2012年5月，社交媒体巨头Facebook上市，这是自上世纪90年代末互联网热潮以来最受期待的首次公开募股(ipo)之一。尽管该股首日交易价格与发行价基本持平，Facebook确实创下了新发行股票的交易量纪录。
但是，在公众首次亮相之前，至少两个对冲基金已经在本公司投资。
2010年9月和10月，克里斯托弗·汉森(Christopher Hansen)在旧金山的Valiant资本管理公司(Valiant Capital Management)向加州门洛帕克投资了3160万美元。克里斯托弗·沙姆韦(Christopher Shumway)在康涅狄格州格林威治的沙姆韦资本合伙公司(Shumway Capital Partners)在2011年1月向Facebook投资了1000万美元。哈德逊(Paul Hudson)最终离开了该公司，创立了自己的对冲基金公司——总部位于格林威治的Glade Brook Capital Partners。
2013年1月，Valiant投资5950万美元，净内部收益率为31.2%。
许多对冲基金当时对这次胜利和其他私人交易作出反应，并开始在私营公司中加上自己的投资。
所以，当时中国电子商务巨头阿里巴巴2014年9月，在万众瞩目的首次公开募股(IPO)中，至少有5家与小朱利安·罗伯逊(Julian Robertson Jr.)旗下老虎管理公司(Tiger Management)有关联的老虎集团(Tiger Cubs)曾持有私人股份。这个小组包括总部位于纽约的老虎全球管理公司;总部位于格林威治的Viking Global Investors;英勇的;总部位于纽约的Falcon Edge Capital;以及创建了独立风险投资基金——Glade Brook私人投资者——投资阿里巴巴的Glade Brook私募基金。
在过去几年中，投资私营公司的对冲基金的趋势已经增长，有一些启动单独的风险资本资金。这是我们将探索的主题，其中五部分系列的第四部分检查了对冲基金和技术投资的现象。
同样来自这个系列:
经理人表示，私营公司的兴趣越来越令人兴奋，因为许多技术和相关的初创企业推迟了他们的IPO，强迫投资者寻求更少的流动机会，如果他们想要一块明天的领先公司。“大部分创新和增长是作为私营公司的投资，”一位对冲基金经理表示，对该宇宙进行了巨大承诺。
“市场的变化，例如公众的公司延迟，要求我们在私人空间中保持活跃，以提高我们的公共活动，”维京在2014年第二季度信中宣布2015年1月推出一个新的基金，Viking Global机会，一种液体非型或所谓的混合基金，旨在适应非水资源证券。
“我们相信我们通过研究新进入者并定期投资于董事会在董事会中进行更好的投资决策，尽管他们可能未列出，但在2014年的信中补充说。“我们经常发现私营公司培养颠覆性的商业模式和直接影响我们公共职位的新技术。”
Tiger全球管理层已建造了整个风险投资业务，拥有超过100亿美元的资金。该公司还在私营公司投资了一小部分资本。根据其最近的半年来信，7月31日并获得亚博赞助欧冠机构投资者的alpha，自2003年以来，其九个私人资金在30个国家投资了大约92亿美元的公司。
印度和中国的大量这些投资是在制定的。
Tiger Global在私募资金中的两个最大的持股是Flipkart，这是由其中五个九个基金和奥拉布斯拥有的印度电子商务巨头，被称为印度的优步技术并拥有其三个基金。该公司将Flipkart描述为顶级电子商务公司和第三方市场。
Glade Brook今年早些时候开始为Glade Brook私人投资者举行筹集资金，已经为Glade Brook私人机会基金和Glade Brook私人投资者IV提高了资金。Glade Brook私人机会基金，计划在未来24个月内关注四到六个“大全球思想”，到目前为止已投资于至少两家公司：Uber，旧金山的乘车共享服务和Snapchat，基于威尼斯，加利福尼亚的消息公司。
Glade Brook私人投资者IV被创建，以便在Snapchat中投资;Glade Brook私人投资者V for Uber;私人投资者III为Koudai Gouwu，该公司将其描述为“中国增长最快的移动电子商务公司之一”;和Glade Brook私人投资者II广播媒体合作伙伴，母公司的Univision Communications，西班牙语媒体公司。
截至第二季度末，Valiant Capital投资于对冲基金的约25亿美元中，有25%属于侧口袋，这是该公司对私人投资的定义。截至第二季度末，该公司有近36项独立的开放式投资，其中几项投资在同一家公司。
例如，2014年12月，Valiant在优步制造了近1800万美元的投资。
Valiant还至少投资了两家公司，分别是旧金山热门的工艺品和社交媒体公司Pinterest和总部位于旧金山的在线文件共享公司Dropbox。Valiant表示，截至2015年6月底，该公司2014年5月对Pinterest的投资增长了一倍多。
据该公司2015年5月的客户报告显示，自2014年4月以来，该公司已向7家私营公司投资了9300多万美元，截至5月底，其投资价值已超过2亿美元。公司成立于2012年,理查德•Gerson谁是所谓的老虎Grandcub因为他以前创始高管约翰·格里芬的纽约蓝岭资本(格里芬在老虎管理蓝岭成立之前),不确定的名字的私营企业投资。它仅指公司的母国和行业。法尔康说，在这七笔投资中，有一笔投资的价值增长了约5倍。
但是，根据公众搜索，据报道，猎鹰界将在Ola投资约2000万美元。该公司还为Newshunt领导了一个新的，4000万美元的筹款，它被描述为基于印度的移动新闻汇总服务。
猎鹰边缘还参加了一个6000万美元资助Foodpanda集团,柏林,德国公司与世界各地的业务,帮助人们从手机点菜交付应用程序,并参加了一个350美元融资轮Koudai Gouwu孟买9000万美元融资,印度Locon解决方案,该公司运营着一个在线房屋门户网站。
其他设立独立投资工具投资私营公司的对冲基金经理包括菲利普•拉方特(Philippe Laffont)的纽约Coatue Management和李•安斯利三世(Lee ainsley III)的达拉斯Maverick Capital。
与此同时，斯蒂芬·曼德尔(Stephen Mandel Jr.)位于格林威治的Lone Pine Capital去年为优步破例。Lone Pine Capital一般不投资私营公司。
最近，Tiger Management参与了纽约Exosome Diagnostics公司1760万美元的一轮融资，该公司开发并商业化基于血液的癌症诊断。
Ricky Sandler’s New York–based Eminence Capital, which is not part of the Tiger network, in July led a Series C funding round for Santa Monica, California–based Whipclip, an online and mobile application platform for the legal sharing of short video clips of live television and music videos. Sandler told clients in a letter that researching and analyzing private companies, especially technology companies, “is an increasingly important part of staying on top of new trends and significant developments, whether for potential new investments or to monitor portfolio positions.”
不过，他向投资者保证，这种策略不会成为公司的重要组成部分。桑德勒写道:“需要明确的是，我们预计对私营企业的投资短期内不会成为我们投资组合的重要组成部分，也不会成为我们研究工作的主要重点。”“一般来说，科技界私有公司的估值高得不合理，我们预计我们在这一领域的门槛将保持很高。”
下周我们将看看Tiger Global Management如何建立两个大但独立的企业，一个用于对冲基金，一个用于风险投资，以及它们如何与之相关。