二十年前Jonathan Flint和Terrance McGuire共同创立了Polaris合作伙伴是一个基于波士顿的风险投资公司，与伴侣Emeritus Steven Arnold。三年前，Flint和McGuire将公司的日常管理交给了四个管理一般合作伙伴的团队 - Brian Chee，Amir Nashat，Bryce Youngren和David Barrett。但他们不只是拿走他们的钱并漫步。相反，该货币对推出了一项创新实验，试图解决一个成熟的风险投资行业最大问题之一：从一代领导到下一个领导转换。
如今，弗林特，64和麦格尔，60岁仍然是Polaris Partners投资团队的积极成员，在该公司在波士顿海港地区的总部工作，正在进行新的交易和监督组合。但他们还为自己的用途创造了一种特殊的车，称为Polaris创始人资本。通过创始人资本，这对可以在他们个人来源的公司上投入自己的钱，这可能不会在Polaris侧重于此。如果他们的投资适应Polaris的Tech和Life-Sciences专业知识，他们将获得常规Polaris基金。
北极星创始人首都“让我们能够在我们30年的风险资本家经验上建立，并继续与一些非常聪明而有趣的人一起工作，”弗林特说。作为创始人资本的合作伙伴加入劳伦斯“拉里”卢克诺，律师，弗林斯·红袜子老朋友的律师，前距离北极星副首席执行官，以及前北极星。
Veteran风险资本家从公司退回的老师风险资本家的想法并不是新的。John Doerr, who joined Palo Alto, California’s Kleiner Perkins Caufield & Byers in 1980 (the firm was formed in 1972) and ran its day-to-day operations, announced in March he would step back, taking on the role of chairman while continuing to act as a player-coach. “The venture industry is changing all the time,” Doerr wrote on KPCB’s blog. “We must keep changing to better compete and serve entrepreneurs.”
Polaris的创始人资本可能是冒险经常不稳定的动态和连续性混合的一种解决方案。虽然它将Flint和McGuire释放到一群新的合作伙伴，但它也使他们能够参与，提供建议和探索新鲜的投资区域。VCS认识到需要唯一解决一些问题。Flint和McGuire正在接受不一定适合风险规定的想法，然后将其与个人参与和资本进行失败。
“冒险资本家在过渡时不是很好，”一位专门从事替代品的纽约资产经理说。“大多数VCS才能在必须时转换。当他们这样做时，他们就没有做得很好。“
弗林特说，他在1996年推出Polaris之后，麦克望和阿诺德很快就开始了转型。他们已经看到了损害 - 财务，个人和LP的关系 - 当合作伙伴没有规划而没有规划。他们希望确保它不会发生在北极星身上，他们认为这是一个持久的伙伴关系。
问题很复杂。Polaris现在已经筹集了七项基金（不包括创始人资本），并在管理层下拥有超过40亿美元。“There are too many moving parts that need to be aligned, and many VCs simply don’t understand that or pay enough attention,” says James Bailey, the co-founder of Boston’s Cambridge Associates, which tracks alternative assets such as venture capital and is an investment consultant to institutional investors.
“经济学最重要”，“Bailey笔记。“如果没有设计精心设计的补偿结构，它难以留住高级伙伴。如果你让高级人民走开，因为他们没有得到足够的报酬，那么吸引新的合作伙伴很难。“赔偿计划需要思考和远见;它不能被施加过夜。“赌注的股份有太多的钱 - 对于有限的合作伙伴和普通伙伴，”他说。
LPS如养老基金和捐赠需要保证，旧资金的投资组合将继续受到经验丰富的GPS充分监督，并且退伍军人将致力于建议新的管理伙伴，而不是与他们竞争。
2009年，正如他们正在提高Polaris的第六个基金，弗林特和麦格尔开始介绍四个较年轻的合作伙伴，所有人都有成功的赛道记录，进入管理层。当他们在2014年提出Polaris VII时，Flint和McGuire能够向他们传递管理责任。“学习这项业务需要很长时间甚至更长时间才能为伙伴关系创造多铸造遗产，”Chee说目前管理一般合作伙伴。
Chee，50，西点毕业生和第一个海湾战争的资深人士，是北极星1996年的初步雇用。虽然他在工作中没有经验或创业环境，但他在工作中学到了。“他们给了我一个巨大的自主权和成功的自由 - 并失败，”他说。
Chee和其他人可以管理Polaris的信念给弗林特和麦圭尔是一种宗旨和自由。
弗林特一直是一个不太可能的风险资本家。大多数VCS都有MBA和工程学位。Flint'sRésumé是一款好莱坞，国会大厦山和法律的混合。他在几个好莱坞电影上作为一名船员，在弗吉尼亚大学法学院获得了JD，并在尼克松的弹劾期间担任司法委员会的研究团队希拉里克林顿和卢卡诺和水门专项检察官的工作人员。他说，他的职业生涯是“救出”1984年，当比尔·埃格尔（Boston）的VC公司Burr，Egan＆Deteague聘请了他。
麦格尔两年后加入公司。Burr egan于1995年解散。1996年，弗林特和麦格尔加入了Burr egan同事阿诺德，Atari，Lucasfilm和Microsoft的老将，形成了北极星。
在Polaris，弗林特最初已知为他的企业软件投资。More recently he has invested in a diverse array of companies, such as Living Proof, a Cambridge, Massachusetts, company that applies medical technologies to beauty products, and EXOS (formerly Athletes’ Performance), a Phoenix-based provider of integrated performance training, nutrition and physical therapy for elite athletes. These experiences led Flint to more consumer- and sports-related products, an area Lucchino, who played on the Bill Bradley-led Princeton basketball teams of the ’60s and has four World Series rings and one from the Super Bowl (the latter from the Washington Redskins), knows a few things about as well.
麦格尔有略微不同的方向。一家成功的投资者，如先进的吸入研究（1999年由都柏林硅酸盐收购）;基于剑桥的Ironwood Pharmaceuticals，Massachusetts'立体师制药和坎布里奇的Cambuire的Comperaton Pharma，与东海岸最好的科学企业家密切合作：Massachusetts Techning of Scientifice企业家：Massachusetts Techne of Coledical工程师Robert Langer和Dartmouth学院Biojengineer Tillman Gerngrose。这些合作有助于推出超过25家公司。
McGuire还制定了与冰岛的不寻常参与，该冰岛于20世纪90年代开始，当时Polaris投资于雷克雅未克基因组学研究公司的解码遗传学，其中几家其他风险公司。在基于Rockville，基于马里兰州的人类基因组科学和基于剑桥的千年药物等基因组学公司的成功之后，解码具有挥发性历史。但是，2012年北极星在2012年和2012年的Amgen获得了415万美元的公司。
今年早些时候，创始人资本为冰岛制造商提供了1100万美元的冰岛融资，这是一个冰岛酸奶。在一个有效的有意识的市场，已经看到了酸奶和Stonyfield农场等酸奶公司成功的，弗林特相信有更多增长和更多公司的空间。
为了他的一部分，麦格尔说，他将继续与Langer和Gerngross一起工作，他们帮助创造了重要产品，可持续的企业和投资者利润。“正如我前进的那样，我问自己的问题是我应该如何度过我的时间和我的资本？”他说。
对于McGuire和Flint来说，创始人资本是通过在进一步寻求遥别的方面返回风险投资根源的方式。尽管高调的冒险支持初创企业，如Facebook和Uber Technologies，风险投资的相关性仍然受到质疑，而不是最重要的是，VCS本身，他们认为通过闪光商商业机会诱骗消除的资本和才能。许多人说，行业需求是什么都不是更深的口袋，而是能够培养想法和技术的专家 - 只有像麦圭尔和燧石这样的资深VCS的专业知识。•