Lending Club是不断增长的市场贷款行业中规模最大、最知名的公司之一，最近几周，它经历了艰难的时刻。人们指控该公司存在贷款造假行为，创始人兼首席执行官雷诺•拉普朗什(Renaud Laplanche)被指未能恰当披露其在一家外部基金中的个人利益。今年5月初，拉普朗什和其他几名高管因上述事件离开了这家总部位于旧金山的公司，但对整个行业来说，离职的时机可能不太稳定。
随着这出戏在Lending Club继续上演，专家和参与者在市场借贷正在准备迎接新一轮的监管浪潮，许多人认为这将导致新的规则和最终的整合。市场借贷，也常被称为个人对个人借贷或众包借贷，在金融危机后成长起来，填补了个人和小企业在线借贷的空白。Lending Club、Prosper Marketplace、Funding Circle等市场贷款机构以及数十家规模较小的竞争对手的目标是，将传统的中间人从贷款交易中移除，使贷款获得快速批准和发放，几乎不受限制。
在实践中，这些市场将借款人与能够在线发放贷款的投资者配对。根据Autonomous Research的数据，过去几年里，该行业的产值从零增长到370亿美元。总部位于洛杉矶的贷款机构iBorrow说，在过去10年里，其平均贷款规模从100万美元跃升至600万美元，预计还会有更多增长，这在很大程度上要归功于对快速在线贷款的更大需求。该公司今年早些时候更名为Eagle Group Finance，以反映一种新的、更高效的方式。
大多数市场贷款都是无担保的，这引起了投资者和监管机构的担忧，尤其是考虑到该行业最近的增长。5月10日美国财政部发布了白皮书据报道，美国消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)计划最早于2017年考虑将最大的市场贷款机构与银行类似，以实现自身的监管目的。最大的担忧似乎是对小企业借款者的保护，以及提高借款者和投资者的透明度。预计任何变化都将增加在线直接贷款机构的业务成本，但这些成本将在哪里以及如何产生仍是一个主要问题。
iBorrow的创始人兼联席主席哈兰•佩尔茨(Harlan Peltz)表示:“监管肯定会让你的行为合法化。”iBorrow主要专注于商业房地产贷款。但并不是每个人都在做同样的事情。Lending Club为个人、企业和医疗贷款提供便利，Prosper专注于小型个人和企业贷款，以及债务合并。在如此多的组合中，关于监管机构如何能够实施有效规则的问题比比皆是。每个公司的需求和潜在的陷阱必然不同。
纽约赫里克•范斯坦律师事务所(Herrick Feinstein)的企业融资合伙人理查德•莫里斯(Richard Morris)表示:“最终的结果将是标准化文件。”“到某个时候，这类贷款会有一个模板。”在今后几年中需要回答的问题是，哪一种文件版本和哪一种规定将占上风。
莫里斯认为，结果可能很像美国住房和城市发展部(Department of Housing and Urban Development)的抵押贷款披露文件，但为消费者融资量身定做。当被问及这个问题时，许多业内资深人士表示，他们可能已经在遵守任何可能实施的新规则。佩尔茨认为，一旦到了规范业务的时候，iBorrow将处于有利地位，因为它所有的贷款都是由商业地产支持的，这是许多市场上的放款人无法吹嘘的一种抵押品。这也是Lending Club的信心水平。该行在一份电子邮件声明中表示:“Lending Club在现有监管框架下运作，我们的借款人与银行借款人受益于同样的监管保护。”
上周有消息称，Lending Club可能很快也会得到花旗集团(Citigroup)的帮助，据说后者正在就未来贷款融资进行谈判。去年年底，花旗与Lending Club建立了另一种合作关系，预计花旗将通过这种合作从Lending Club购买贷款，以帮助其满足某些社区贷款要求。普华永道(PricewaterhouseCoopers)金融技术业务联席主管哈斯克尔•加芬克尔(Haskell Garfinkel)指出，花旗集团对Lending Club明显有信心，而投资基金Blue Elephant Capital Management最近决定恢复向Lending Club竞争对手Prosper购买贷款，这证明该行业可能正在衰退，但并非完全衰退。加芬克尔说:“市场贷款正经历着成长的阵痛，这在新兴行业经历强劲增长的情况下并不少见。”
市场贷款行业试图在新规出台之前先行一步。Lending Club、Prosper和Funding Circle最近成立了一个名为“市场贷款协会”(Marketplace Lending Association)的游说团体。他们发布了自己的一套行业标准，包括对合格和非合格投资者的投资者披露规则，以及流动性和业务连续性指导方针。
但是，即使现有的公司能够遵守监管机构抛出的任何新规则，该行业可能在不久的将来经历重大的结构性变化。
普华永道(PwC)的加芬克尔(Garfinkel)表示:“多年来，该行业一直在谈论整合，面对额外的监管和它们意味着的成本，较小的参与者可能不得不与业内其他公司合并，以减少这些费用，并与较大的平台竞争。”
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