在股票回购者 最糟糕的公司 行业比较
The biggest banks in the U.S. unveiled seven of the ten largest stock buybacks in the second quarter, led by a $10.6 billion program at New York–based JPMorgan Chase & Co. In total the major banks earmarked some $35.5 billion to trim share counts that had soared in the wake of the financial crisis, when they needed to issue stock to keep themselves afloat. The buyback rush came off as a kind of celebration — they had had to wait until after they passed the 2016 Federal Reserve stress tests in June to announce those programs. Certainly, it represented a long-withheld gesture toward shareholders.
银行是第二季度的一部分亚博赞助欧冠企业回购记分卡，其认为股票回购逆转2014年开始的长期衰退，如果几乎没有，中位回购股权回购股权回购返回积极领域。一个305个标准和穷人500家公司的领域，中位回购投资回购投资回购投资回购投资18％，高于-5.3％第一季．
开发亚博赞助欧冠根据纽约企业战略咨询公司Fortuna Advisors的数据，该记分卡自2013年第一季度以来一直在报告股票回购情况。每个记分卡反映了从2011年1月开始的八个季度的回购数据。Fortuna的首席执行长兼联合创始人格雷戈里•米兰诺(Gregory Milano)指出，五年半的数据突显出回报不足和回购时机持续不佳。
米兰诺说，股票回购最近可能已经开始回升，但公司还不应该得意洋洋。如果其他企业的投资回报率仅为1.8%，那将令人失望。米兰诺估计，要想在股票回购方面实现收支平衡，企业的投资回报率至少需要达到8%。在最新的记分卡上，只有111家公司达到了这个标准;194年秋季短。
过去的记分卡揭示了一种糟糕时机的趋势，我们称之为回购有效性的基准证明了这一点。正回购有效性表明公司在股价上涨之前进行了股票回购;简而言之，回购的股票在公司回购后更有价值。相反，负回购有效性表明回购的股票价格迅速下跌。
在305家公司中，由于掌握了有关其自身活动的可能非常出色的内部信息，只有120家公司成功执行了超过或与股东总回报保持同步的回购。所有其他的跟踪潜在的总投资回报率。事实上，在宣布第二季度最大回购计划的10家公司中，有一半的公司的回购回报为负。
JPMORGAN CHASE并不是其中之一。Big Bank在回购投资回购投资中持续4.9％，但仍然将银行部门的中位回购投资回购投资回购8.9个百分点和所有记分卡公司的中位回购投资回购投资回购超过3个百分点。更好的是，它的回购投资回购ROI边缘过去底层ROI，证明它在股票价格上涨之前有效地定时回购。
在美联储同意的情况下，摩根大通董事长兼首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)公布了超出去年批准的64亿美元的回购计划。目前的项目相当于该行2015年五个月的净收入。
花旗集团也发现了充足的现金和愿望股东。纽约银行还催化了来自美联储的经过等级的辉煌 - 一些以前的压力测试没有顺利。花旗及6月29日迅速宣布了86亿美元的回购。仍然，如果回购需要财务健康咨询，则花旗可能犹豫追求回购计划。两年以前的CITI回购已被击打股东价值，产生-16.5％的回报。这种类似规模的其他投资的子公开表现会激起挥舞着干草叉的股东暴徒。
花旗哪里出了问题?回购的有效性一点也不及时。随着回购投资回报率下降，股东总回报或回购策略下滑4%。回购回报率与股东总回报之间的差距表明，花旗在股价下跌之前多次买入股票。
无论过去的表现如何，Citi Ceo Michael Corbat热情地推出了新的回购。他坚持认为他们是正确的举动和承诺的回报“我们的股东期待和应得的。”
为花旗辩护的是，极低的利率给银行带来了较低的净息差。股东们似乎渴望短期的股票回购，不管它们作为投资是多么的无效。随着银行受到历史低位利率的挤压，在线投资俱乐部Action Alerts Plus的投资组合经理(同时也是电视股票大师)吉姆•克拉默和研究主管杰克•莫尔将回购形容为“对股价产生很大影响的唯一途径”。
摩根士丹利首席执行官詹姆斯•戈尔曼(James Gorman)在6月底宣布了35亿美元的回购计划，并将资本回报作为公司战略计划的关键指标，尽管两年的投资回报率为- 22.6%，是十大回购计划中最差的。
第三季度，规模更大的回购公告不断出现，将另外三家银行纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)、U.S. Bancorp和Capital One挤出了十大回购名单。总部位于加州的福斯特城信用卡巨头Visa和总部位于马萨诸塞州剑桥的生物技术公司Biogen分别公布了50亿美元的回购计划。鲁珀特•默多克(Rupert Murdoch)的纽约媒体公司21世纪福克斯(21st Century Fox)设定了30亿美元的目标。然而，这些公司的回购记录也很粗略。早些时候，百健保和21世纪福克斯(21st Century Fox)回购股票的回报率为负。
其他公司的情况要好一些。位于新泽西州莫里斯平原的工业集团霍尼韦尔国际公司(Honeywell International)最有可能进行50亿美元的回购。投资于自己的股票的收益率为19.6%，比相关股票高出5.7个百分点。Visa的回购回报率为18%，但仍落后于总股东回报率4.3个百分点。
时间将告诉我们，近期回购投资回报率的上升是预示着一种趋势，还是只是进一步下跌前的喘息之机。一些公司和行业取得了较好的业绩，但回购的投资回报率仍低于股东总回报。
回购是盛宴或饥荒的业务。目前的十家公司在当前的记分卡顶部张贴回购投资回购中位数43.1％，而底部的十个帖子中位数为-38.4％ - 一个往往的差异。欢迎洛杉矶人欢迎奖金，但落后派邀请股东审查。
举例来说，对视频游戏的强劲需求让加州圣克拉拉的芯片制造商英伟达亚慱体育app(Nvidia Corp.)在第二季度的总体排名中占据了首位。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师认为，英伟达在电子游戏市场图形处理单元芯片领域占据90%的市场份额。因此，由于及时执行，英伟达的回购回报率达到78.6%，明显高于其总股东回报。
回购投资回购近60％推动了鸡肉和猪肉巨型泰森食品，总部位于阿肯色州的斯普林代尔，首先是其食品，饮料和烟草同龄人以及整体第二位。泰森帮助，该部门在回购投资回购投资回购投资中的顶级抽屉12.3％。尽管对商品市场的薄片和脆弱性薄，但泰森在迎合肉类产品的需求下，达到蛋白质增长的全球食欲。股票上涨与及时回购燃料回购投资回购。
总部位于休斯顿的食品分销商Sysco Corp.排名第五。该公司的收益和每股收益分别下降了15.1%和10.3%，回购收益率为44.3%。
Sysco首席财务官Joel等级对回购提供了强有力的案例，建立了2016财年的38％的自由现金流量增长至14亿美元。“我们计划继续在2017财年宣布3亿美元的购回购回报，”等级说。
最近，在与伊利诺伊州罗斯蒙特的美国食品公司(US Foods)拟议的合并失败后，思科加快了股票回购的步伐，从而提振了其回购投资回报率。该公司在截至今年6月的8个季度中花费了近20亿美元回购股票，其中包括2016年上半年退出的240万股股票。截至8月底，该股自1月份以来已上涨33%。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称sec)提交的文件显示，尽管由于收购英国食品批发商Brakes Group的计划出现问题，可能出现违约，但Sysco仍准备进行回购。由此产生的延迟可能会使Sysco缺少现金来赎回2019年和2021年到期的票据。Sysco成功地在最后期限前完成了与Brakes的交易，消除了违约警告，但分析师仍对连续重组和股票回购造成的盈利质量提出质疑。Pivotal Research Group分析师阿贾伊•贾因指出:“这些支出和增加，帮助掩盖了公认会计准则(GAAP)收益的弱点。”
一个面部面临着显着的逆风 - 技术硬件和设备 - 制作-5.8％的回购投资回购投资回购投资回购投资回购投资回购投资回报率。基于Dublin的数据存储开发者希捷技术比该部门的其他公司更糟糕。在第305号，希捷在季度记者中也死了，回购投资超过2016年6月减少了51.5％。相比之下，如果投资者只是持有希捷股票，他们将失去不到30％。
到目前为止，希捷还没有因为回购时机不当而受到真正的惩罚。在5月的电话会议上，股票回购没有招致分析师的批评或质疑。
同样，博伊西亚的基于爱达荷州的芯片制造商微米技术，这是第二季度记分卡的第二季度，这是一个半导体和半导体设备的同行，这是一个截至回购投资回购中的0.1％的扇区。Micron Saw 46.1％的回购投资的投资下降了流失，其中大部分时间都来自糟糕的时机。
希捷(Seagate)、美光(Micron)和其他公司无法让平淡无奇的回购计划逆转，尽管许多股东继续忽视这个问题。然而，当企业将数十亿美元(一些来自自由现金流，一些来自债务)投入股票回购时，广告的真实性需要更坦率。许多人可能会通过投资于他们声称的最有价值的资产——人才和技术——来获得更高的回报。