基金行业最大的游说组织美国投资公司协会(Investment Company Institute)最近传出的重大消息是，401(k)共同基金费用又下降了一年。ICI很快指出，大部分费用降低是由于参与者选择了最便宜的基金选择，而不是基金家族降低费用。收费最低的选择大多是指数基金，随着投资者放弃成本更高、管理更为积极的投资工具，他们一直在向这些基金投入资金。
没有一个单一因素是401(k)计划参与者成本下降的完全原因。为了降低401(k)计划的费用，除了指数基金的崛起，它还遭遇了数百起与费用相关的集体诉讼、两项美国劳工部(Department of Labor)的规定以及在记录保存技术方面的众多进步。但计划成本也在下降，原因与共同基金本身无关。事实是，越来越多的基金发起人抛弃了共同基金，转而选择更高效的退休计划工具。
数字在里面。根据该机构的数据，去年资产规模为1亿至2亿美元的共同基金使用减少幅度最大2014年界定贡献趋势调查来自旧金山投资咨询公司Callan Associates的107家计划赞助商。Callan还发现，统一的私人品牌基金从2012年的12.5%增长至2014年的14.5%，而集体信托基金从48.3%跃升至60%。
人力资源咨询公司怡安翰威特(Aon Hewitt)位于伊利诺伊州林肯郡(Lincolnshire)，负责外包投资策略的主管温菲尔德•埃文斯(Winfield Evens)指出:“那些有能力、也有能力负担得起的计划赞助商，一直在转向非共同基金工具。”
令人难过但却是事实的是，许多大公司在受到冲击后转向了收费较低的401(k)安排集体诉讼代表成百上千的参与者罗素投资(Russell Investments)驻芝加哥的机构定义出资主管乔舒亚•科恩(Joshua Cohen)表示:“多亏了与费用有关的集体诉讼，各方——计划发起人、顾问和提供者——对经济学的运作方式有了更好的理解。”
一个集体诉讼案件，涉及界定捐款的费用，Tibble v.爱迪生国际公司最近，他一直上诉到最高法院。今年5月，最高法院九位大法官一致认为，在基金保荐人选择成本更高的共同基金份额类别时，如果有同等(如果更低)的资金可用，则不适用期限限制。
美国劳工部(Department of Labor)于2012年7月和8月颁布了两项401(k)费用披露规定，这是历史上规模最大的诉讼案件，第一个是针对雇主的，第二个是针对计划参与者的。费用披露规则加强了审查，有助于降低费用。但是，即使有了更多的费用披露，共同基金的费用和成本仍然是一个复杂的网络，甚至对赞助商聘请的固定出资计划顾问也构成了挑战。Callan芝加哥办公室的固定缴款咨询师詹姆斯•韦内鲁索(James Veneruso)表示，他的很大一部分工作是“对收费方式进行深入研究”。而是跟着钱走。”
亚博赞助欧冠今年晚些时候将公布的另一项咨询调查显示，没有共同基金的401(k)计划正在增加。在282家固定贡献计划的发起人中，约有一半拥有超过10亿美元的资金。怡安翰威特发现，超过一半的基金(包括怡安翰威特的客户和发起人)是集体信托或单独账户，而不是共同基金。怡安翰威特自己的记录客户是一个3700亿美元的业务，主要由资产超过10亿美元的基金组成，其中整整80%是非共同基金工具。
对于最小的401(k)计划来说，放弃共同基金并非易事。在401(k)计划中，参与费仍然很高，即使是普通的现金账户也会如此让员工每年减少150个基点．集体、混合和单独的账户路径成本高昂，并不总是合适或可取的。为了应对市场需求，其他选择也在不断开放。
富达投资(Fidelity Investments)和先锋集团(Vanguard Group)等金融服务公司的记录保存部门，以及它们的共同基金组成部分，都找到了降低计划参与者费用的方法——并将它们的共同基金保留在公司的计划中人力资源咨询公司美世(Mercer)西雅图办公室前高级投资顾问、美国投资定义贡献负责人塞布丽娜·贝利(Sabrina Bailey)说。8月27日，贝利被任命为北方信托资产管理公司(Northern Trust Asset Management)固定出资业务全球主管。
记录员已经改进了他们的技术，使他们能够将基金费用的收入份额返还给参与者。例如，在收取100个基点费用的基金中，80个基点留给投资经理，20个基点留给记录员。现在，20个基点被返还给参与者，而记录管理员按每个参与者每年收取费用。计划发起人可以继续使用共同基金，从而获得更多的清晰度和更低的费用，而不需要制造非共同基金替代品所带来的更大的复杂性。
一些共同基金公司一直在配合新的收入分成安排。在没有能力返还收入份额费的情况下，共同基金公司的反应是剥离收入份额类别。这样做还有一个额外的好处，那就是平衡了主动管理型和指标型共同基金之间的费用差异，在这些基金中，同一计划的参与者可能需要支付50至0个基点的收入分成费用。Callan的Veneruso说:“计划发起者看到了公平问题。
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