世界各地的新兴市场经济体面临着来自全球流动性收紧和中国增长放缓的越来越大的压力，但没有两个新兴市场国家是相同的。以巴西和印度尼西亚为例。
巴西深度衰退和蓬勃发展的政治腐败丑闻使其成为最脆弱的新兴市场之一，银行家和政策制定者上周末同意了国际货币基金组织和世界银行在秘鲁利马举行的年度会议。由于越来越多的预算赤字和高通胀，该国没有房间可以缓解财政或货币政策，近年来，政府未能追求结构性改革，这是经济表现得如此糟糕的原因。相比之下，印度尼西亚正在管理维持稳定的增长，尽管其靠近与中国经济靠近和互连。
“我们学会了最好的防守[是]如果你是健康的话，印度尼西亚银行银行副州长的Perry Warjiyo在国际货币基金组织会议采访时表示。中央银行早些时候徒步旅行，于2013年将在控制下带来通货膨胀;1997年 - 98年亚洲危机之后采用的更严格的银行监督创造了一个健康的银行业，平均资本比例仅为20％以上;政府搬迁以消除汽油补贴，以帮助资助的基础设施支出促进增长。根据国际货币基金组织的数据，预计经济将在今年今年扩大4.7％和2016年的5.1％。
两国命运的对比为其他在当今严峻的全球环境中苦苦挣扎的新兴市场经济体提供了教训。中国经济放缓已经夺走了许多新兴经济体最大的增长动力。9月份，中国的进口比去年同期下降了17.7%，连续11个月下降。这种放缓，再加上美联储(Federal Reserve Board)加息的预期，已导致资本逾一代人以来首次流出新兴市场。贸易机构国际金融协会(IIF)上周预测，今年外国投资者将从30个主要新兴市场经济体净撤出5410亿美元资本，这是1988年以来的首次。该机构预计，2016年外国投资者将继续撤出资本，尽管速度会放缓。
很少有国家像巴西一样受到如此严重的打击。这个国家长期以来一直是最大的吸引了外资EM宇宙,因为它开放资本市场,但大宗商品价格下跌的影响和数十亿美元的回扣丑闻从国有企业巴西使得经济陷入混乱。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，经济产出今年料萎缩3%，明年料萎缩1%，而通胀料在今年触及8.9%后才会放缓。imf总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)将巴西和委内瑞拉相提并论，强调了这个问题。这两个拉美国家在适应当前疲弱的全球经济方面最为艰难。
总统罗塞夫(Dilma Rousseff)正试图通过支持其财政部长Joaquim Levy的努力来恢复信心，以控制庞大的预算赤字，但总统因Petrobras事件而面临弹劾程序的威胁，使国会中反对紧缩的人更加大胆。
“巴西问题的核心是财政，”巴西第二大银行的ITAúUnibanco的首席经济学家Ilan Goldfajn担任资产，告诉由IIF组织的小组会议。“你真的没有其他国家对反周期政策的空间。”他补充说，卢苏德的人气评级陷入了单一数字的事实“使得很难批准您需要的财政措施”。
尽管国会反对，但在国际货币基金组织会议上采访的征税，誓言，推动了更大的财政克制。“很明显我们需要做的事情，”他说。“有很多替代方案。”他面临着一个大的艰难斗争。政府最近承认，明年将错过实现初级预算盈余（在考虑到债务利益之前的余额），迄今为止阻止征税的金融交易税的提案，以帮助关闭差距。这些因素LED标准差额差别的评级服务删除了上个月巴西的投资级评级，将该国降级为一个陷波，以BB +。
Levy表示，经济将“比您认为越早”为通过一个可靠的财政政策而回应。但他说，即使在没有财政突破的情况下，巴西也有很多灵活性地应对中国的变化。“Levy表示，最重要的是，允许真实地贬值提高巴西出口的竞争力。在过去的12个月里，真正的下降了40％以上，贸易约3.87美元。
与此同时，印尼财政部长Bambang Brodjonegoro在IIF小组会议上表示，中国经济增长放缓的影响"超出了我们的预期"，抑制了对煤炭和其他大宗商品出口的需求。
Brodjonegoro表示，就增长而言，"我们不知道中国未来会发生什么"，但很明显，印尼未来将不得不更多地依赖制成品出口，而不是资源。
印度尼西亚中国央行副行长Warjiyo表示，中国正吸引来自中国、日本和韩国的更多制造业投资，需要保持其竞争力，以保持资金流入，但应抵制货币进一步贬值。自2014年9月以来，印尼盾已经下跌了近17%，本月早些时候曾跌至14662卢比兑1美元的低点，之后又反弹了近10%，至13351卢比。Warjiyo表示，即便在该水准，"印尼盾仍被低估。"
虽然害怕美国利率上升导致了新兴市场的资本外流,Warjiyo加入越来越多的新兴市场官员敦促美联储利马会议的快点,零,认为时间的不确定性是造成更多的麻烦比上调25个基点可能做。
“越快越好，”这位央行行长表示。“舞蹈的第一个动作通常是最难的。但我们在不确定性中生活了这么长时间。”