财报季节的围困资产管理公司已经开始，画面可能不漂亮，作为活跃的基金经理继续止住流入被动管理资产的血洗。但一个被广泛遵循行业分析师说，有可能是资产管理的股票之间的讨价还价，如果你知道去哪里找。
“投资者惩罚他们认为是复杂的公司，”在精品投资银行基夫，Bruyette＆Woods的资产管理分析师罗伯特·李说。“但是，这就是我们认为的价值所在。”
在该组中，李给了附属曼格斯集团，Old Mutual的资产管理公司和莱格·梅森价值为最高分。李认为，这些股票的估值较低是毫无根据的和，投资者可能低估无论是前景有机增长在2017年或者如何快速盈利可能增长，因为收购接连发生。在去年的其他收购，收购AMG少数股东权益在五个另类投资公司，包括通泰投资集团和CapeView资本。美盛和Old Mutual的也于2016年提出的另类投资公司收购。
李说，投资者认为这三家公司的业务模式过于复杂。AMG，Old Mutual的和雷格梅森在多个潜在的投资经理自己的所有股份，使用什么所谓的会员模型。虽然三家公司在他们的做法不同，各提供支持，包括配送，其分支机构和接收收入或利润的份额。李说，这些类型的模型可以增加了一层复杂性，投资者不会像在T. Rowe Price的一个更直接的经理找到。
但KBW分析师强调，虽然复杂性是被低估的促进因素AMG，OMAM和LM大，它不是唯一的一个。这三家公司都积极管理，即继续感受到压力便宜的指数基金的普及组。
“AMG，OMAM和莱格仍然必须证明他们能够发展他们的业务。”李说。他补充说，替代经理如KKR和橡树资本集团也从复杂的故事受到影响。
总体而言，李说，资产管理公司的股票已经反弹大选后了一点，但他预计，许多经理们仍然会报告弱流动。他说，对流动的画面可能在2017年第一季度的改善，如果主动股票表现也回升，这很可能是考虑到市场的波动。主动管理者往往做得更好在波动的市场，让他们挑选个股跑赢更好的机会。