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由理查德·Westlund
对于机构亚博赞助欧冠投资者来说，商业地产有很多值得他们喜欢的地方。办公、工业、零售、多户型、酒店和其他类型的创收物业可以为传统投资组合增加显著的多样性，提供有升值潜力的稳定现金流，并提供长期的通胀对冲。
TIAA-CREF global real estate按市值计价基金研究全球联席主管兼投资组合管理主管玛莎•佩顿(Martha Peyton)表示:“事实证明，发达国家的商业地产提供了具有吸引力的投资回报。”“因此，近年来，投资者资金流入房地产的规模越来越大，也越来越全球化。”
从历史上看，房地产被归入另类或不动产资产类别。但高力国际(Colliers International)美洲资本市场和投资服务总裁布赖恩•沃德(Brian Ward)表示，这种分类正在迅速改变。他表示:“如今，房地产几乎是核心资产。”“它几乎是每个机构投资者投资组合的关键组成部分。”亚博赞助欧冠
然而，美国和世界各地对房地产需求的不断增长也推高了估值，使得寻找便宜货变得更加困难，尤其是在“热门”大都会地区。因此，一些机构投资者正将他们的投资标亚博赞助欧冠准从写字楼市场扩大到酒店、零售、工业和自储物业。
佩顿说:“核心房地产市场的投资者会关注那些拥有优质稳定房产的市场。”“在许多新兴市场，机遇在于发展，而不是持有这类核心资产。因此，希望获得与发展相关的潜在回报和更高风险的投资者，可以选择更广泛的全球市场。”
上市还是私人资产?
长期机构投资者拥有广亚博赞助欧冠泛的房地产战略，包括直接所有权，参与私人基金和在公开交易的房地产投资信托（REIT）中购买股票。
“在过去十年中，由于对流动性的欲望，未列出房地产的拨款增加，而不是因为一个比另一个人更好，”科恩＆Steers的机构营销总监Stephen Dunn说。“事实上，战略相得益彰，确切的分配取决于机构资本池和流动性需求的具体投资目标。”
Dunn说，通常，由企业界定的福利计划以及捐赠福利计划以及捐赠和基金会的房地产投资约80％至90％的房地产投资中被投资于私人而不是上市的房地产。他补充说，一般来说，公众定义的福利计划和公司资金由于他们需要流动性而获得房地产的拨款更高。此外，列出的房地产正在越来越多地添加到定义的贡献计划中，作为独立的选项或定制目标日期基金的袖子。
近年来，上市人士的数量已经在世界各地种植（见图）。据Cohen＆Steers的房地产证券投资组合执行副总裁兼全球投资组合经理Jon Che Cheighd介绍，现在有400多家发达的房地产公司在发达国家和新兴市场。“今天在上市市场上有很好的机会，在国内公司正在从潜在的房地产价值折扣交易，”他说。其他趋势包括房地产公司中的并购活动，包括私募股权公司的收购。
“我们既不是发展周期的早期也不晚，”加强。“然而，投资者应该更加谨慎地分配给私人房地产，因为该资本可能不会投资数年，这可能是一个更具挑战性的复古。通过液体资产，您将投入您决定进入的那一天，如果您决定出去，可以撤销您的资金。“
Colliers International的投资者服务总裁Karen Whitt指出，投资者考虑直接或通过合资企业考虑发展风险 - 应仔细观察上升的建筑成本。“如果开发很快就离开地面，它可能无法满足Pro Forma金融预测，”她说。
进军全球市场伦敦TH real estate全球研究联席主管爱丽丝•布莱亨尼(Alice Breheny)表示，寻求房地产资产多元化的投资者应考虑采取全球战略。她补充称:“近年来，每个市场的各个领域，如写字楼或工业地产，已变得更加密切相关。”“因此，对于将目光投向本国市场以外的投资者来说，在不同地点持有股票可以提供更大的多元化收益。”
Cohen＆Steers'Dunn表示，一些已经拥有美国的机构投资者，这亚博赞助欧冠些投资者已经有兴趣增加他们对全球房地产的拨款。“但是，美国是最成熟的房地产市场，比欧洲或亚洲更少的房地产和较少的监管风险，”他解释道。“在欧洲或亚洲获得资产的决定取决于投资者和顾问在全球房地产策略中有多舒适。”
高力国际的沃德说，在美国，顶级房地产市场包括波士顿、纽约、华盛顿、西雅图、旧金山和洛杉矶。他表示:“由于科技和电子商务的高速增长，这些都市区目前非常热门。”“千禧一代正在推动这些地区的经济，就像他们在其他主要发达国家一样。”
惠特们望着国际市场，伦敦市中心价格为外出，资本正在向北移动到伯明翰和利兹。投资者也在寻找马德里和华沙的物业，这被视为东欧首都的避风港。“香港有关于其与中国的关系的问题，但具有比上海更多的市场多样性，”惠特称。“中国的核心市场是可以的，但是二进制 - 两个市场会有问题，因为有这么多的未被包容或未占用的财产。”
惠特表示，在环太平洋的其他地区，新加坡的市场正在放缓，但悉尼和墨尔本的市场仍在强劲增长。她补充称:“东京正显示出一些实力，我们正密切关注该市场的机会。”“但受青睐的全球市场仍是美国，因为其基本面强劲。”
虽然办公室仍然是全球青睐的课程，但由于需求量高，供应有限，难以以吸引人的价格找到核心特性。“当我遇到大型机构客户时，谈话总是关于办公市场，”惠特称。“我们还看到对多梦交易的持续兴趣以及更多对工业和零售业的考虑。”
Cheigh说，在美国市场，多户型出租房和自助式储物房很有吸引力。他补充说:“住房受益于持续的就业增长，以及千禧一代更喜欢租房而不是买房。”“在美国和英国，自备仓库是一个不太成熟的房地产行业。它并不华丽，也不令人兴奋，但它确实能产生现金流，而且存在竞争的非经济障碍，因为大多数社区都不希望这些设施建在自己的后院。”
无论产品类型如何，当地知识和研究仍然为成功的房地产战略提供基础。正如Tiaa-Cref的Peyton所说：“塑造房地产需求的重要人口差异。由于地铁地区也有所不同，因此您必须在非常本地的基础上申请关键趋势。“