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Macri:他能改变阿根廷的宏观经济速度如何才能改革?

新总统面临着他的自由化议程的政治和财政障碍,导致一些人预测谨慎的变革步伐。

Mauricio Macri通过选民的广泛授权进入阿根廷的Casa Rosada来清理该国的陷入困境的经济。不过,履行他的竞选承诺不会容易。

布宜诺斯艾利斯的前市长,Macri继承了一个不需要改革的阿根廷。经过12年的克里斯蒂纳·费尔纳德兹和她的前任和后期丈夫NéstorKirchner,经济已经放缓,经济速度迅速,通货膨胀率估计近25%,储量Dwindled,该国仍然被锁定在国际资本市场之外,比索如此弱,即美国航空公司不再接受它作为付款。

Macri在11月22日追求径流选举后承诺使经济自由化,并以全球市场的长期锁定。“阿根廷人口一直生活在华盛顿彼得森国际经济研究所高级研究员Monica de Bolle说。”“我认为人们意识到如果他们希望这个国家努力工作,就会有一些痛苦的事情。”

然而,挥之不去的政治分歧将使Macri难以实施改革。Fernández在12月10日拒绝参加Macri的就职典礼时突出了这些部门。她的公平派对及其中心左盟友能够挫败许多宏基拟议的改革,因为他们控制参议院的大多数席位,并在下部拥有最大的集团。

由于伦敦经济学院的伦敦经济学教授,宏丽·洛杉矶(Colin Lewis)表示,Macri在他的改革中逐步阶段。阿根廷和巴西。宏丽的一个变化可能会提前实施,这将是出口税的放松。农民在预期这样的举动时几个月储存了作物。

“我认为Macri将自由化,如果没有废除,收费,我们会看到出口中的戏剧性流动,”刘易斯说。“这将产生巨大的外汇收益激增。”2016年第一季度,巴克莱的经济学家估计淤泥作物可以将50亿美元的外汇收入带到60亿美元,这将为Macri的政府提供一些呼吸空间转向其其余的经济政策。

Macri承诺改革国家统计办公室,以便该国更清楚地了解通货膨胀有多高的通货膨胀。Fernández的政府被指控按摩数据以避免流行的不满。他还发誓要取消资本管制,以鼓励外国投资,并消除目前有效的正式汇率的艰难,这是分析师认为将进一步推动重大贬值。

当Alejandro Vanoli作为阿根廷中央银行负责人陷入困境时,换货改革的前景改善了宏观的职位前夕。Vanoli,一个Fernández任命的人在2019年之前被设定为持续运行,以前一直是COY,了解他是否会为新总统任命自己的首席。Macri表示,他将名称Federico Sturzenegger,一名经济学家和前银行家,他们是来自Macri的Pro派对会员的国会成员。Vanoli正面临着核心银行销售货币期货的询问,如果比索在11月选举之前,如果比索贬值,则会产生大的利润。

中央银行的储备急剧下降。巴克莱经济学家估计其持有的硬币现金仅为12亿美元,从2014年底为240亿美元的余额。在Fernández下,政府通过了一项法律,允许中央银行使用外币储备来支付费用延长预算赤字,估计占国内生产总值的4.8%。

如果Macri成功结束资本控制并触发比索贬值,分析师表示将导致通货膨胀更高。“它肯定会引起震惊,我认为宏将谨慎地犯错,”伦敦阿伯丁资产管理的投资组合分析师安德鲁斯丹纳说。

阿根廷经济的前景将大量依赖宏级是否可以谈判与该国持任债权人的解决。Hedge funds led by NML Capital, part of Paul Singer’s Elliott Management Corp., have refused to participate in the restructuring of Argentina’s foreign debt following its nearly $100 billion default in 2001. The funds scored a coup in 2012 by getting U.S. District Court Judge Thomas Griesa to rule that the country must pay the holdouts at the same time it pays other bondholders who agreed to the restructuring. Argentina has been unable to tap international capital markets ever since. According to Daniel Pollack, a U.S. court-appointed mediator who met this week with a member of Argentina’s Finance Ministry, the Macri administration is ready to negotiate.

虽然舆论支​​持与持有议会达成和解解决的想法,但Macri必须通过国会推动任何妥协,该国推出了所谓的锁定法,防止任何妥协。森林说,Macri可能会在下部克服反对者很小,但反对控制的参议院可能会挫败他努力达成协议。“删除锁定法很重要,因为如果主权支付,那么你对君主有评级,可以判断下面的所有公司债务,并为国际投资者打开大门,”斯特兰人说。

如果Macri能够实施资本控制的结束并安排比索缓慢贬值,“我认为很多外国投资将泛滥成合阿根廷,”De Bolle说。“一切都很便宜,即将变得更便宜,特别是现在外国投资者逃离巴西和委内瑞拉,经济正在落下管子。”

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