2008 - 09年经济衰退刚刚结束，戴维•斯尼特科夫(David Snitkof)就在花旗集团(Citigroup)承销了贷款，他得出的结论是，即使在经济健康的情况下，也肯定会有更好的放贷方式。银行从发放各种类型的贷款中撤出，除了不良债务投资者，市场似乎对所有人都越来越没有吸引力。许多机构投亚博赞助欧冠资者对这种风险感到不安，因此购买债券的机会枯竭了。
Snitkof和几位来自科技界的同事很快发现了一种开展贷款业务的新方法。第一代个人对个人贷款公司，如Prosper和Lending Club，在没有银行等传统金融机构作为中介的情况下，向个人贷款，已经经营了好几年。这些先驱者将他们收集的数据提供给投资者。Snitkof与Angela Ceresnie、Jonathan Kelfer和Matt Burton一起意识到，他们可以收集和分析这些数据，其中大部分与小额消费贷款有关，并创建了一个借贷和投资市场，他们称之为“果园平台顾问”。总部位于纽约的Orchard于2013年正式成立，自那以来一直试图将所谓的市场借贷(这个术语现在比“个人对个人”(peer-to-peer lending)更受欢迎)引入机构投资者。亚博赞助欧冠
市场贷款允许非银行机构在网上向个人和小企业贷款，不需要传统的金融中间人，但通常需要某种信用检查机构。大多数市场贷款是无担保的，尽管市场也包括学生贷款、小企业贷款和房地产贷款。
Snitkof表示:“当它被称为p2p贷款时，提供的唯一产品是无担保消费者贷款，而它们都是由散户投资者提供资金的。”这并没有为寻求安全、低风险投资的机构投资者提供很多有吸引力的机会。亚博赞助欧冠但他补充称，随着时间的推移，“机构投资者开始运用复杂的信贷策略亚博赞助欧冠来购买这些贷款，利用杠杆并进行一些创新。”现在，许多机构希望通过乌查德了解在这个几乎没有银行存在的市场中，投资消费贷款的最佳方式。
事实上，消费贷款已经吸引了许多新的参与者。据报道，甚至高盛集团(Goldman Sachs Group)也在计划明年推出在线消费贷款项目，一些分析师认为这是一个重大风险。原因是，作为批发金融机构的代表，高盛在消费金融方面经验不足，在金融危机期间，其声誉也不佳。但根据彭博社(Bloomberg)今年5月获得的高盛发给员工的一份备忘录，作为对这一概念的某种验证，高盛显然希望成为这一趋势的一部分。
金融危机实际上使高盛和摩根士丹利这样的华尔街公司有可能提供这种类型的贷款，在金融危机最严重的时候，这些公司变成了银行。规定在金融危机的反作用下颁布的这一法案，要求它们的行为更像传统银行，后者正面临越来越多的监管，包括更高的资本充足率，这促使它们反思自己的业务。“市场”的竞争对手差别很大，但他们的客户基本上是一样的:消费者和企业可能没有资格获得超过几千美元的贷款，他们的借贷选择也很有限。通常采用资产负债表方式为贷款提供资金的专业金融公司，包括汽车贷款公司、设备贷款公司和其他小企业贷款公司，也开始采用市场模式进行销售，对冲基金也是如此。
总部位于新泽西州普林斯顿的普林斯顿另类基金公司(Princeton Alternative Funding)今年早些时候推出了一个直接贷款基金——普林斯顿另类收入基金(Princeton Alternative Income fund)，目标是在年底前筹集5000万美元。PAF专注于向小型非银行融资业务提供贷款，如零售家具连锁店和汽车贷款机构，这些机构的未偿贷款规模在5,000万至1亿美元之间，其中多数为次级贷款。
“有很多平台，它们的优势是为那些信用评分高的人发放贷款。我们认为，在700美元以下的价位上，市场有一个巨大的缺口。”“我们不想与Lending Club或Prosper竞争。我们看到了一个机会，为那些FICO分数低于Lending Club和Prosper贷款水平的人提供资金。”
那么，投资者为什么要对这些贷款感到放心呢?空军的秘方是MicroBilt Corp .)、信贷数据公司拥有多数股权基金和给它的优势对收集和分析数据对消费者的支付和资格的三大信用数据公司Experian, TransUnion EquiFax——不提供。PAF的主要客户是总部位于达拉斯的Ranger Capital Group，后者将PAF纳入其5月份推出的一个直接贷款基金的投资组合。
“次贷金融危机期间成为一个贬义词,但它一直是一个非常重要的整体经济的一部分,”绍斯塔克说,他指出,次贷借款人代表约34亿美元的收入,但仍在美国,他承认,“我们甚至不会投资,空间没有数据(从)MicroBilt。”
如果一些投资者认为次贷是风险太大，他们可以考虑学生贷款市场贷款也解决了这一问题。总部位于纽约的贷款机构CommonBond就专注于这类贷款。CommonBond已经为学生贷款提供了2亿美元的资金，并在6月底完成了对毕业生贷款的首次证券化。该交易获得了穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Services)的Baa2评级，这是首次发行债券的市场贷款机构获得的最高投资级评级。1亿美元证券化资产的购买者包括保险公司、银行、资产管理公司和对冲基金，也就是机构。