随着较低的盈利季节，中央银行政策仍然是风险叙事的主要重点。在昨天在科罗拉多州阿斯彭的演讲中，美联储副主席斯坦利费斯特采取了霍克兰语，并指出美国经济基本面在年底之前支持另一个汇率。凭借联合椅Janet Yellen本周在杰克逊洞研讨会上致辞问题，市场观察员仍然分为9月利率升降机的可能性。美国经济继续加强，但在国外持续疲软的混合信号和担忧。面临联邦领导人的问题，因为他们解决公众可能是上下文化美联储的双重授权目标从更广泛的角度来看。纽约对冲基金公司CCTRACK的首席执行官Robert Savage在一个周末，指出，“Yellen可能会朝着标称GDP的辩论移动，并达到将正向指导差距作为政策工具之间的差距。数据反应性。“
Rajan继任者命名。在周末，印度储备银行宣布乌尔吉特帕特尔将在当前州长时拿舵Raghuram Rajan.9月初下降。Patel目前是与Rajan密切合作的银行的副省长。尽管Rajan的出发，但是近年来近年来近年来近年来近年来的决定证明了。Rajan surprised many elected officials and policymakers when he announced his intention to return to academia rather than serve a second term.
荷兰人抨击。在昨天的电视评论中，菲律宾总统罗德里戈·荷兰人愤怒地捍卫了他的清扫灭战，这导致了数百名涉嫌罪犯的死亡。在一个漫无间的两小时，深夜新闻发布会上，荷兰人谴责联合国和美国国务院，这两家都批评了他的政策。在一个特别激烈的时刻，在六月末进入办公室的奉献，威胁到在突出本组织在叙利亚的政策失败之后从联合国撤回他的国家，并通过指出美国警察的出现种族动机死亡的持续争议，批评美国。一些媒体网点菲律宾人据报道，在办公室的第一个月超过500个嫌疑人在法律执法中死于法律执行情况。
辉瑞购买媒体。纽约 - 总部药物巨头辉瑞今天宣布计划收购媒体，基于费城的癌症药物开发商。该交易将收购目标价格为81.50美元，估值约为140亿美元。四月，法国Pharma Sanofi推出了超过90亿美元的媒体，即使在提议甜蜜之后，该公司的董事会拒绝了媒体。
随着市场开放IPO的近海买家，沙特股市上涨。股票价格昨天上升了蝌蚪据沙特阿拉伯最后一周宣布，沙特交易券在沙特阿拉伯的资本市场权威之后，将很快允许外国投资者参加初始公开募股。这一举动是一系列变化，旨在吸引更多的外国资本，因为沙特阿拉伯准备举行国有石油公司沙特阿美公司的首次公开募股，预计将成为市场资本化条款的最大款项。
投资组合视角：为什么蚊子咬我更多？- 肖恩达比，杰弗比S.
在一个吝啬的世界的世界中，只有两个因素似乎对全球投资者似乎重要：国内实际利率和美元的指示。然而，这种简单的资产分配模式不一定考虑到诸如国内BOURSES的自由现金流量产量（前金融）等微型驱动因素。
发布英格兰银行量化 - 宽松加上计划和正在进行的欧洲央行资产购买，全球债券收益率全部直接和间接地镇压。美国真正的长期收益率远低于历史层面。同样，许多西方主权债券市场的负收益率使得股票似乎便宜，但在观察股息是多余的或当地交易所的自由现金流量的自由现金流量的情况下，这可能并非如此。
上周的良性美国通胀数据和乐观联邦公开市场委员会几分钟就造成了更多的美元再次滚动。这是新兴市场主权债券，股票和货币的好消息。我们仍然超重新兴市场。我们建议从标准普尔500指数转换为香港股票。
自上而下级别的市场的经验法则是查看美国的实际利率。此后，提供的通货膨胀正在下降，外汇储备至少稳定，目前的账户职位不会恶化，投资者应获得比0.5％更高的实际率的主权。我们最近的分析表明，九月举行的美联储提升率很低，进入美国选举。
在微观水平上，指数往往被财务权重扭曲，但一些新兴市场已经开始对自由现金流量看起来很昂贵。当然，如果增长急剧放缓，这毫不符合嵌入股价或股息潜力的增长的可选条件。
什么可以改变这种情况？首先，鉴于发达国家的增长，财政放松可能会改变这种情况。其次，通货膨胀可能会惊喜。
底线是超重的新兴市场，期望较低的美元和低于美国的实际利率。
Sean Darby是全球股权战略家杰弗里斯在香港。