美银美林(Bank of America Merrill Lynch)荣登2016年全欧研究团队榜首

2016年，全球股市迎来了多年来最严重的暴跌欧洲都逃不过这场大屠杀摩根士丹利资本国际欧洲指数(MSCI Europe index)在新年第一个月大跌7.4%，是2008年以来1月表现最差的一个月。

在一片混乱之中，国际货币基金组织将今年全球实际国内生产总值增长预期从3.6%下调至3.4%(美国经济增长预期从2.8%下调至2.6%)，但将欧元区的预期从1.6%上调至1.7%。继续低油价总部位于华盛顿的经合组织认为，这将刺激该地区的消费支出。

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并不是每个人都同意。"我们最近已将欧元区国内生产总值预估从1.6%下调至1.5%，"欧洲、中东及其他地区主管Simon Greenwell称非洲美银美林(Bank of America Merrill Lynch)驻伦敦的股票研究部门。我们关注的是全球经济增长，特别是美国的经济增长。我们已经把美国的国内生产总值从2.4%削减到2.1%，这大大抵消了能源方面的好处。”

摩根大通嘉诚(J.P. Morgan Cazenove)负责欧洲股票业务的克里斯蒂安•科恩(Christian Kern)也持类似观点。“我们比国际货币基金组织的预测更加谨慎，预计全球经济今年增长2.5%，明年增长2.8%，”这位总部位于伦敦的研究人员说。发达国家的潜在分歧新兴市场他解释说，商业周期将持续下去，生产率和劳动力的疲软增长将限制潜在的经济扩张。

不过，Kern及其分析师认同IMF对欧元区经济成长前景更为乐观的看法。他指出:“欧元贬值带来的提振仍在发挥作用，信贷状况正在改善，财政拖累正在消退。”

预测未来几乎不是一门精确的科学，因此投资欧洲股市的基金经理今年可能会更频繁地与卖方接触，以洞察哪些市场在动，哪些市场不在动。他们最看重其指导方针的公司是美国银行美林公司，该公司在全球排名第一亚博赞助欧冠在去年跌至第四名之后，该公司的全欧洲研究团队(All-Europe Research Team)再次上榜。该公司占据了32个职位，比2015年多了6个，其分析师被认为是最优秀的领域比其他任何公司都多:9个。

德意志银行(Deutsche Bank)以28名的排名再次位居第二，去年与其德国竞争对手齐名的摩根大通嘉诚(J.P. Morgan Cazenove)下滑至第三，总排名下降了1名。有两家公司并列第四，各占23位:摩根士丹利(Morgan Stanley)，在上升1位后上升1位;去年的冠军是瑞银集团(UBS)，其总市值下跌了7倍。点击领导人链接到右边的导航表，可以看到所有排名公司的完整结果。

当每个第一名的权重为4，每个第二名的权重为3，以此类推时，顺序会有所改变。美银美林(BofA Merrill)仍是赢家，加权得分为75分，摩根大通嘉诚(J.P. Morgan Cazenove)排名第二，得分为62分。摩根士丹利(Morgan Stanley)上升至第三位，有60家，德意志银行(Deutsche Bank)跌至第四，有55家。瑞银(UBS)排名第五;它的得分是46分。点击权重结果在导航表中查看应用此公式时每个公司的表现。

该调查的45个行业被分为三个主要的覆盖领域:国家和地区(9个行业)、经济与战略(4个行业)和行业(32个行业)。如果将每个类别的结果单独来看，Kepler Cheuvreux在国家和地区的表现优于其他所有公司，摩根大通嘉诚(J.P. Morgan Cazenove)和瑞银(UBS)在经济与战略领域并列第一，美国银行美林(BofA Merrill)在行业领域排名第一。

德意志银行驻伦敦的EMEA股票研究主管Paul Reynolds也认为，相对而言，在全球经济日益低迷的情况下，欧元区将是一个亮点。他说:“有明显迹象表明，由于经济疲软，全球经济势头正在恶化美国的增长以及新兴市场，”他指出。“在(欧洲央行(ecb))宽松政策、油价下跌和更宽松的财政政策的支持下，欧洲的增长势头目前保持良好。”

他的同事马克·沃尔(Mark Wall)率领的球队在经济学比赛中获得了连续第五次胜利。他表示:“欧元区2015年增长预测的弹性背后的因素，在今年同样重要——宽松的货币政策、宽松的财政政策，甚至低于我们预期的油价。”“这一组合对国内需求尤其有利。如果在这些因素的推动下，欧元区GDP无法增长1.5%至2.0%，那就永远不会。”

他补充说，明年的问题可能会更多。沃尔认为:“经济复苏的驱动因素是周期性的，而不是结构性的。”“油价不会一直跌到2017年，财政政策也不会那么宽松。货币政策也不会继续放松。核心通胀在2015年上半年见底，如果欧洲央行出台更多宽松政策，将为核心通胀的逐步复苏提供支撑——尤其是如果今年的经济复苏证明具有弹性的话。但失去了所有的周期性支撑，意味着2017年经济增长可能会放缓。”

并非欧元区的所有市场都会受到同样的影响。这位总部位于伦敦的经济学家证实:“在较大的成员国中，意大利和西班牙的增长势头看起来最有利——财政和信贷动态更具支持性。””德国有一个弱点，就是与[巴西美国、俄罗斯、印度和印度中国)。”

摩根大通（J.P.Morgan）的科恩（Kern）也领导着一支在英国报道方面超越其他所有人的团队，他正在建议客户增持欧元区股票，但有一个值得注意的例外。

他表示:“国内复苏尚处于初期阶段，欧洲央行可能提供进一步支持，企业盈利仍有很大的上行潜力。”“由于高市盈率成长型股票的比例过高，我们将继续保持长期以来对英国股票的减持大宗商品但对英国住宅建筑商等国内周期性企业仍持乐观态度。”

Greenwell也监督关系的美银美林阵容第二位(与理查德·佩奇的巴克莱船员)报道英国名字,说他的分析师指导投资者远离汽车,“我们体重不足因为结构在中国的利润压力——我们没有购买德国汽车、这是最暴露”和工业。

"我们与市场共识的最大差异是欧元区通胀，我们认为以目前的汇率和油价，欧元区通胀将在年中出现负值，"他坚称。“人们普遍认为，2016年的失业率为0.8%。”

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沃尔认为，通缩将促使欧洲央行采取行动。所传达的信息马里奥•德拉吉在上次的新闻发布会上，他的态度显然是温和的。不仅如此，他似乎是在代表整个委员会发言，使信息更加可信和有力。然而,“实力较弱的欧洲央行人员通货膨胀预测和风险越大,原油价格等等,越有可能欧洲央行将宣布更多量化宽松政策,但在这个阶段,我们相信这将不超过前期他们当前的量化宽松计划。”

2016年全欧洲研究团队反映了784家机构的2139名基金经理的意见，这些机构监管着估计6万亿美元的欧洲股票。

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