熟悉《经济学人》频繁在媒体露面的人埃利安将很快认识到他新书中的合理论点，唯一的游戏：央行、不稳定和避免下一次崩溃.
标题指的是中央银行的政策。埃尔-埃利安，前首席执行官兼联席首席信息官太平洋投资管理公司。如今，德国保险公司安联（Allianz）首席经济顾问解释了央行在2008年至2009年金融危机期间和之后是如何发挥关键作用的。他说，大规模货币和量化宽松，特别是前主席伯南克（Ben Bernanke）领导下的美联储（Federal Reserve）的大规模货币和量化宽松，是经济和金融市场从深渊中复苏的主要原因。
但El-Erian表示，央行无法依靠自身力量将全球经济从缓慢增长的道路上拉出来。各国政府需要实施结构性改革，以提振经济增长、提高总需求、减少债务和加强多边合作。他还呼吁企业做出更明智的决策，这意味着减少金融工程，增加企业运营支出。
El-Erian写道，央行“有望继续创造奇迹”。“但是他们把新兔子从帽子里拉出来的能力已经达到了不可持续的程度。”
他表示，央行行长在下一轮经济复苏中向政客们交代的时间早已过去，“我们的政客们所需要做的就是加强他们在国家、地区和全球的责任。”
El-Erian希望看到的结构性变化包括教育改革、提高劳动力灵活性的措施和增加就业机会基础设施投资. 为了提振总需求，他建议放松财政紧缩并实施税收改革。至于债务，他认为，对于那些经济增长不足以自行减少债务的国家来说，有些减免是必要的。他还敦促决策者加强国际货币基金组织（IMF），埃尔·埃利安在该组织工作了14年。
很难反驳El-Erian的分析和处方。在某种程度上，如果全球增长要打破埃尔埃利安所说的“新常态”——持续缓慢增长的时代，财政政策和私营部门将不得不从央行手中接管。
但考虑到全球大部分地区实施经济改革的政治限制，以及私营部门展望下一季度收益的能力有限，人们的期望不应该太高。直到白宫和国会两院都被同一个政党控制，El-Erian才看到美国从政治瘫痪中彻底摆脱出来。蒙混过关可能是我们所能期望的最好结果，他曾一度表示。
埃尔埃利安所处理的问题在政治和经济方面都具有一定的周期性。埃尔-埃利安引用的一段话很好地描述了经济/金融周期金融时报首席经济评论员马丁·沃尔夫。“考虑过去25年，”沃尔夫在2014年写道他指的是1990年日本房地产和股票泡沫的破裂，1997年亚洲的繁荣然后破灭，2008 - 2009年的危机，以及现在中国在30多年的快速增长后日益增长的困难。沃尔夫写道:“每一次都被视为一个新的繁荣时代，然后陷入危机和后危机。”
埃尔-埃利安警告说，现在很有可能陷入一场“增长更低、周期性衰退和金融不稳定重新出现”的新危机。他说，政府可以通过遵循他的政策处方来避免这种风险，但他也很乐意承认，试图预测事情的结果在很大程度上是徒劳的。
除了他的建议外，El-Erian还提供了两个有趣的旁白。他回忆说，在2008年9月的那一天，他敦促妻子从自动柜员机中最大限度地提取存款，当时储备基金（Reserve Primary Fund）在交易结束后冻结了赎回货币市场基金跌破1美元因为它在破产的雷曼兄弟控股公司的风险敞口。对El-Erian来说，危机可能迫使银行系统关闭的风险是非常真实的。
《经济学人》也承认了自己的债务。El-Erian被广泛认为创造了“新常态”一词，但他写道，当他开始部署它时，彭博社记者Rich Miller温和地指出，他首先使用了它。
得到更多的宏.