由理查德·Westlund
在为退休做计划时，美国工人面临着一系列的挑战:为未来储蓄，做出良好的投资选择，将这些资产转化为舒适的收入流。尽管许多大型公共和私人雇主仍在提供传统的固定收益(DB)养老金计划，但越来越多的员工必须依赖401(k)等固定缴款(DC)计划，以保证他们退休后的财务健康。
“从DB到DC计划稳步转变，”Aon Hewitt退休研究总监Rob Austin说。“我们的最新研究表明，78％的公司依靠其直流计划成为主要退休车辆，而22％仍然具有符合其劳动力需求的传统数据库计划。”
但富达投资(Fidelity Investments)的思想领导力主管凯蒂•泰勒(Katie Taylor)指出，许多DC养老金计划的发起人仍将他们的计划视为补充。“这种心态需要改变，”她说。
幸运的是，DC计划的发起人正在考虑完善他们的策略，以改善参与者的结果，包括自动登记、更大的雇主匹配和目标日期基金(TDFs)，该基金根据退休时间和其他因素分配资产。
“自动登记和升级在DC市场正变得越来越普遍，”瑞安实验室资产管理公司(Ryan Labs Asset Management)总裁肖恩•麦克谢(Sean McShea)表示。“毕竟，许多固定缴款计划没有顾问和精算师向年轻人解释，他们的缴款对享受舒适的退休生活至关重要。”
与此同时，DB计划在努力维持足够的资金水平方面面临着不同的挑战，以满足其长期养老金负债。“对于养老金计划，最重要的优先事项正在控制风险和波动性，”奥斯汀说。
McShea表明DB计划赞助商创建了自定义责任基准。“您需要了解资助这些负债所需的现金流量，并具有现实的市场回报期望。”
专注于退休收入
固定缴款计划的主要变化之一是对退休收入的日益关注。泰勒说:“如果工作计划不是为了帮助员工退休后替换工资而制定的，那么你应该考虑采取行动，改变计划的特点。”2015年年中，富达(Fidelity)的一项调查显示，近20%的DC计划赞助商将收入替代作为目标，而2013年这一比例为4%。“还有很长的路要走，但越来越多的赞助商开始认识到为他们的计划设定目标的重要性，”她说。
在线工具，让参与者看到预计退休收入，包括与同行的比较，可以帮助增加贡献率，“Empower退休总裁Edmund Murphy III说。“当参与者登录其账户时，他们不知道50,000美元或100,000美元的余额是好还是坏。你必须提供一个背景，所以他们在哪里站在退休的轨道上。“
但墨菲补充说，替代收入只是退休财务方程式的一半。他表示:“我们需要采取一种全面的方法，同时也要考虑债务。”“大多数参与者没有意识到，他们退休收入的三分之一可能需要支付医疗费用，而这还不包括长期护理。”
最近的一篇授权论文《一天一个苹果:健康状况对医疗保健所需储蓄的影响》(An Apple A Day: The Impact of Health Conditions on The Required Savings for Healthcare)涵盖了退休人员的成本考虑。例如，一名健康的65岁男性退休人员需要14.4万美元，一名女性退休人员需要15.6万美元，用于医疗保险的B和D部分、补充保险和自付费用。墨菲补充说:“了解这些成本可以促使参与者将储蓄率提高到建议的10%水平，而不是平均的6%至7%。”
DC计划设计
富达投资(Fidelity Investments)负责目标日期策略的机构投资组合经理鲁坦•普里查德(Ruthann Pritchard)表示，在DC领域，保户在规划设计方面采取了广泛的方法。她表示:“看到计划设计的多样性令人着迷，这反映了参与者基础的组成。”例如，一个年轻员工流动率高的雇主可能会采取与拥有年长、长期雇员的专业公司不同的固定缴款计划。
AON Hewitt 2015年调查，“趋势与经验界定的贡献计划”，发现DC计划随着雇主寻求促进更多参与，鼓励更高的储蓄，提高投资基金。在亮点中：
- 52％的雇主自动注册工人，储蓄率为4％或更多
- 最受欢迎的雇主比赛率为1美元，42％的雇主有这条公式
- 57％的计划需要工作人员节省6％或更多，以获得完整的雇主匹配贡献
- 58％的计划提供Roth IRA捐款
- 17%的计划使用定制的TDFs
- 60%的计划有在线指导
- 55%的人管理过账户
- 53%的人接受了网上咨询
- 80％的雇主使用个性化沟通
“赞助商正在使用自动注册和自动升级等工具，以保持参与者对足够退休收入的路径，”奥斯汀说。“此外，公司匹配越来越富裕，鼓励参与者节省更多。”
泰勒建议直流计划赞助商为参与者提供教育组成部分。“当他们针对退休前等特定观众时，通信更加成功，”她说。“您对特定员工的个性化信息越多，员工将聘用和采取行动的可能性就越大。”
Pritchard注意到TDFs在DC计划中发挥的更大作用，他说:“资助者需要了解提供者试图实现什么，以及该战略将如何实施，以确保它满足计划的目标。”
提款策略
每天10,000名婴儿潮一代转到65，撤回策略对于直流计划赞助商越来越重要。“参与者想知道他们可以以最有税收的方式驾驶他们的账户，”墨菲说。“声称战略的社会保障是退休附近的员工的另一个问题。”
墨菲说，一些计划赞助商正在为退休人员提供面对面的参与模型，以及明确的在线指导。“行业术语和导航在线网站的困难使参与者难以做出决定”他补充道。“我们相信提供用户体验的重要性，使参与者能够看到其决定的财务影响。”
奥斯丁表示，尽管许多固定缴款计划的发起人关注了年金，但并没有出现大幅回升。他表示:“相反，固定缴款计划允许参与者随着时间的推移提取资金，而不是在退休后取出余额。”“在很多情况下，固定缴款计划比个人退休账户或其他个人工具的投资表现更好，费用更低。
便携性是另一个大问题，特别是对于每隔几年就要换一次工作的年轻工人来说。墨菲说:“幸运的是，现在许多计划都允许新计划的逐步实施，以利用机构定价和其他好处。”
展望未来
随着退休准备越来越多的国家关切，联邦监管机构正在寻求如何在目前缺乏进入直流计划的小型企业中帮助5000万名工人。正如墨菲所说，“我们需要扩展直流宇宙并解决这一挑战。”