每日议程：PBOC看到更多的行动空间

在20国集团会议在上海召开的新闻发布会上，中国人民银行行长周小川坚称，如果中国经济需要更宽松的货币政策，他既有工具，也有回旋的空间。中国央行今天发表声明，重新定义其政策立场为“谨慎，稍带宽松倾向”，语气比之前的沟通所暗示的更为温和。中国央行的行动似乎已经奏效的一个领域是中国的房地产市场。国家统计局发布的1月份总体住房指数数据显示，这是连续第四年同比增长，与2015年同期相比增长了2.05%。

日本通胀令人失望。在另一个鼓励银行日本政策制定者们发现，日本统计局公布的1月份消费者价格通胀数据折合成年率为0%。尽管东京2月份的物价出现温和反弹，但疲弱的需求信号加上弱于预期的贸易数据，给日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)带来了巨大障碍。黑田东彦最近承诺，如果基本面未能改善，他将采取更多行动。

惠普将进一步裁员。在宣布2015年最终三个月的季度结果，惠普，惠普，与企业软件和服务提供商的惠普去年惠普·普罗斯特企业分开，揭开了新的成本削减措施，因为个人计算机销售继续幻灯片。在声明中，惠普首席执行官迪安德州透露计划在近年来削减公司前往50,000多个以上，在近期拆除3,000名工人。

美国GDP调高。商务部修订了第四季度的标题增长后，国内生产总值超出了共识预测，而第四季度的1％与先前的0.7。尽管在该期间的消费者支出降低了总数，但库存和外贸的改善超过抵消了不足。

希尔顿在Reit中旋转房产。上周五，酒店巨头希尔顿全球宣布计划将70家酒店拆分为一家房地产投资信托（REIT）以及作为公共公司的Timeshare部门分离。希尔顿管理层断言，该举措将通过最大化浮动资产的估值来使股东受益。

投资组合视角：货币政策的限制

全球投资者之间的总体关注是，中央银行耗尽火力。世界各地的投资者都担心全球央行继续与金融市场相当大作出这种大部分的能力。总的来说，他们正在与投资者失去信誉 - 并且可信度是市场信心的关键。

联邦储备在12月筹集利率和珍妮特·耶伦表示尚未学习或研究负率，投资者想知道美联储是否了解实体经济的运作。投资者尚未忘记广泛政策的美联储关键目标之一是将钱送回经济 - 并鼓励企业投入更多。但是，最多使用他们的股票回购现金，而企业现金囤积仍然是全球储蓄过剩的大贡献者，继续不平衡世界经济。

与此同时，在日本，放气性心态如此深刻，这种政策似乎越来越少。日本银行今年早些时候迁入负值。发生这种情况时，日元飙升并收紧了财务状况，而不是对任何扩张性的影响。2012年，欧洲央行总裁马里奥·德拉基致力于“需要采取的东西”来保护欧元区。四年后，他的言语不再有效应，因为欧洲央行领导人不断分歧，物质进展有限。

市场和投资者仍然厌倦了中国人民银行。金融体系仍然不成熟，中央银行人员仍在驾驶如何执行和沟通政策有效移动。但是，当局仍然有稳定银行系统的财政能力，他们的言论仍然影响中国的货币市场。

世界领先的中央银行仍然有他们最困难的障碍，以管理由其宽容政策的人为膨胀的资产价格有序下降。投资者担心财政政策几乎没有范围或胃口。一些经济学家建议为债务更多的财政刺激融资，重点是基础设施资产和更简单的税法。但是，美国公共债务从2008年国内生产总值的64％上升到2015年的104％;在欧洲，它从66％上升到93％和日本，从176％到237％。

各国央行已经尽了自己的本分。现在是政府采取更大胆行动的时候了。

本文作者Ignacio Pakciarz是BigSur Partners的首席执行官兼创始合伙人，BigSur Partners是一家总部位于迈阿密的跨国多户理财公司。