期货合约历来去到车辆现金equitization。
但最近，我们看到越来越多的人采用基于指数的交易所交易基金(etf)来取代它们。截至6月30日，全球ETF行业管理的资产规模已超过3.17万亿美元。与此同时，etf的规模和交易量不断增加，提高了它们的流动性和市场深度，降低了买卖价差等交易成本。
这种演变的主要驱动因素包括对交易成本，因为投资于期货已变得更加剧烈，少了一些在滚动，时间成本的增加确定性的需要时，贸易商结转的到期合同到以后的一个月 - 这可能抬高相对于历史标准的交易成本。
移供求力量在市场，金融监管环境和不断变化的供应变化推高了期货成本。自2012年以来，电子迷你标准普尔500指数期货的卷的价格已经变得更加剧烈，往往是一个相对公允价值丰富的交易。根据2016年报告CME集团，最近的丰富性是部分归因于市场上的供给方不断变化的供需动态，特别是天然的卖家和流动性提供者。由于近年来稳步上升的市场，投资者已经减少了他们短的曝光，这提振对短边的流动性提供者的需求，包括金融机构。这种更高的需求增加期货的隐含融资。
在监管方面，多德 - 弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案，巴塞尔协议III以及其他方面的改革到位，金融危机后减轻了该行业，并寻求解决系统性风险，但它们也带来了后果供投资者参考。新的监管环境已经取得控股及压延期货合约作为资本的金融机构成本较高的结果更加昂贵。
这些因素的合流导致机构投资者探索的ETF作为替代期货，特别是在高流动性亚博赞助欧冠的资产类别。此外，ETF的可用于访问效率，低成本和液体暴露于范围广泛的资产类别 - 其中许多不具有液体期货选项。
当涉及到标准普尔500指数的ETF可以作为充分的资金，非杠杆位置一个很好的选择。该ETF追踪标普500指数是全球交易量最大，上市股票的安全性，以更加25.6十亿$日均量和买卖一分钱的价差。根据当时的市场状况，拥有的ETF可以比甚至某一天或一周的电子迷你标准普尔500指数期货合约更便宜。的ETF的成本优势仅与作为附加辊考虑保持周期而增长，这有助于解释机构投资者高度液体的ETF的吸引力。亚博赞助欧冠期货和ETF的持有成本包括跟踪误差，买卖价差和交易佣金的时候买入和卖出。一旦ETF购买，只有持有成本是基金的费用率，因为这并不需要被卷起。
当然，这些ETF抗期货的评价取决于投资者，位置大小，持有期 - 更多的未来滚动往往等同于更高的成本 - 和其他因素，如长位置是否全部到位。
蒂姆·科因，总部设在纽约，是SPDR交易所交易基金，和Rob特朗布尔，总部设在波士顿的机构销售和全球资本市场主管，是资产所有者ETF销售主管，无论是在道富环球投资。
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