基点的格雷克利特恐惧。然而,与希腊债券的387点飙升相比,这没有任何东西。与此同时,德国,法国和荷兰收益率随着投资者寻求避风港而堕落。

至于中国,虽然政府正在努力安全地贬低房地产泡沫和银行,但公司和地方政府争夺诸多债务,据官方数据表示,经济仍在每年增长7%。

当然,这一切都不是指全球金融市场在明确。全球六年半的超级利率延伸了许多投资者陷入了巨大的风险,促进了印度股票到美国高收益债券的资产。以资产价格处于如此高的水平,可能很容易掀起全球大火。

在过去的周末令人放心,许多市场在希腊的救助激励后仍然稳定。当然,在美国投资银行之后Bear Stearns于2008年3月几乎崩溃了直到5月份,美国股市才开始真正暴跌。

很容易想象中欧和欧洲股市和美国市场的抛售可以传播到其他看似更健康的市场,引发全球风险资产的销售。当然,如果投资者立即赶出出口,市场崩溃是一种真正的可能性。这不是大多数主流分析师的基线情景,他就像El-rian那样承认风险存在,但仍然相对较大。

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