岩石底部利率和挥发性世界股票市场是养老基金管理的游戏变更者 - 而不是以一种好方法。较高的负债和不可预测的回报对大多数计划的资助状况进行了应变。覆盖策略是养老基金经理正在反击的关键方面之一。这些策略涉及使用衍生投资车辆 - 如掉期和财政期货 - 获得，抵消或替代实际底层产品资产提供的特定投资组合暴露。他们是一个充满挑战的投资环境的强大工具 - 这就是为什么Ryan Labs资产管理，Sun Life Investment Management Company，它已经通过引入定制福利养老金计划和其他机构客户的定制叠加策略来扩大其机构投资解决方案的基础。我们谈到了克里斯阿德航空，Ryan Labs资产管理的应用战略和叠加的高级副总裁，关于覆盖在机构投资中越来越多的作用。
养老金计划正在寻找解决方案 - 特别是那些有助于减少资金波动和地址返回风险的序列的解决方案。覆盖策略可以帮助提供这一点。
为什么现在用于叠加策略？
低利率环境以多种方式充满挑战性的计划 - 从不断增加的负债从无风险资产退还。养老金计划正在寻找解决方案 - 特别是那些有助于减少资金波动和地址返回风险的序列。覆盖策略旨在提供这一点 - 这就是为什么他们的增长已经如此明显。在美国，养老基金的衍生品利用从2011年到2015年增加了56％。这意味着今天的70％的美国资金是作为投资策略的一部分使用衍生品。1这就是为什么我们很高兴为客户提供这一系列解决方案。
他们如何工作，并且有没有推动增加使用的关键因素？一个大的人正在帮助计划赞助者实现他们的责任驱动的投资策略。覆盖使用利率掉期和财政部期货等衍生品。这些仪器非常灵活，可以根据更密切地体验更密切的责任现金流量和利率敏感性。由于这些衍生品可以提供每次投资美元更多利率暴露的投资组合，因此计划对冲其利率风险，同时不一定减少其对寻求更高回报资产课程的分配。
实现这一目标的一种方法是通过覆盖责任驱动投资策略的覆盖完成解决方案。这可能允许计划增加其利率对冲以降低资金波动，对计划的潜在资产分配很小。
另一个良好的例子是一种练习型覆盖圈，可以构建为提供零或降低的高级成本方法，以便中和大量利率变化对责任组合的影响 - 并帮助稳定其资助地位，同时保持其当前的资产配置。第三种替代战略是将更多的物理资产分配到长期债券，以帮助计划维持所需的利息风险押金，然后通过合成股票β增加寻求返回曝光。
可以以其他方式使用覆盖吗？
是的。覆盖物可以用于减轻风险和/或增强返回的方法。每个计划所面临的挑战因各种策略而定制。例如，最近拨入了新的资产类别，称为风险缓解策略的危机风险抵消。这些策略试图找到在风险环境中执行良好的替代测试版或资产类别。覆盖层可以有效地利用资本来改善这些策略。
Ryan Labs带来桌子是什么？
我们带来专业知识和规模，这是我们成为2015年孙生命投资管理集团的一部分的主要原因之一。覆盖解决方案在积极管理的固定收入策略中结合了我们的经验，以及太阳的深度和经验Life Institutional Investments (U.S.) LLC derivatives team located in Wellesley, Massachusetts. It gives our clients access to a team that manages approximately US$43 billion in notional value of the Sun Life Financial group of companies’ portfolio in derivative positions.2
1Cio杂志，美国养老基金的调查，2015年11月17日
2截至2015年12月31日
叠加策略涉及使用衍生工具（如利率掉期），以获得比实际资助金额的曝光率大于任务。衍生品可能涉及某些成本和风险，如流动性，利用，利率，市场，信贷，管理以及当最有利时无法关闭的风险。投资衍生品涉及杠杆，可能会失去超过投资的金额。此页面仅包含有关叠加投资管理方法的摘要信息，并不完全描述投资目标，支持这些方法的投资组合管理和研究。无法保证，这些投资策略将在所有市场条件下工作。每个投资者都应评估他们投资长期投资的能力，特别是在市场的低迷期间。此材料包含意见，此类意见可能会有所变化，恕不另行通知。
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