大卫血液和戈尔希望达到下一代

自从离开政治办公室并加入资产管理行业以来，前美国副总统戈尔Jr.已经学会了不诱惑命运。他发现的资产管理人员是一种迷信的束。“我自己的冲动是敲门，”戈尔，67，告诉亚博赞助欧冠．“我现在做得更多。”

戈尔的业务合作伙伴大卫血2004年，他在伦敦成立了价值122亿美元的世代投资管理公司(Generation Investment Management)。布拉德担心傲慢。这位高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的前负责人不喜欢吹嘘Generation的成功。“我非常不愿意谈论业绩，”56岁的布拉德说。“在某些方面是因为我很多疑。”

血液的沉默不仅仅是老学校的偏执狂;它反映了一代建造的原则。该公司致力于投资可持续业务。其中一个基岩信仰是，公司和投资者应远期关注，不会从季度到季度蹒跚，或者对年度奖金的规模进行固定。世代旨在鼓励长期思考。其中包括争夺三年或更长时间的奖励费用结构，以及匹配的补偿结构。

当血和血腥创立一代时，他们旨在通过示例牵引。他们希望证明一种投资的方法，专注于直接底线可以工作的东西。具体来说，他们想证明，当公司密切关注环境，社会责任和公司治理等因素时，他们提高了他们的盈利能力。随着血液所说，“我们的目标是试图帮助为可持续投资制定业务案例。”

没有什么比结果更响亮的了，Generation有数据来支持它的原则。该公司的旗舰投资工具是110亿美元做多全球股票策略，根据数据提供商eVestment，该工具今年春季庆祝了其成立10周年，自成立以来的年化回报率为12.14%。每年高达559个基点的摩根士丹利资本国际世界指数多一段时间,看到了次级抵押贷款市场的崩溃,全球信贷危机,欧洲经济动荡,中国的崛起成为世界第二大经济体和越来越多的人意识到经济和社会的影响气候变化．

当谈到为“新一代”宣传时，戈尔并不自负。“这是我一生中最有趣、最具智力挑战的旅程之一，”这位前民主党总统候选人在谈到他与Generation的合作时说。“如果你用正确的方式做这件事，你就不必以价值交换价值。事实上，如果你运气好、技术好，你可以获得更高的回报。”

Generation的优势来自于它能够识别和评估那些可能比同行做得更好的好企业。哈佛商学院(Harvard Business School)副教授、可持续发展专家乔治•塞拉菲姆(George Serafeim)表示:“重要的非金融(ESG)因素的重要部分是，它们可以给你提供有关一家公司未来表现的一些信息。”

在过去的十年里，一代已经把ESG数据从对资产管理公司来说毫无意义的东西变成了有用的投资工具。当Blood和Gore创立Generation公司时，很少有经理将ESG因素纳入他们的投资方法，更少的人认为这样做可以带来回报。而普遍的看法则恰恰相反——对气候变化或劳资关系等问题的考虑可能会阻碍良好的结果。这一代已经证明这种智慧是错误的。然而，越来越多的投资者分享他们的世界观，布拉德、戈尔和他们的团队就会失去优势。这就是改变世界对资本主义看法的代价。

一代旨在将其崇拜的价值观和最佳实践项目投影。在伦敦西端的20个空中街的优雅现代化的办公室是环保的，并使用再生木材。该公司甚至可以购买碳信用额来抵消其排放。强调企业文化，创造一个鼓励创造力，努力和创新的宗教信制。亚慱体育app怎么下载在75,28岁的员工之外是企业股权的合作伙伴。核心团队开始以来一开始就到位，整体营业额非常少。然而，这种亚慱体育app怎么下载卓越文化有时会导致团体思考和绝大，因为一代团队通过其研究很了解：它创造了一个全球大约125家公司的焦点名单，其中它基于其业务的质量而投资管理。

作为全球股权的共同CIO，Mark Ferguson并不担心，这一代即将尽快失去竞争优势。弗格森和他的Co-Cio，Miguel Nogales，肩负着大部分责任对旗舰一代全球股权基金，公司及其文化的日常运行。亚慱体育app怎么下载“没有短暂的削减，”弗格森说，47人表示，当两人在2000年代初在GSAM一起在GSAM一起努力时，他们将血液引入了可持续投资。“这真的很难。”

弗格森和诺加利斯经常引用约翰•邓普顿和本杰明•格雷厄姆等价值型投资大师的话。诺加利斯特别偏爱邓普顿的信念，“除非你做一些不同于大多数的事情，否则不可能产生卓越的表现。”诺加利斯从格雷厄姆那里得到了一个想法，那就是，要想表现出色，管理者必须有一个严格的、独特的过程。“我们做的事情与其他公司不同，”42岁的诺加利斯说，他专门从事医疗投资。“我们的不同之处在于，我们关注的是使用更广泛信息集的公司。”

作为价值投资者，中国诱导的市场销售于8月份的一代股权队伍。近10％的基金的资产现金，部分原因是该公司认为许多公司对其焦点名单的估值太高，他们将经济衰退作为购买的机会。

加州国家教师退休制度，美国第二大公共养老金基金，拥有1910亿美元的资产，是第一个投资于一代的美国机构投资者;亚博赞助欧冠Longtime Calstrs Cio Christopher Ailman非常了解公司的投资团队。Ailman同意这一点的作用，包括其对ESG的重点，适合投资精神的价值。“如果你与深价投资者交谈，那么善良的古老的活跃股票选择器，他们绝对得到了这些东西，”他说。“他们总是注意它。他们只是没有称之为e，s或g。“

如果说艾尔曼对“一代”有什么主要批评的话，那就是缺乏竞争。他解释说，在资本主义世界里，一个好的想法通常会被其他人采纳。到目前为止，尽管该公司10年的业绩记录良好，并承诺改变资本市场生态系统，但其以身作则的努力仍未达到预期效果。

该公司的创始人认为更大的变化即将到来。“对人们关注世界上发生的事情的人来说，我们越来越明显，我们在人类未来面临真正的转折点，”戈尔说。“过去的世纪人口迅速增长的组合具有越来越强大的技术和短期的遗憾，在太多市场和太多的市场中扭曲的思想通常 - 这三个因素相结合，产生了越来越明显的亚慱体育app怎么下载人类文明之间的碰撞是目前组织的和我们星球的生态系统，在此处完全取决于人类的蓬勃发展。“

尽管如此，大多数分析师和投资者仍然对ESG因素的用处视而不见。传统资产管理公司缺乏理解这些输入的语言。哈佛大学的塞拉菲姆解释说:“华尔街需要一种模式，将一切转化为人人都能理解的东西。”他补充说，在财务会计中，“底线转化为收益数字。”“这是所有分析人士都能理解的。这就是财务会计的美妙之处。”

Generation成立之初就试图领导一个旨在将可持续性纳入卖方研究的联盟，就碳投资风险等问题撰写深入报告，并一再呼吁投资者更加关注长期问题。然而,8月全球抛售是一个尖锐的提醒，提醒我们金融服务业仍然是多么的短视。

Generation通过其基金会帮助建立了总部位于旧金山的非营利组织可持续会计标准委员会(SASB)，旨在让分析师更好地理解非金融数据的价值。数据和新闻帝国彭博资讯(Bloomberg LP)创始人、SASB董事会成员迈克尔•布隆伯格(Michael Bloomberg)和资产管理巨头贝莱德(BlackRock)联合创始人兼首席执行官劳伦斯•芬克(Laurence Fink)都公开表示支持可持续发展，并承认ESG作为一种商业和投资方式的价值。新一代基金经理和市场参与者也加入了他们的行列，其中包括SASB创始人让•罗杰斯(Jean Rogers);两年前创办了自己的可持续金融服务公司基石资本集团(Cornerstone Capital Group)的艾丽卡·卡普(Erika Karp);还有约翰•戈尔茨坦(John Goldstein)和泰勒•乔丹(Taylor Jordan)，他们在7月份同意将总部位于旧金山的影响力投资公司Imprint Capital Advisors出售给GSAM。

越来越多的投资者不再等待华尔街或资产管理行业迎头赶上。面对越来越多的证据表明气候变暖的破坏性影响，以及来自各种利益相关者的压力，包括环保人士敦促机构从化石燃料供应商撤资，越来越多的机构投资者开始关注其投资组合中的碳风险。亚博赞助欧冠

“我强烈推荐那些希望剥离碳的人来看看一代，”气候现实项目的长期保守派和董事会成员，由戈尔宣传有关气候变化的教育和倡议，这是一个由戈尔创立的非营利组织的Larry Schweiger和董事会成员．施韦格是2004年至2014年国家野生动物联合会总统兼首席执行官;在他的手表下，NWF成为一代的投资者。“这是我们投资组合的最佳投资之一，”他说。

一代人的12亿美元的私募股权商业投资于该公司，这些公司是气候危机解决方案的一部分。但仅仅通过气候的镜头来观看一代即将错过这一点。该公司的目标得到了更加平淡无奇 - 它投资这种方式，因为它相信这是一个更好的赚钱方式 - 更深刻。

11岁时，大卫血液与他的家人一起向里约热内卢迈向森林汽车公司的父亲，福特汽车有限公司经过转移到巴西。出生于匹兹堡的血液但在底特律郊区生命的第一个十年中度过了大部分时间，得到了他的首次尊重真正的收入不平等。从公寓的阳台，在他的家庭居住的富裕社区，血液可能会看到一个男孩大致他的年龄段居住在托盘中。“我不明白我是如何生活的，他是如何生活的，”他说。里约的血液三年让他终身承诺处理收入不平等。

血液缺血，但对数字有直观感，从未打算过财务;他以为他会成为一名教师或森林游侠。他参加了纽约州Upstate的汉密尔顿学院，计划在大学取消该计划之前进行教育专业;然后他转向儿童心理学。1981年毕业后，血液适用于和平军团。他被拒绝了。他申请追求博士学位。在心理学中，再次拒绝了。“我的父亲，担心我会再次回家再次与家人住在一起，建议我尝试银行，”血液解释说2012年9月TEDx Helvetia演讲．他申请了70家银行，除了一个银行家信托公司的所有银行被拒绝，所以他加入了BT，并按照他讲述2“事实证明，我很擅长银行业务。”

两年后的血液申请并被哈佛商学院接受。在1985年毕业后，他加入了纽约的高盛和公司，他茁壮成长。血液在投资银行提供各种角色。1993年，他搬到了伦敦欧洲高盛的运营，技术和金融。三年后他加入了GSAM;1999年，他成为合作首席执行官。它在GSAM，血液被弗格森引入了弗格森的可持续性，他是财务研究团队的共同负责人。2002年，弗格森被苏黎世的可持续资产管理（SAM）董事董事邀请，并由苏黎世的可持续资产管理（SAM），参加主题会议。对于弗格森来说，这是一个灯泡时刻。

马克很兴奋。我记得他回来了，”布拉德说。“他把我按在墙上，让我解释什么是可持续发展。”弗格森回忆说，这次互动发生在GSAM伦敦办公室的一间玻璃墙会议室里。后来同事们认为他们发生了争执。事实上，布拉德和弗格森的想法是一致的。两家公司希望将可持续性纳入投资。尽管GSAM当时正在研究公司治理，但布拉德意识到，公司的建立并不是为了拥抱他和弗格森所设想的那种整体方法。

在美国，社会负责投资（SRI）被认为是约会于20世纪60年代的边缘运动，当时越来越多的个人 - 以及少数基于信仰的机构 - 想要按照他们的价值观投资。他们避免了销售武器或生产纳布巴马的公司，这些公司被用来轰炸越南和柬埔寨。在20世纪70年代和80年代，一个大型的活动家运动蔓延，剥夺了在种族隔离南非的业务的公司剥离;与此同时，环境问题上升导致一些投资者试图找到绿色公司。其他投资者不希望在正在开发开发 - 市场国家的工人的公司中持有烟草股或股票。由Domini社会投资和Calvert Investments等公司领导，共同基金行业遍布SRI投资。虽然一些学术研究否则报告，但通常认为SRI资金相对于无拘无束的积极管理人员表现不佳。

到2003年，血液是借鉴公司1999年首次公开募股投票的少数高盛合作伙伴之一，计划离开。国际公开募股以及新的高盛领导和美国银行业的更广泛变化，支持专有的交易和证券化，远离投资银行业对该公司的文化产生了影响。亚慱体育app怎么下载在血液离开GSAM之前，另一个高盛墨菲的Goldman合作伙伴问他是否有助于建议前副总统戈尔在交易中。

美国美国参议员的儿子，戈尔于1977年在28岁时进入了政治办公室。“我对我的生活有一个非常明确的计划，”他说。“直到最高法院的决定。”布什诉戈尔支持有争议的2000年佛罗里达州总统选举结果，并将总统职位交给共和党人乔治·w·布什，让这位前副总统自己思考余生该做些什么。他转向了商业，为谷歌工作，并加入了苹果董事会。后来，他获得了为总部位于洛杉矶的资产管理公司大都会西部资产管理公司(Metropolitan West Asset Management)工作的机会。

戈尔在梅德瓦斯度过了三年，学习投资管理业务。他说，他发现了“迷人”的工作，但最终“仅仅是因为它几乎完全是关于金钱的”不满意的。“他以为他可能能够以不同的方式学习他学习的东西，他决定购买可持续投资公司。通过其中一个原则被引入Sam，戈尔进入讨论购买它。有关尽职调查的帮助，他接近高盛的墨菲，他们用血液连接他。

戈尔说:“戴维和我一见面，我们就一见钟情。“我们非常喜欢对方，并发现在我们各自寻求的东西上有很多共同点。”

第一次会议于2003年4月在波士顿举行。它很快就会显而易见的是购买山姆的血液和血腥是一种无星期的。相反，他们开始谈论创造一个新公司。与此同时，Le Duc和Ferguson也在谈论共同努力。“马克对我说​​，'你必须迎接大卫血，”“Le Duc召回。

le duc和血见面并谈到了一天。最后，“大卫说，'你想成为我的业务伙伴吗？”“Le Duc继续。“我32岁，一个鞭子纳普布，他是GSAM的首席执行官。这就是我的梦想成真，要做我们在萨姆试图做的事情，而是用资源和David血液和戈尔带到桌子的信誉。“

布莱德、弗格森和勒杜克一起起草了一份两页长的商业计划，布莱德把这份计划交给了戈尔。这两页就构成了《一代》的支柱。该公司将是一家投资精品公司，运营三种不同类型的基金:全球股本、私人股本和私人债务。它还将运营一个基金会;如今，5%的利润捐给了世代基金会，该基金会的使命是促进可持续的资本主义。

在2000年代中期，成立一家只做多的全球性主动管理公司并不容易。作为GSAM的前任总裁，Blood经营投资管理业务是有信誉的，但和Gore一起做生意是有风险的。这位前副总统没有这样的记录，而且还背负着一场激烈的政治竞选的所有包袱。至少有一次，Blood与Gore会面时完全打算取消整个计划，但后者的热情和对问题的理解说服他继续。

2004年11月8日，世代投资管理公司向世界宣布了自己——一个充满好奇心和雄心壮志的目标。次年4月，该公司以3,500万美元的资产启动了其全球股权策略，其中大部分资产来自朋友和家人，包括布拉德在高盛的人脉和戈尔的朋友。瑞典的米斯特拉基金会是它的第一个机构投资者。亚博赞助欧冠纽约州共同退休基金(New York State Common Retirement Fund)在2008年承诺注资9.42亿美元。纽约州审计长托马斯·迪纳波利说:“我们对‘世代’的表现非常满意。”“他们知道可持续发展意味着什么，随着我们继续将ESG考虑纳入我们的养老金投资组合，我们发现Generation是一个很好的合作伙伴。”

Mark Ferguson知道在显微镜下生活是什么。从1986年到2013年他的父亲，亚历克斯·弗格森爵士，是曼联足球俱乐部的经理，最受欢迎，因此是足球疯狂的英格兰中最热情的足球队。在弗格森的领导下，闻名于他的激烈情报和臭名昭着的热脾气 - 团结往往不是最成功的俱乐部。弗格森的每个决定都是通过压和粉丝们仔细审查的。

Mark Ferguson和他的年轻双胞胎兄弟在苏格兰长大。像他的爸爸一样，年轻的弗格森留下了苏格兰口音。他还有父亲的火和敏锐的头脑 - 曼联和一代都是哈佛商学院案例研究的主题。Mark Ferguson将成为一名足球运动员，但伤害将他带出了比赛。那是，他现在说，“我发生在我身上的最好的事情。我开始在学校注意。“

他在英国南约克郡谢菲尔德哈勒姆大学(Sheffield Hallam University)学习城市土地经济，然后在巴黎的欧洲大学(European University)获得了国际金融MBA学位。正是在巴黎，他结识了le Duc，并成为了朋友，当时le Duc在一家能源公司工作。1993年，弗格森加入总部位于伦敦的施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)，担任研究分析师。他于1999年搬到GSAM。

当Ferguson和Blood开始组建Generation投资团队时，他们需要一名医疗分析师。“我们问自己，‘谁是我们知道的最好的医疗分析师?”“血说。答案是米格尔·诺加利斯(Miguel Nogales)，他曾与弗格森在施罗德(Schroders)共事。他们认为诺加利斯最近和家人搬到了日内瓦，他不会想加入他们的初创公司。相反，他们问这位分析师他会推荐谁。“米格尔说，‘为什么不是我?”血回忆说。

诺加利斯加入了弗格森、布拉德、戈尔和勒杜克。另外两位创始合伙人分别是首席运营官彼得•哈里斯(Peter Harris)和总裁彼得•奈特(Peter Knight)，前者曾任GSAM的内部运营主管，后者曾任戈尔的幕僚长，负责客户管理。到Generation发布的时候，它有9位分析师，包括Ferguson、Nogales和le Duc。如今，这家全球股票基金拥有17位分析师。在Generation，分析师在管理投资组合方面发挥着重要作用。“我一直认为了解这些公司的人是分析师，而不是投资组合经理，”诺加利斯说。

在“世代”诞生的头三年里，戈尔和布拉德都没有薪水。将近一年的时间里，该公司没有管理任何外部资金。相反，团队花时间构建一个共同的投资语言和过程。一代人的突破是将金融和可持续发展学科结合起来。ESG因素，如产品的社会和环境影响、市场的可持续性和劳资关系等，不再是外围因素，而是成为对话的中心，因此，它成为衡量一家公司是否可能经营良好的领先指标。

该公司的顾问委员会由戈尔担任主席，每年开会两次。该委员会由商界领袖、行业专家和其他杰出人士组成。它的成员包括诺贝尔奖得主、化学家马里奥·莫利纳，他是研究污染对臭氧层影响的专家;玛丽·罗宾逊(Mary Robinson)，爱尔兰前总统，非盈利组织玛丽·罗宾逊基金会(Mary Robinson Foundation-Climate Justice)的创始人;以及劳拉·泰森，克林顿政府时期总统经济顾问委员会主席。该委员会帮助建立趋势和想法的宏观框架。这代人认为，全球变化的最大驱动力是全球经济的相互依存加深、地缘政治力量平衡的变化、日益增长的消费模式与枯竭的自然资源发生冲突、生命科学革命和气候危机。

Generation的分析师为五大行业——医疗保健、工业、金融、科技和消费者——制定了一系列路线图，重点关注长期趋势和可持续性问题，以及财务分析。在每个行业内，分析师会深入分析单个公司，根据其管理和业务质量给它们打1到5分。要被考虑列入重点清单，一家公司必须在这两方面都取得良好的成绩。分析师使用大量的研究和尽职调查，包括与公司管理层、竞争对手、雇员和前雇员、工会、非政府组织(ngo)、消费者或客户以及其他利益相关者的讨论。诺加利斯表示:“我们正在寻找由优秀管理团队运营的高质量业务。Ferguson补充道:“我们的工作是将时间转换成基点。”

Generation全球股票基金是一个集中的投资组合，通常在同一时间持有30至50只股票。作为联席首席信息官，弗格森和诺加利斯必须就购买或出售股票达成一致。但如果一家公司最终要进入投资组合，它首先必须进入公司的关注名单——这是一个竞争的过程。分析师们在投资委员会会议上兜售他们的想法，整个投资团队都会提出问题。通常情况下，分析师会被告知离开，去做更多的研究。整个团队投票决定是否将股票添加到列表中。

CalSTRS首席信息官艾尔曼喜欢不请自来地拜访他的经理们。他在伦敦的时候，一定要去拜访“一代”。有一次，他甚至成功地闯入一个分析师会议，溜进一个刚跑完咖啡的人后面。艾尔曼很高兴地看到，分析师们正在做他们应该做的事情:谈论公司。

生成有什么弗格森描述为“学习文化”。亚慱体育app怎么下载有一本三个月举行每三个月的书俱乐部;阅读列表已包含在内思考，快速缓慢心理学家丹尼尔·卡尼曼和麻省理工斯隆管理学院教授埃里克·布林约尔松的研究第二次机器时代．每年一代人持有“命中和错过”会议，投资队讨论了工作的投资和那些没有的投资。

这家公司在自己的专利研究上投入了大量资源。弗格森认识到，单靠研究很难使“一代”与众不同。“我们不是在20世纪60年代;很多人都在做初级研究。“正是我们看待信息的方式赋予了我们优势。”

弗格森认为，这是一个巨大的好处，它的员工不必检查自己的价值观在门口。他表示:“围绕使命，员工敬业度的重要性真的、真的再怎么强调都不为过。”戈尔表示赞同:“当大学和研究生院涌现出最优秀、最聪明的人才时，招聘和留住人才就变得容易多了。“他们享受这种感觉，即当他们花费精力时，不仅仅是为了积累财富。它关乎建设一个更美好的未来。人们认为这真的很重要，确实如此。”

当诺加利斯谈到医疗保健股时，他的眼睛亮了起来。他在医疗行业的经验是专业的和个人的。他在西班牙长大，父亲是一名医生，在格拉纳达大学医学院教病理学。诺加利斯选择了金融行业。1996年，他从剑桥大学(University of Cambridge)获得经济学一级学位后，开始在伦敦施罗德(Schroders)担任分析师。

2000年，基于纽约的资产经理W.P，纳戈尔斯被聘用。Stewart＆Co.（现在是Alliancebernstein的一部分），帮助在伦敦设立欧洲业务。2003年初，他被诊断出患有睾丸癌。在他的待遇期间，他辞去了W.P.斯图尔特;当年后，他回到了日内瓦资产经理Mirabaud＆Cie。与米拉巴德的七个月六个月，Nogales从Ferguson接到了电话。

对于Nogales - 至于Gore，血液，弗格森和Le Duc - 一代提供了多年来一直在他脑海中形成的拼图的机会。在20世纪80年代成长，Nogales非常了解绿色和平群岛等团体的环境活动主义，拯救雨林，保护臭氧层。他对环境原因的兴趣持续到他的成年生命。作为投资分析师，他已经在高质量公司和高质量的管理团队之间进行了联系。然后，在在斯科罗德工作的同时，他遇到了Novo Nordisk。

基于丹麦的Bagsværd，跨国制药公司是可持续发展界的传奇，以其对三层底线的承诺：财务，社会和环境回报。在20世纪20年代成立并专注于糖尿病，Novo Nordisk是世界上第1个胰岛素供应商;它还与糖尿病预防的政府合作，并有强烈承诺提供实惠的医疗保健，特别是在发展中国家。该公司本身是由Novo Nordisk基金会的多数资产，其目的是“为其公司的运营提供稳定的基础，并为科学，人道主义和社会进步做出贡献。”从2005年4月开始的一代企业组合主食股份，从2005年4月到9月3日，从大约64.1克朗，从大约64.1克朗。

对于一代，可持续业务是“一家公司当前收入不借入未来收益的公司，”诺拉斯说。“它还销售与我们渴望住在一起的社会类型的商品和服务。”对于为Nogales部门开发的投资者道路地图，该公司希望“寻找为患者提供实际价值的医疗公司”，“他解释道。“我们对医疗公司有兴趣，有助于降低为人口提供医疗保健的整体成本。”除了Novo Nordisk外，代拥有医疗器械制造商C.R. Bard;Becton，Dickinson＆Co .;和varian医疗系统。

一代人对可持续发展的态度随着时间的推移而演变。在医疗保健方面，该公司比以往任何时候都更关注可负担性。尽管医疗保健业务一直是Generation的优势之一，但它倾向于避开制药公司。它没有投资像默克公司(Merck & Co.)这样经常出现在可持续发展屏幕上的大型制药公司。“我们对一家公司的评估不是基于它的可持续发展报告有多大，”弗格森说。

股权基金避免了某些部门。“我们前段时间意识到，高度监管的政府工业领域对我们来说不是一个有利可图的，”弗格森说。毫不奇怪，一代不投资于发达的市场银行股票或任何公用事业。虽然该公司从未遵循基准，但最初不舒服无视整个部门，如化石燃料。它甚至还投入了基于U.k.的石油和天然气巨头BP。在2005年德克萨斯城，德克萨斯州德克萨斯州炼油厂爆炸后，这一代取得了其立场，这造成了15名工人，在大规模2010年之前造成了15名工人深水地平线漏油事件，这让公司损失了近540亿美元．

2006年，作为瑞银投资银行的全球部门研究负责人，Erika Karp获得了任务。两年前，一群资产所有者和资产经理制定了增强的分析倡议，以鼓励卖方分析师在其工作中包括ESG因素。奖励是以委员会的形式出现，其中每个EAI签名者 - 一个集团最终会增长到30个资产所有者，代表2.8万亿美元的承诺，将最低5％的年度经纪研究预算指向领先的ESG研究提供商。瑞银希望了解它是否可以获得其中一些佣金美元。KARP为公司的SRI团队和称为血液的董事会致力于倡议。

EAI让卡普开始了成为ESG研究的主要支持者之一的旅程。然而，作为让卖方将这些因素整合到其工作中的一种努力，该倡议明显不太成功。在短暂的兴趣热潮之后，包括花旗、德意志银行和摩根大通在内的七家卖方公司在2008年危机之年关闭了ESG部门。(此后，有几家银行重新启动了ESG计划。)EAI被纳入了联合国负责任投资原则计划。

一代人曾努力弄清楚非金融信息可能对公司具有重要影响。戈尔喜欢使用频谱的类比：人眼可以看到的是只有一小部分构成光线;同样，传统的财务因素只代表了构成公司价值的一小部分。能够预测当今的管理决策和采取的行动可能影响未来盈利可能会在其他人销售时帮助发电。“对于我们长期的信念是让我们成为逆势的能力，”尼戈尔斯说。

有些公司一直在制作代代的工作，提高他们对可持续发展的承诺，提供更好的信息 - 以及数据 - 关于他们正在做的事情。In a 2014 paper written with Kathy Miller Perkins, CEO of Miller Consultants, Harvard’s Serafeim charts the trajectory of the sustainability officer’s role at corporations from a compliance function to one that makes a company more efficient — cutting waste or reducing emissions, for example — to a source of innovation and business growth.

B组等团队，由Virgin集团创始人爵士爵士的姓名创立的非营利组织爵士爵士，以体育用品公司Puma的前首席执行官举行，涌现，鼓励C-Suite的可持续举措。可持续发展财团首席执行官Shina Bonini是致力于促进消费品牌的可持续性的全球营销人士，越来越多的公司正在采取行动，因为他们欣赏可持续性的价值，以及忽略它的风险。

辛格Jagdeep巴赫他于2014年加入加州大学，担任首席信息官。加州大学董事会授权他设计ESG战略。去年，他和他的团队在奥克兰与布拉德和戈尔会面，听取他们的意见。“特别是副总统戈尔影响了我的想法，即可持续发展的整个问题不应被视为外部努力，而应被视为投资框架的一部分，”巴赫说。“我花了一点时间来理解这意味着什么，并将其内化，但我得出的结论是，如果一个人现在要关注这些问题，并向前发展，你必须把它作为投资过程的一部分。”

主流的华尔街没有跟上这种思路。CalSTRS首席信息官艾尔曼表示:“首席执行官们经常向我们抱怨，他们知道如何为公司长期发展”，但季度周期以及对收益电话会议和业绩指引的关注，迫使他们只着眼于短期。他补充称:“管理层过于关注90天时间段。”

大型美国跨国公司的内部可持续发展专家讲述2他的首席执行官总是准备回答盈利电话的可持续性问题，但主题几乎从未出现过。“很多行业都认识到这些事情是有意义的，但不知道伦敦DIDAS研究的创始人安德鲁·霍华德说，因为它不适合其盈利模型。霍华德共同领导的GS维持 - 高盛在2013年开始自己的公司之前的研究工作 - 在开始自己的公司之前。

对于弗格森来说，一代的方法的实用性是显而易见的：“如果我能做一件事，那就是让人们对我们做类似的工作，更多地利用他们的常识。”

两个变化可以帮助Ferguson实现他的愿望。第一个：新的欧洲联盟规则将需要资产经理支付研究费用。因此，预计经理将削减其支出预算，而是专注于高质量相关的研究。

第二，正在努力建立一种共同语言，让华尔街更容易解读ESG的行动，比如前管理顾问珍•罗杰斯(Jean Rogers) 2011年启动的SASB项目。SASB的使命是为80个行业“制定和传播可持续会计准则，帮助上市公司向投资者披露重要的、决策有用的信息”。

有进步的迹象。2013年，卡普留下了UBS开始自己的公司基石资本集团。纽约基石致力于可持续资本主义的全方位金融服务公司不仅提供投资研究和投资银行服务，而且还提供投资顾问。在资产频谱的另一端，纽约的BlackRock在4.72万亿美元推出了可持续投资业务。8月，GSAM收购了Goldstein和Jordan的印记资本。

布拉德表示，将Generation作为机构投资管理公司推出的部分目的，是要产生更广泛的影响力——并以全球股票产品而非更利基的私募市场战略引领潮流。他解释说:“在公开市场上，我们可以更有效地表达我们对为什么可持续发展有意义的看法。”然而，Generation的所有战略都是有限的。全球股票基金对新资本的态度较为温和，不过在有能力时，基金经理会有选择地吸收新投资者。为了吸引最广泛的受众，资产管理行业需要建立在可持续投资基础上的共同基金、优质指数甚至是交易所交易基金(etf)。

作为先行者，“一代”必须是班上最好的。它专注于成为一家高端资产管理公司，为优质产品收取高额费用。如今，随着可持续发展和对这些问题的总体思考取得了进步，卡普和戈德斯坦、贝莱德和高盛可以有更大的抱负、更包容的方法和更广泛的范围。从Blood and Gore成立他们的初始基金到现在已经过去了10年，第一批下一代可持续投资的公司和基金即将诞生。未来已经到来。•