阿拉斯加永久基金公司在过去的夏天开始的市场波动，从许多其他投资者那里得到了更好的。APFC管理的主权财富基金阿拉斯加常设基金开始于截至9月30日截至9月30日截至9月30日截至12月31日止三个月的2.1％返回的季度下降4.4％的财政年度。
虽然APFC在本季度错过了自己的基准，但鉴于阿拉斯加如何依赖于石油，并且商品市场仍然有多大的绩效是值得注意的。在最新的缩编之前，该基金通过销售股票并继续减少对商品的依赖来进行利润。其他美国对自然资源的财富的美国主权资金已经采取了类似的多样化步骤。
Juneau的APFC首席执行官Angela Rodell表示，常设基金的变化已经在工作中持续了几年，并追究其投资组合，以抵御2016年的看起来像2016年。
“我们认为我们在许多公司的立场是2014年的高水位标记，”Rodell解释道。在采取这些利润后，APFC使用现金来提升私募股权的分配，占其投资组合的约6％，并建立共同和直接投资。该基金去年从两到四名员工的私募股权集团的规模翻了一番，并为新的CIO狩猎。AFPC的固定收入主任Jim Parise暂时填补了作用，而罗德尔在杰伊·劳提比辞职后搜索更加永久的替代品。
Rodell还开始写入更大的检查到更少的外部管理人员。“这使我们的参与对经理更有价值，并给予了我们更强大的谈判地位，”她说。这些更大的总和有助于她提取奖金，如收入共享机会或战略伙伴关系，可以减轻其他投资支付的费用。
为了缓解下行风险，APFC已将其股票投资组合重新定向为长期价值机会，Rodell增加。那班次始于2008年;随着最近进入私募股权，APFC使投资组合不太与市场波动和更少依赖商品价格的投资组合。因此，该基金现在拥有更可持续的资产混合和更具现金，以便将后几代储蓄。
“我们的版税来自能源一直在稳步下降，所以我们必须专注于其他投资，以确保我们总是得到资金，可以响应收入部的现金需求，”Rodell说。
For the state to fill this year’s $3.8 billion budget deficit, Alaska North Slope crude would need to be about $113 a barrel — a price that hasn’t been seen since 2014. As of February 18, ANS stood at $32, according to the Alaska Department of Revenue.
虽然阿拉斯加努力寻找其他经济多样化剂，但总督威廉沃克希望从永久基金中使用现金而不危及其长寿。沃克每年拟议33亿美元，或约4.5％的基金，以支付预算项目。
对于Rodell，金额并不像国家政府如何以及当国家政府所需的那么重要。“这个问题是如果他们想要单一支票，或者我们可以季度分发这笔钱，”她说。“如果我可以在季度可以按照季度进行，那么我们可以继续赚取尚未分发的兴趣，所以我们必须考虑最有意义的是什么。”
为了保持战术，RODELL还将大约20％的永久基金组合的组合中的液体工具和现金组合。这使她可以选择利用新的投资机会或准备好的履行现金。
对于依赖自然资源的主权财富基金，采用战术方法是新正常的一部分。在一个最近的Alaska立法机关的演示文稿哈佛·肯尼迪政府学院玛兰勒·拉耶特（Harvard Kennedy School Cofly Rietveld）引用了绩效数据，以使他的案例是用于生活在地理运气的资源的资金现在必须考虑更多的基于规则的投资策略，专注于私募股权等资产课程，信贷和股票。
与公共资金合作的顾问往往同意。As such funds diversify their investments, it’s important to focus on building relationships that create long-term value, says Michael Koenig, a managing director at Hamilton Lane, a Bala Cynwyd, Pennsylvania–based private markets investment specialist: “In private equity, for example, we advise our clients to have a core allocation to the asset class, but you want to strategically pace those investments so they make sense within a total portfolio.”
多样化有所帮助新墨西哥州国家投资委员会（SIC），新墨西哥州永久资金经理，以抵御最近的市场动荡。像APFC一样，基于Santa Fe的SIC在本地资源的背面。当罗伯特（“vince”）史密斯在2010年担任新墨西哥州的副州投资官时，他推出了资产分配审计。在与APFC的Rodell达到相同的结论后，他向2015年排放到公共股票的公共股票。
“我们看到一直在长期受到影响的股票的回归模式的转变，”史密斯说。“所以我们开始重新定位对其他资产课程，作为我们风险缓解战略的一部分。”
对于SIC，这意味着捕捉浮动率债务的机会，并将私募股权从10％的投资组合增加到12％。每年史密斯和他的团队在其市场预期的年度观看，并根据该观点投资主题。2015年，这种方法使他们陷入浮动率债务，这有助于保持损失。根据SIC的初步估计，新墨西哥州的永久资金的总价值从2014年的202亿美元到120亿美元到120亿美元至199.5亿美元。
他补充说，史密斯说，没有魔法资产混合，但通过创造年度计划，基金可以保持动态和转变拨款，以便更好地响应市场条件。今年新墨西哥州的石油产量预计自2008年以来首次下降，因为全球供过于求，使战术投资决策更重要。
“投资者必须愿意在今天的市场上看待很多不同的机会，以保持真正多样化，”史密斯说。“我们正在寻找我们相信将被未来环境所支持的投资，我们希望避免在特定的资产课程或投资理念上挂断，因为环境总是变化。”
更多地获得更多主权财富基金。