Square Inc.是由Jack Dorsey共同创立的移动支付公司推特成名，已经在其六年的存在中制作了大量干草，占用了200多万百万的小企业用户。
现在，该公司正在计划首次公开发行(ipo)。不过，对于这家总部位于旧金山的公司及其主要产品——一款可以安装在智能手机上的方形信用卡读卡器——将如何发展，人们的看法不一。一些分析师认为Square有巨大的利润潜力，但也有人认为Square只是另一家试图在拥挤的支付服务市场上立足的公司。
与科技相关的ipo最近表现不佳。付款处理公司首次数据必须缩减其提高28亿美元，从最初预计的高达37亿美元，仍然在上个月开始交易时仍然看到其股价下跌。
11月6日，广场宣布，它计划以11至13美元的价格发行2700万股。它还可以选择向承销商提供另外400万股。本公司将筹集高达4.03亿美元的产品，这将使今年美国技术部门的第七大IPO。
Square希望估值为42亿美元，这比2014年10月上一轮私募融资的60亿美元的估值下降了30%。
Rick Oglesby，Double Diamond Group的高级分析师，科罗拉多州Centannial的研究公司，相信Square的玻璃是半满的。他说，强劲的收入增长是任何公司的骨干。“我认为增长将在相对短期内克服损失。”公司在其利基周围拥有一些壕沟，Oglesby说。“现在，在广场聚焦的空间领先于竞争对手 - 小企业向个人倾斜。凭借200万活跃的卖家，广场在最近的竞争对手上有超过一个十倍的优势。“
广场是被称为付款获取者的内容。它的广场 - 因此名称 - 卡式刷卡附件允许小企业在移动设备上接受信用卡付款。收取使用该服务的商家费用2.75％的费用。IPO申请表明，广场的收入去年飙升了54％，达到8.5亿美元，但其损失扩大了47％，达到1.54亿美元。2015年前六个月，广场生成收入5.61亿美元，亏损7700万美元。
格尔斯比表示，公司有足够的空间来扩展目前的业务。Square已经开始向贷款和其他领域发展。最终，它可以提供全套的营销服务，可能使Square成为另一个亚马逊，Oglesby说。
但金融数据和研究公司Morningstar的高级股权分析师Jim Sinegal在芝加哥的晨星，对公司有点不同。“那里有很多竞争。其他公司拥有读者，“他说，引用PayPal.和intup作为例子。“一旦进入iPhone，就有一个有很大的方法来区分自己。没有很多切换成本。“在艺术博览会上销售商品的人可能会被他们认为更好的界面或软件所吸引。“这使得正方形变得艰难，”Sinegal说。
Square面临的一个关键问题是，首席执行官多尔西(Dorsey)有很多事情让他分心，而他的另一份工作是试图重振Twitter。“在这种情况下，很难让两家快速增长、但有些麻烦的公司只有一位首席执行官，”西内格说。“对一个CEO来说，把所有注意力都集中在Square上并不容易。”不过，技术研究公司高德纳(Gartner)驻上海的研究总监沈南娣(Sandy Shen)并不太担心，她说，“如果多尔西在两家公司都有强大的管理团队，他没有理由不能同时管理两家公司。”
撇开高管问题不谈，奥格尔斯比认为Square拥有强劲的基本面。他表示:“进军小型企业让Square进入了一个服务不足的领域。”格尔斯比说，通过拓展到贷款、会计和营销领域，Square正在创建一个“满足许多业务需求的地平线战略”。该公司的产品包括客户参与(Customer Engagement)，一套包含电子邮件营销服务的客户关系管理工具，它帮助企业建立在线商店。格尔斯比表示:“Square的主要业务是营销服务。“如果它能帮助客户产生收入，那就是一项非常有价值的服务。如果Square能成为网上卖家的亚马逊(Amazon)，那市场就在那里。”
去年，该公司还推出了广场资本，为小型企业提供贷款方案，其中大约50,000岁到目前为止借用大约3亿美元。Square还提供薪资和调度服务，并推出了对等支付服务。但是，这些扩张计划并没有康乃伊说服。
他表示，“Square正在向竞争甚至比支付收购更激烈的领域进军”。“在小企业贷款方面，它正在与贝宝(PayPal)和银行竞争。至于点对点(peer-to-peer)，我无法开始列出正在这么做的公司的数量。”至于Square变成亚马逊的想法呢?“这是非常不同的，”西内格说。“亚马逊的天才之处在于物流，它将自己融入交易中，并从中分一杯羹。这也是贝宝的长期目标。但支付是一项很难撼动的业务。”这是一种网络效应，因为支付公司与银行、商店和客户打交道，西内格说。“让所有人达成一致意见不是一件容易的事。” And at this point, Square has only merchants as customers, whereas PayPal has merchants and consumers.
那么广场IPO的前景是什么？oglesby是乐观的。“我不知道其他投资者如何解释这个市场，但在私人估值中，广场估值非常强劲，”Oglesby说。“我在S-1 IPO招股说明书中没有看到任何东西，表明将改变，特别是考虑方块期待的保守范围。”
正如你可能已经猜到的，西尼格尔有不同的看法。他说，最近科技公司ipo遭遇的困难，尤其是First Data的ipo，对Square来说不是好兆头。First Data在最初五天的交易中下跌了4%，之后反弹。西内格尔表示:“没有什么能让我认为Square会逃脱这一命运。”“如果它的表现有点平淡，我不会感到惊讶。”