市场信心今天上午继续瓦解。中国股市再次遭遇抛售，推动上证综指较去年12月触及的高点下跌逾20%，这是熊市的技术定义，而西德克萨斯中质原油近月交割期货再次跌破每桶30美元。在美国，分析师不断下调评级给股市蒙上了一层阴影，目前普遍认为标准普尔500指数(Standard & Poor 's 500)的收益将连续第三个季度下滑。美元兑主要货币本周强势收涨，尽管宏观经济形势日益不利，可能会出现这种情况美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)考虑进一步加息时，美联储应该按部不动．然而，这种恐慌性的避险行为对贵金属市场几乎没有影响，这表明投资者认为，目前全球发达经济体普遍存在的通缩周期结束的可能性微乎其微。
高盛同意和解。昨日高盛集团宣布，该银行已同意美国监管机构带来的费用51亿美元定居点，以便在信贷危机前与抵押贷款支持证券交易有关。拟议的罚款，将在所有有限监管机构签署的所有监管机构签署之前，将缩短超过10亿美元的罚款。
债务水平在中国膨胀。中国人民银行周五公布的数据揭示了12月份净新融资超过250亿美元，大得多预测，因为更多的私营部门进入公司债券市场。随着新贷款数据表明银行对新贷款的持谨慎态度，增加了债务发行增加。
花旗银行，富国银行，报告收益。主要银行今天上午公布了更多的季度财务报告。花旗集团的获利和营收均超出分析师的普遍预期，其交易和投资银行回报均强于预期，令全年净利超过760亿美元。富国银行(Wells Fargo & Co.)第四季度收益也略微超出分析师预期，但收入略低于预期。
12月购物比预期要弱。美国人口普查局(U.S. Census Bureau)今天上午公布的零售销售数据令投资者失望，他们原本希望12月假日购物的步伐能够提振即将公布第四季度业绩的非必需消费品企业。当月除汽车外的销售下降0.1%，而市场普遍预期为增长0.2%。2015年全年总体支出增长2.1%，是2009年以来的最低水平。另外，美国劳工部(Department of Labor)生产者价格指数(ppi)数据证实，批发价格较上年同期下降1%，因低燃料成本压低了商品成本。
投资组合视角:基本面可能会重申它们的首要地位Jeffrey梅丽莎,巴克莱
截至周三，美国信贷息差扩大，因大宗商品引领风险市场下滑，周二油价触及30美元。今年迄今为止，投资级现金指数的回报率为- 0.9%(超额)，高收益率指数为- 1.8%(总计)。尽管市场波动较大，但我们没有看到基本面恶化所推动的迹象，尽管标准普尔500指数成份股中仅有24家公司公布了获利，其中营收温和令人失望，但增长4.5%，获利则出人意料地超过6%。基础业务的稳定可能正在产生影响，本周(至周三)不包括能源和基础材料类股的投资级现金息差保持不变。
我们看到的不是基本面疲软，而是更大的风险厌恶和避险需求，这可以从2016年前两周5年期美国国债收益率下降25个基点看出来。信贷之间明显的差别越来越大，这可以从高收益指数中股票级回报的更大分散性中看出来。
无论如何，我们对与市场抛售的制造弱点连接的论点持怀疑态度。虽然市场经济疲软，但信贷市场扩大远远差不多。相反，我们认为投资者是明智的，以考虑市场疲软的起源。虽然风险偏好最近被商品举动的举动，如果价格稳定，基本面可能会重申他们的首要地位。投资者应该在将市场疲软投入到未来之前等待真实数据确认。
Jeffrey Meli是巴克莱(Barclays)在纽约。