通过一些最近的头条新闻来判断，对冲基金必须是一种垂死的行业。当一个机构决定终止其对冲基金计划时，或者当对冲基金大致低于股票时，头条新闻都是大胆的，毫无疑问地生成更多点击。然而，当业界完成2015年的资产纪录水平为2.9万亿美元时，该消息处于较小的头条新闻中。
我们认为，尽管令人耐知新闻报道，对冲基金继续作为投资组合作为一个低相关和多样化的回报流，从而提供积极管理的好处 - alpha - 而不是市场测试版。在高效的前沿策略中，对冲基金有能力将您的整体组合，左侧或两者移动。
在50个南部资本顾问，我们的战略一直是专注于中小型管理人员，以独特的回报来源。我们认识到，市场测试曲目是一种商品，可以添加到投资组合中，耗费几点成本，并且不值得对冲基金费用费用。为了满足我们的投资者的期望，必须动态分配资本，这并不意味着我们是市场计时器。相反，我们是机会计时器，由我们的宏观观点指导，将资本移动到我们的策略中，我们认为具有最佳机会，同时深入了解那些面临的逆风。以下是我们的策略，进入2016年下半年：
相对价值。过去几年的低利率，低色分散环境一直是相对价值策略的大规模逆风。但与美联储准备恢复其涨幅的计划，我们相信那些逆风正在减弱。我们的观点是，市场波动率较高，留下，这应该有利于相对价值。我们看到了较高波动，多样化，量化的市场中立资金的最佳机会，可交易广泛的资产课程和地理位置。这些定量基金有能力快速移动以利用短期脱位。
事件驱动。我们相信，事件环境正在发生变化。2008年后的金融市场充斥着流动性，对于以股票为重点的事件策略来说，这是一个很好的市场。我们认为我们正处于股权投资的后期阶段。现在是时候将资金转移到那些不确定资产类别或以信贷为中心的基金经理身上了。对我们来说，资产基础较小、灵活灵活的基金经理或没有繁琐的传统头寸的新基金经理是最有吸引力的。
长短股权。随着股票市场的充分估值和波动性的增加，我们相信通过市场贝塔来产生回报将变得更加具有挑战性。其结果是，alpha生成将推动业绩超过beta，后者对净风险敞口较低、从根本上有偏见的经理人的溢价，这些经理人可以在其投资组合的多头和空头方面都显示出alpha生成。
全球宏。中央银行发散贸易机会已褪色。在欧洲和日本最近看到的不可预测的负面市场反应，获得了发达的市场中央银行政策的优势。我们更喜欢选择避免央行交易的经理，那些专注于通过选择和歪曲新兴市场的人的交易的人。宏是一种具有强大投资组合实用程序的不同策略。挑战是找到最好的宏观表演者，可以在较大的论文发挥作用时生成合理的回报并留在游戏中。
毫无疑问，一些对冲基金受到压力。由于绩效问题驱动的赎回，许多人已关闭，并且由机构投资者审查费用不断。亚博赞助欧冠这种情况很好。对冲基金是一个宗旨。那些不符合投资者期望的人很快就业。对冲基金的费用吸引了投资世界中的一些最佳人才，但他们也吸引了海洋天才，寻求现金。将人才与牛群中的才能分开是艰巨的工作，但奖励是值得的时间和努力。
一个建成的质量对冲基金组合，动态分配资本选择机会可以将整个投资组合的有效前沿转移到左侧或两者，而且应该是任何投资的标准 - 无论头条新闻如何。
特里斯坦•托马斯(Tristan Thomas)是投资组合策略主管，约翰•弗雷德(John Frede)是对冲基金研究主管;无论是在50 South Capital Advisors该公司是芝加哥北方信托公司(Northern Trust Corp.)的另类投资子公司。
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