在这个负利率的国度，人们正准备迎接进一步的降息。
欧洲的决策者、银行家和投资者他们正在讨论，如果欧洲央行(ecb)本周晚些时候像外界预期的那样进一步降息至负利率水平，可能产生的后果。自去年11月20日欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)承诺使用“所有可用的工具”来避免通缩威胁并刺激欧元区经济增长以来，市场一直在期待这一举措。他表示:“我们将采取必要措施，尽快提高通胀水平。”
市场已经消化了欧洲央行周四管理委员会会议将再降息10- 15个基点的预期。目前欧洲央行隔夜存款利率为- 0.2%。许多分析师还预计，欧洲央行将扩大量化宽松计划。联合信贷银行驻伦敦首席经济学家埃里克·尼尔森预计央行将增加购买政府债券5000亿到8000亿欧元(5300亿到8500亿美元)。
欧洲央行希望通过收取负利率(这意味着商业银行必须向欧洲央行支付存款费用)，促使银行通过向企业和消费者发放更多贷款来发挥作用，从而刺激经济。负利率也往往会打压欧元，令欧洲出口更具竞争力，并给欧元区通胀带来上行压力。
欧洲央行的决定将影响19国欧元区以外的国家。丹麦、瑞典和瑞士也实施了负利率，以缓解欧元走软对本国经济的影响。分析师说，这些国家可能会效仿欧洲央行的降息举措。
华盛顿的美联储政策制定者也将密切关注德拉吉。多数市场人士预计，美联储将在12月16日的联邦公开市场委员会(fomc)会议上加息。美联储主席耶伦(Janet Yellen)周三表示，相信美国经济复苏将推动通胀回到2%的目标水平，这种可能性似乎更大。但美联储官员也表达了对全球经济疲软削弱美国经济的担忧;美元走强将加剧这些担忧。
负利率从未被长期使用过，央行官员和经济学家也不知道负利率的下限在哪里，即超过这个下限，扭曲就会超过储户从银行大量提款和囤积现金等任何有益影响。
德意志银行(Deutsche Bank)驻伦敦宏观策略师奥利弗•哈维(Oliver Harvey)表示:“为何尚未触及下限，以及还有多大的回旋空间，显然对欧洲央行和其他三家央行至关重要。”哈维表示，这个下限还没有经过测试，因为除了一两个小的例外，欧洲的银行还没有将负利率传递给他们的零售客户。但这种情况可能即将改变。
哈维认为，在欧洲央行管理委员会内部，进一步降息可能会引发争议，因为此举对德国银行的影响最大，德国银行因经常账户盈余而拥有过剩流动性。欧元区外围国家的银行流动性更少，因此面临的负利率账单也更少。
瑞士央行(Swiss National Bank)在12月10日召开下次货币政策会议时，将有一系列不同的担忧。的瑞士央行是第一个转负的主要央行2014年12月，为了阻止瑞士法郎兑欧元走强。市场正在消化央行可能将即期存款利率下调25个基点的预期，这将使参考利率降至1%。
分析师指出，负利率虽然缓解了瑞郎的上行压力，但也伤害了瑞士的银行，它们迄今不愿将负利率直接转嫁给零售客户。瑞士央行为部分存款提供了豁免，缓解了银行的部分痛苦荷兰合作银行他说，98%的免税额已经被使用，这意味着任何新的利率下调都会对银行造成沉重打击。
卡登说:“瑞士的银行现在很不高兴，因为他们必须向海外客户付款才能获得业务，同时还要向央行支付即期存款的负利率，所以他们觉得自己必须得到补偿。”
瑞士银行弥补存款负利率的一种方式是提高抵押贷款利率，这部分贷款占瑞士国内私人贷款的85%。欧洲央行不希望看到抵押贷款利率因存款利率下调而上升，因为它希望刺激经济增长，但瑞士央行对瑞士的反应感到高兴，因为较高的抵押贷款利率正在对该国过热的房地产市场产生抑制作用。
瑞士央行仍担心瑞郎的强势，分析师称，如果欧洲央行降息导致欧元兑瑞郎大幅下跌，瑞郎可能进一步降息。瑞士央行董事会成员Fritz Zurbrügg最近表示，瑞士法郎仍然被高估，货币政策必须相应地进行调整。他上月在一次投资者会议上表示，负利率“加上必要时干预外汇市场的意愿，降低了持有瑞士法郎的吸引力，从而支持了瑞郎的进一步走软。””
丹麦和瑞典央行也面临着类似的难题。哥本哈根丹麦银行(Danske Bank)的欧元分析师佩尼尔·博霍尔特·亨内伯格(Pernille Bomholdt Henneberg)表示，丹麦央行在2012年7月开始设定负利率，在德拉吉发表评论之前就已经做好了加息的准备，但现在可能在欧洲央行会议后什么都不做。丹麦央行将丹麦克朗与欧元的汇率固定在7.46，上下浮动2.25%。
丹麦一家小银行已经开始向客户收取存款费用，而其他银行正在提高“行政费用”以弥补缺口。
Henneberg表示，另一方面，瑞典央行非常担心欧洲央行降息对"通胀强劲回升"的影响，可能在本月晚些时候将指标回购利率下调10个基点至- 0.45%。央行的目标是在2016年让目前仅为0.1%的通胀率回到2%的目标。
她表示:“很多人关注丹麦和瑞典的汇率。”