巴克莱(Barclays)养老金经理托尼•布罗卡多(Tony Broccardo)将危机转化为自己的优势

说到火刑。托尼•布罗卡多(Tony Broccardo)于2008年9月执掌巴克莱的养老基金，就在4天前，雷曼兄弟国际公司(Lehman Brothers International)宣布破产。随后的市场动荡使基金的资产减少了40亿英镑(57亿美元)，降至140亿英镑。布罗卡多不是一个浪费危机的人，他推动并赢得了养老金受托人做出投资决定的权力，推翻了一个由外部顾问组成的委员会。

“你能想象让行政当局在波动性和担忧如此之大的情况下管理一只大型基金吗?””Broccardo问道。“在这个充满不确定性的时期，我们试图推动变革。”

布罗卡多曾在伦敦的F&C资产管理公司担任首席信息长，他立即启动了他称之为“橡树计划”的项目，为危机后的世界做准备。认为英国金边债券或政府债券的价值是一种对冲工具和未来的潜力股票在美国，布罗卡多实施了一项庞大的杠杆对冲策略。他出售了大量现金股票，代之以杠杆化风险敞口的期货，然后用剩余收益购买了指数关联金边债券。这一举措非常成功，以至于受托人在2010年将该项目变成了橡树养老金资产管理公司(Oak Pensions Asset Management)，一家注册公司，由布罗卡多掌舵。他将投资员工增加了一倍，达到14人;如今，这个团队管理着300亿英镑。30家私营部门养老金计划的高管已与布罗卡多商谈，打算在自己的基金中采用巴克莱模式。

四年前，Broccardo将巴克莱基金的负债驱动型投资组合与信贷组合合并，以实现50%的固定收益配置。该基金另有20%投资于股票:一半投资于衍生品，其余部分由积极型和精明型经理平分。多元化的资产组合，包括对冲基金美国的私募股权和房地产则占据了剩下的30%。截至3月31日的五年里，该基金的年化回报率为9.2%。

52岁的布罗卡多坚持不懈。他邀请风险投资经理到硅谷一家酒店喝茶，在他们接受他为投资者之前不离开硅谷，从而将风险投资增加到该基金私人股本配置的一半。他最新的困扰吗?找到他所谓的契约性现金流资产，比如与指数挂钩的投资工具或能降低租金的房产。不幸的是，并非只有布罗卡多一人如此。他指出:“随着竞争越来越激烈，竞争变得更加困难。”

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