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有人可以击败大卫斯文文吗?

短暂的答案,在一年之后,其中耶鲁市和捐赠的避免在商品和新兴市场腐败狂欢,是没有。这就是为什么。

与其他人一样可能会尝试,没有复制由耶鲁首席投资官大卫·斯文森创建的捐赠模型。

截至2016年6月截至2016年6月的财政年度,耶鲁的捐赠产生了3.4%的回报 - 常春藤联盟的最佳终止是避免商品和新兴市场的狂欢,并通过限制其暴露对冲基金。在此期间,商品和新兴市场下降了11%至13%,而尤因卡德德50指数,追踪50项大型对冲基金的表现,下降了2.3%。

研究公司Markov Procession International的研究分析师Sean Ryan表示,“它出现在耶鲁耶鲁设施避免市场的那些部门的动荡。”哈佛大乐和康奈尔在常春藤联盟大学的商品和新兴市场接触最高,以及该集团的最低回报。

马尔可夫使用基于返回的风格分析来确定如何禀赋,对冲基金或传统的投资组合经理如何产生其收益或损失,而不管其公开披露如何。

斯文森开创了捐赠投资策略 - 包括对冲基金和私募股权等替代投资的大型拨款 - 为耶鲁,但大学的大学的超出回报吸引了高等教育,养老金以及其他机构的副本。然而,原来仍然是最好的 - 至少在6月结束的12个月内。对于那个时期,耶鲁击败普林斯顿,唯一的其他常春藤联盟禀赋在此期间具有积极返回,达到了2.6%。哈佛的20亿美元的损失促使其完全重新思考其战略。

马尔可夫的瑞安说,耶鲁在私人投资中也有助于对房地产和私募股权的倾斜,而不是风险投资。它还对任何常春藤的对冲基金接触最低。根据马尔可夫的说法,耶鲁的房地产25%,私募股权25%,风险投资20%,对冲基金约有10%。耶鲁在公共投资中有11%,而哈佛大则有20%。

Markov的说法,耶鲁也有最大的正面选择返回 - 其他因素无法解释的返回。耶鲁以0.14%为0.22%的0.22%,普林斯顿为0.09%。瑞安说,耶鲁的积极选择返回可能来自捐赠办公室熟练摘要优秀的外部货币管理人员,他们认为有些人认为积极选择返回为alpha,或特殊回报。