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Facebook和Google拥抱创新,而不是公司治理

科技巨头的创始人使用多个股票课程来保持对其企业的紧密控制,但投资者似乎并不介意。

Mark Zuckerberg认为,如果投资者对Facebook的梦幻般的成长感到满意,他们应该赐给他的Carte Blanche运行他共同成立的公司,只要他愿意。因此,在4月份,Zuckerberg宣布创建一个新的股票,被称为C股票,即使他继续计划销售他最喜欢的慈善原因,也可以确保他对Facebook的控制。

扎克伯格绝不是在公司治理中打破新的道路。在过去的十年中,许多高飞的高科技公司已经创造了多个股票课程。谷歌创始人Sergey Brin和Larry Page以及执行主席Eric Sc​​hmidt,通过了一个双级股票结构2004年,他们在2012年增加了第三类股份,类似于Facebook的C股,以维持他们的投票权,以防他们为自己的慈善目标销售股票。

“有一个口头禅硅谷该创始人应保留控制,“纽约股权研究公司关键研究组高级分析师Brian Wieser说。“他们总是可以指向他们必须 - 喘息的所有坏事!- 尊重股东愿望。“

其他人对抱怨投资者没什么同情心。“谷歌和Facebook的创始人在向股东解释为他们打算做的事情时非常前面,”纽约波尔托拉谷的IPO咨询公司V集团的创始人Lise Buider表示,Lise Presener表示,Cloup and Bronxville,纽约布朗克斯维尔。“实际上,他们说:'如果你不想拥有股票,你不必。另一方面,如果您认为我们已经做了很好的工作管理到目前为止,您可能会同意我们最好的人继续运行这家公司前进。“

如果任何投资者都兑现在他们飙升的Facebook和Google股票上,那么他们作为股东被忽视的权利。但是少数人已经让他们令人满意地知道。例如,T. Rowe Price Group,例如,对董事会成员的投票,他们正在具有双重或三倍结构的公司的治理委员会,并且没有计划将它们阶段阶段。手势可能只有象征性的影响,但明确了公司不认识这些安排。

投资者总是可以指出像Amazon.com这样的公司,这些公司没有创造C库存,仍然能够专注于长期项目,而不试图在季度安抚华尔街。

无论如何,绝对权力的创始人无法保证公司将保持成功的课程。见证,例如,致力于培养的培训,曾经动态的娱乐集团,包括CBS,有线电视公司和电影院。其主要股东,萨姆纳雷德斯斯通,93和成立,创造了一个控制公司,无需多大透明度和少数股东的牺牲品。经过一个苦涩,多种法律斗争,雷泽和他的女儿,阿西利,8月,从高级管理人员击败了普发族的控制。与此同时,集团的业务挣扎着,股价已经暴跌。

当然,很难想象扎克伯格允许类似的混乱包封Facebook。他的利他主义似乎毫无疑问:去年12月,他和他的妻子普里西巴陈创造了一个有限的责任公司,它会在寿命期间获得99%的Facebook股票,例如“帮助治愈世纪末的所有疾病”,当扎克伯格张贴在博客上。

通过C库存Facebook将发出约57亿股 - 相当于3英尺的分裂 - 没有投票权。这将使Zuckerberg留下60%的投票能力,即使他和他的妻子处理了绝大多数的Facebook控股。扎克伯格承诺,这些处理将以测量的速度制作,以免削弱Facebook的股价。

Facebook的股票在今年9月中旬飙升了25%,将该公司占据了37.3亿美元的市场上限和来自华尔街的高级产品。“当事情出错时,投资者似乎只关心治理问题,”威扎尔说明。

也可以看看, ”Facebook和谷歌工资战争在广告上。“

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