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霍华德摩尔
资产继续倒入交流交易资金，通过增加机构购买，监管发展和对固定收入ETF的兴趣兴趣的组合来刺激。根据研究咨询etfgi，在7月底，全球投资于ETF和其他交易所交易产品的资产达到了全球达到了334万亿美元的历史，其额外五年以上的两倍多。（见图1）。美国上市的ETF和ETPS还达到了2.37万亿美元的资产水平。
“七月六月的Brexit投票的令人惊讶的结果，”投资者信心在六月的Brexit投票的令人惊讶的结果之后，“埃德法基的管理伴侣德法拉·福赫说。美国标准差的500升3.7％，美国未获得5.1％，新兴市场的开发市场增长了4.8％。
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| 史蒂夫德罗安， ETF战略负责人， John Hancock Investments |
大卫·迈阿齐亚， 董事总经理和ETF和共同基金研究负责人， 州街全球顾问 |
马丁小， 美国ishares负责人， 黑石 |
| “聪明的测试版是关于稍微倾斜赔率，对你有利。” | “高收益市场的平均投标传播约为150个基点，而高收益率的ETF则为约3.” | “股权ETF业务基本上是一年中的最初几个月，但固定收入的ETF已经看到了迄今为止的记录流量。” |
今年的第一部分令人印象深刻，这一年度仍然令人印象深刻，实际上已经看到了长途埃夫特的流量，很大程度上归因于股票的广泛风险情绪。“股票ETF业务基本上是一年中的最初几个月，但固定收入的ETF已经看到了记录流量到达的日期，”马丁小，美国伊斯兰克斯队主管。他们现在全球接近570亿美元，在全球范围内拥有超过6000亿美元的固定收入ETF资产。“这是鼓舞人心的，”他说。“我们已经超越了我们的全年2015年全年的固定收入ETF流入了相当的保证金。”
根据小的，机构投资者的新兴趣是一个大亚博赞助欧冠型司机。“今年标志着从商业空程到马赫3的机构ETF采用加速，”他说。“今年的机构投资一直是ETF市场的怪物推进剂。”
监管紧缩也将更多地关注ETF。资本要求和遵守Dodd-Frank和Basel III的其他费用使银行更少愿意维持大债券库存，使投资者更加困难，以创造多元化的个人债券组合。出价展示也扩大了，使交易更昂贵。但由于固定收入的ETF卷已经上升，他们的蔓延缩小了。“高收益市场的平均投标传播大约是150个基点，而高收益率的ETF大约是3，”ETF总经理和国家街道全球互助基金研究的董事长David Mazza Notes David Mazza Notes David Mazza顾问。这使得ETF对许多固定收入投资者更具吸引力。“纯粹从交易和成本的角度来看，他们更有效，”他说。
Smart-Beta ETF
有一段时间，ETF被认为是零售产品;机构仅利用它们，仅对现金公平保持一两天，持有它们的一两天。“现在，机构正在更具战略上使用它们，它们代表了投资组合的较大部分，他们持续了更长的时间，”马泽达说。
一个原因是美国股票智能型ETF的迅速增长，2016年在8月底之前在2016年的新投资中看到了大约130亿美元。作为透明的被动投资框架，Smart Beta使用重量，支持投资因素，风格和主题而不是传统的市场资本化的ETF。“聪明的测试版是关于稍微倾斜赔率，”John Hancock Investments的ETF战略负责人Steve Deroian说。
在过去一年中经历高挥发性的股票市场，低波动性和股息 - 因素ETF已经看到了戏剧性的资产增益。“这是值得注意的，因为防守智能测试策略在美国股票中收集了资产，而广泛的美国股市至少在今年上半年过流了，”小。这表明基于观察到的绩效的轨道记录来提高智能测试版。“聪明的测试版肯定会满足机构客户的需求。”
这是智能测试版最近占大多数新ETF产品开发的吸引力。在过去的一年中，约翰汉考克已经推出了一套多重吸引力智能测试ETF，即结合价值，规模和盈利能力。当投资组合中期重新平衡时，一些股票被保留，可能不符合所有标准，只要它们表现出积极的势头即可。“我们正在努力建立一个更好的核心产品，”Deroian说。诸如规模，价值，质量和势头的每个因素，在长远来看，越来越优于广泛的市场，但结合他们帮助基金多元化，顺利回报，从而乘坐表现不佳。
“越来越多地，投资者正在使用智能测试，作为核心的补充，在某些情况下，作为卫星alpha策略，”德罗安说。例如，SMART BETA可以系统地重现积极管理者的因子策略，随着时间的推移和较低的成本，具有潜在的表现。John Hancock的Smart-Beta ETF是基于Vile基金顾问开发的投资原则，该公司在积极管理的共同资金上工作超过十年。这揭示了智能测试版如何模糊积极和被动之间的线条 - 传统上使用活跃经理的投资者的有吸引力的品质，但最近一直在寻找被动解决方案和较低的费用。
风险保护和风险游戏
智能测试版并不是ETF扩展其曲目的唯一区域。例如，许多机构投资者现在使用ETF作亚博赞助欧冠为对冲车辆代替衍生物。衍生品的监管限制是一个原因，但超越这一点，市场动态使得期货价格更加挥发。“在ETF中没有担保费用，”Mazza说。即使ETFS没有提供使用杠杆的机会，也可能仍然低于其他车辆的总成本。“这对投资者来说非常强大。”
硬币的另一边是危险胃部后的激进复兴;在过去两年趋势的逆转中，一些最大的投资者流动已经达到了Etfs的新兴市场。“到今年8月，已接近160亿美元的净新资产”涌入这些资金，小笔记“。这反映了ETF的机构使用作为获得快速曝光和抓住需要易于入境的吸引价值市场的机会。投资者不得不在每个市场中建立分级账户。“ETF真正改变了投资者访问世界的能力，我们在流入中看到它，”小说。
好好做得好
ETF市场的另一个部门 - 小，但快速增长 - 是社会负责的投资（SRI）以及环保，社会和治理原则（ESG）的投资框架。曾经一次，SRI策略只是排除了不良类别的股票，如烟草或所谓的罪股。现在，他们倾向于基于向遵循所需投资或运营政策的公司加权的指标。“更具包容性意味着随着时间的推移，更具弹性的投资结果，因为您没有在投资组合中的大偏见，”Mazza说。
SSGA最近推出了几个ESG ETF，其中大型机构投资者作为种子合作伙伴。亚博赞助欧冠一个基于S＆P 500 500 500强制无燃油指数，是在自然资源国防委员会的支持下创建的。另一种是与联合国联合人员养老基金联合起来的，乃根据MSCI ACWI，重新转向碳敞口较低的公司的公司。三是基于促进性别多样性的公司的多元化指数。
“这些可以被视为核心曝光，因为它们是基于重建和重新重量的广泛基准指标，”Nazza Notes Mazza。低碳基金特别强调ETFS进化进入更具活力的生态系统，其中特定机构拥有的投资论文也可以适应中介机构和零售市场。再加上智能β基金的崛起和加强ETF的利用，实现风险相关的策略，这表明ETF可能会在未来几年内实现越来越多的投资者的战略需求。