对于以伦敦的RWC合作伙伴建立了围绕着较大公司的卓越货币管理人员建立了其业务，这是一个意外收获。
This spring RWC gained 16 investment professionals and $1.6 billion from Everest Capital, whose global fund suffered big losses after the Swiss National Bank removed its cap against the euro in January, at odds with the Miami-based hedge fund manager’s assumption that the Swiss franc wouldn’t rise.
珠穆朗玛峰宣布，它正在关闭七个基金中的六个，留下了备受尊敬的新兴和前沿市场的队伍寻找家。由于不寻常的情况，这一群体发现了几家公司的需求：珠穆朗玛峰允许共同主管John Malloy，49和詹姆斯约翰斯通，43，保留投资者，资产和团队。在珠穆朗玛峰，米洛伊和约翰斯通管理长期和长短路的车辆，没有瑞士法郎曝光。（约翰斯通的前沿市场战略去年击败了MSCI Frentier Markets指数大约5个百分点。）在4月份加入了大多数船员的RWC。
“We hadn’t been actively searching for an emerging-markets team, but we have always believed emerging markets is a fascinating area,” says RWC chief executive Dan Mannix, whose firm launched four new funds to replicate those previously managed by the Everest team.
RWC现在拥有11支队伍，独立工作，没有CIO，在各种不受约束的战略上。在过去几年的115亿美元公司的快速增长已经讨论了招聘人才 - 通常是个人而不是团队 - 无论何处都可以找到。rwc没有针对特定的市场或资产类别。但是，鉴于新兴市场的麻烦，其最新招聘表明这种续借方法的潜在缺点。
该公司的56名投资专业人士还涵盖美国，U.K.，日本和全球股票，以及可换股债券。四分之五，卢旺达的投资是长期的，其余的策略在一起。其两个最大的基金是1910亿美元的全球敞篷料理基金，一辆长期的车辆和141亿美元，长短股权欧洲绝对阿尔法基金。RWC为前珠穆朗玛峰团队开设了迈阿密办事处，正在新加坡建立前哨。该交易将其美国客户推向总资产的6％至8.5％。
RWC举行了类似的团队举措：2012年，它购买了来自U.K.电信巨头BT集团的养老基金，收购了12名员工和公司长期欧洲重点，日本管理和专家英国焦点资金。
苍白的苍白，毫不奇怪，发现他喜欢的rwc模型。“我们的投资过程和哲学已经一样了，”他说。“我们没有加入詹姆斯和我将在CIO上应对的公司，并且在那里有关于暴露在新兴和前沿市场的无穷会议的地方。”
Chetan Ghosh，Cio的英国能源公司Centrica，将养老基金的7500万英镑（11700万美元）投资从珠穆朗玛峰转向RWC，赞同Malloy和Johnstone的举动。自从2014年初为珠穆朗玛峰团队分配以来，“表现非常好”，“他说，加入约翰斯通，”他特别好的是专注于雷达下方的名字。“
约翰斯通指向尼日利亚，在那里他的长期，1.67亿美元的RWC Frontier Markets股票基金具有“非常有限”的投资。“尼日利亚股市于2012年和2013年成功地昂贵，其中一些消费股票在最远的价格上以上，”他解释道。“我们一般来说，我们对非洲的消费部门非常谨慎。”
约翰斯通避免了昂贵且着名的跨国公司，如联合利华尼日利亚，其中8月中旬在拖尾收益的148次交易。He’s more enthusiastic about a lower-profile name, Pakistan’s United Bank, calling it “a prime candidate to benefit from the fact that supply-side reforms are pushing down inflation, bringing down interest rates and creating demand for credit from companies and middle-class families.”
自由是其他顶级经理的一个关键原因，其他顶级经理已成为境内，38号首席执行官曼尼克斯（CEO Mannix）表示，在2006年在同一领域工作后，2006年担任业务发展负责人J.P.摩根资产管理在伦敦。从那以后加入的星星包括Ajay Gambhir，他们在Mannix之后从JPMAM到达欧洲长期短期团队。
RWC在2011年管理不到40亿美元，欠其向该公司遵循经理的客户大部分增长。养老基金占其资产的30％，金融咨询公司的28％，私人银行的19％。U.K.和其他欧洲客户分别占42％和43％。
RWC的经理人有多少自由？所有公司的资金都是不受约束的：他们没有针对基准管理，因此没有概念跟踪错误。米洛伊指出，他长期以来的3600万美元新兴市场股票基金的积极份额通常接近90％，而是针对MSCI新兴市场指数引用。（RWC的新兴市场战略总额为7.77亿美元，包括隔离账户。）完全模仿该指数的基金将具有零积极份额;该指数没有股票的基金将有100％的份额。
RWC的1.5亿英镑的英国焦点基金于7月止了73％，而FTSE全股指数为38.3％。其2.46亿美元的日本管理基金在同期获得了190.7％，而黄色指数的139.5％。RWC全球敞篷料理基金已有一个混合的表现，回报率为27.7％，托马森路透全球焦点可转换债券指数略低于29.8％，其中一些债券基金的投资者用作参考点。
“而不是试图追逐投资时代，我们找到了提高业务可持续性的更好方法是专注于人民，”曼尼克斯说。
仍然应该避免避免深深的不合时宜的投资策略？随着投资者对真实和想象的经济和政治危机造成的，新兴市场股票遭遇了挥发性绩效。根据美国的数据提供商EPFR全球截至8月6日，今年净额为272.5亿美元 - 2014年全球普遍高达285.5亿美元。
曼尼克斯相信新兴市场的长期潜力，并说他将它留给米洛伊来填补细节。“估值很低，”米洛伊说，P / E比率廉价为俄罗斯市场。“总的来说，增长放缓，但五，十年，从现在起20年，这些经济将更加富裕。”
其他专家也赞同这一观点，赞成从长远看问题。“当你可以用现金获得同样的回报时，为什么要投资波动性如此大的资产类别呢?”总部位于伦敦的蒂姆•洛夫(Tim Love)是GAM控股(GAM Holding)旗下的新兴市场股票基金经理，GAM控股拥有1240亿瑞士法郎(1280亿美元)的资产管理公司。“答案是:时间框架。”
洛夫说，新兴市场股票很快逃脱了2001年科技股崩盘的阴影。从2002年9月到今年8月中旬，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)的回报率为225%，而标准普尔500指数(S&P 500 Index)的回报率为156%。
谈到前沿市场时，约翰斯通引用了多样性的好处。“像昨天一样的一天显示了前沿市场的不相关性，”他于7月27日说，当中国下降了8.5％，但越南上涨0.7％。“即使新兴市场很弱，边境市场也可以完全不同的原因。”•
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