十年是很长一段时间。欧洲航天局探讨需要大约十年，达到约31600万英里的彗星。几乎花了几乎同时拓宽50英里长的巴拿马运河适应新一代的超级化船只。在荷马的史诗诗中奥德赛，英雄奥德修斯花了十年来从木马战争回家。
在现代印度中，花了十年来获得法律。本月早些时候，议会上部Rajya Sabha终于批准了货物和服务税（GST）的宪法修订条例草案。Palaniappan Chidambaram首先在2006年预算讲话中提出了全国商品和服务，当时他是印度国家大会政府财政部长。他设定了2010年4月的实施截止日期。
国会不再有权力，但裁决Bharatiya Janata党正在追求该国历史上最雄心勃勃的改革方案之一，其中包括通过GST。莫迪总理两年前赢得大选，很大程度上是因为他管理家乡古吉拉特邦经济的记录。
GST突破很重要，因为人们已经存在因改革步伐而失望．这项税收被认为是对莫迪兑现承诺能力的关键考验。继5月宣布的新的破产立法之后，又向前迈出了一步，最终帮助印度与政府有关联的银行修复其资产负债表，关于商品服务税的消息对莫迪来说是一个巨大的推动。
该法案确保了一个由印度国民大会控制的上部房屋的支持，现在是主要的反对党。党政政治是一个主要的绊脚石，以更快的改革进展，但双方的妥协导致共识。印度国民国会在遭到侵蚀的上部侵蚀的大多数人中，在征收对其他缔约方的征税方面越来越多的税收越来越远不能力。
税收对印度也很重要，因为一旦完全实施，它将统一一些间接税收到一个征收，提高效率。税收遵守可能会改善，导致税收基础扩大。跨州线路的移动商品将更容易，导致后勤效益。经济源于提高出口竞争力，投资应从降低资本货物的成本中获得升级，更简单的税收代码将使业务更容易。
短期的经济影响更难确定。除了人气的立即改善外，还需要至少两到三年的时间才能有实质性的进展。这是因为联邦和州两级还需要进一步投票。需要建立实施该税的基础设施，同时还必须制定出关键细节，如商品服务税税率和争议解决机制。
所有这一切使得政府2017年4月的实施截止日期非常具有挑战性。根据GST的实施方式，估计征收可能会增加0.9至1.7个百分点的经济增长可能会缩短。
然而，这不应该减损已经取得的成就。出于一开始，这是一个标志，Modi是改革的慢稳定方法正在进行进展。证据证明印度的大型，喧闹，往往凌乱的民主并不是一个难以克服的障碍。它还有助于提醒为什么印度是更具吸引力的新兴市场之一。
拟议的GST与其他改革相结合，增加了一个日益增长的证据，以便为与印度市场相关的风险和奖励的基本重新评估 - 所谓的更新。
虽然GST将在短期内加速通货膨胀的风险，但其他结构改革 - 央行的通货膨胀率和建立更好的基础设施，以改善粮食供应 - 应该有助于控制价格长期上涨。如果是这种情况，有关利率水平的假设以及因此债券收益率将需要改变。
十年是很长一段时间。如果您只要我们在Aberdeen资产管理中投资印度，那么您就知道一夜之间不会发生任何事情。但你也知道市场奖励那些患者的人。
Kenneth Akintewe是高级投资经理，固定收益（亚太地区），Aberdeen资产管理在新加坡。
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