几年前，一名瑞士养老金经理人们产生了1.6％的回报，可能正在寻找一份新工作。尽管如此，不是去年的事件：2015年1月，瑞士国家银行通过放弃汇率上限，瑞士法郎将瑞士法郎飙升到欧元20％以上，股票减少15％，瑞士债券飙升产生潜入负面领域的潜水。
贬值对阿德里安·卢西尔的粗鲁震惊，资产管理负责人的偏戈斯省的八十八十千米（218亿美元）的澳大利亚省的超市连锁店，这是瑞士最大的零售商。该基金没有关于其国际股票的大部分货币曝光，但自撤退以来将落后于大约一半的SF47亿分配。“我们想在国外投资，但不是货币，”卢塞尔解释道。
负率是一个更艰难的挑战。去年利率下降有助于迁移产生3.7％的瑞士政府债券的回报，但由于收益率如此之低，基金在一年多的一年以上没有购买一篇新的联邦纸张。与其他资产所有者一样，卢塞尔和他的十个人队正在寻找提供一些实际产量的固定收入替代品。这意味着更直接的贷款（4.1％的投资组合）;与基金的传统双重胃口相比，在公司债券书中转移到公司债券书中的更多三重曝光;并在房地产中加入迈克罗斯的30％的分配。“真实资产是唯一表演资产，”卢塞尔说，54。“目前的利率水平向我们推动了这方面。我们知道这是危险的。“该基金去年的返回落后于其基准，这涨幅为2％，但表现令人印象深刻，这是许多瑞士养老金体育的减去迹象。警惕的成本解释了一些结果。 The retailer is a cooperative that competes largely on cost, and the pension fund has a similar ethos, managing 85 percent of the portfolio internally. Ryser has the chops for the job, having traded interest rate derivatives at UBS in the 1990s and run Migros’s treasury for nine years before moving to the pension fund in 2010.
“我们想自己投资，”他说。“我们没有任何顾问。我们做出自己的决定。我们必须站立并解释它们。“
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| 瑞士阿德里安·卢塞尔MIGROS-PENSIONSKASSE. U.K. Public.马克里昂东骑行养老基金 斯堪的纳维亚Henrik Olejasz Larsen.匆匆忙忙 |